Dự báo EUR/USD hàng tuần: Lạm phát của Mỹ có thể gợi ý về động thái tiếp theo của Fed

• Căng thẳng thuế quan mới sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
• Chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 của Mỹ sẽ làm sáng tỏ động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.
• Sự giảm giá điều chỉnh của EUR/USD có thể tiếp tục khi xuống dưới khu vực 1,1650.

Cặp EUR/USD đã giảm nhẹ trong tuần qua, ổn định dưới mốc 1,1700, tiếp tục lùi xa khỏi đỉnh nhiều năm đạt được vào đầu tháng 7 ở mức 1,1830. Các thị trường tài chính vẫn xoay quanh các mục tiêu của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Khi những lo ngại địa chính trị giảm bớt, trọng tâm của Trump đã trở lại với thuế quan, và lập trường chờ đợi của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về chính sách tiền tệ.

Trump tập trung vào thuế quan và Powell

Kể từ khi tuần bắt đầu, sự quan tâm đầu cơ đã dõi theo thời hạn thuế quan vào ngày 9 tháng 7. Trump đã công bố các mức thuế trả đũa khổng lồ đối với hơn 180 đối tác thương mại vào tháng 5, nhanh chóng thiết lập một thời gian ân hạn 90 ngày sau đó. Mục tiêu của ông là đạt được các thỏa thuận thương mại tốt hơn với tất cả các quốc gia này. Nhưng khi ngày đến gần, các thỏa thuận rất hiếm. Mỹ đã thực hiện một số thỏa thuận thương mại với một số nền kinh tế nhỏ, chẳng hạn như Việt Nam, nhưng không có thỏa thuận nào với các đối tác lớn, và tất nhiên là không có với Trung Quốc.

Tổng thống Mỹ sau đó đã quyết định gửi thư thiết lập thuế quan dao động từ 20% đến 40% đối với khoảng 40 quốc gia, trong khi kéo dài thời gian ân hạn đến ngày 1 tháng 8. Ông cũng công bố mức thuế 50% đối với Brazil, đổ lỗi cho quốc gia này về các hành vi thương mại không công bằng và thực hiện một "cuộc săn phù thủy" chống lại cựu Tổng thống cánh hữu Jair Bolsonaro. Ông đã thêm một mức thuế 50% đối với tất cả các mặt hàng đồng nhập khẩu và mức thuế 35% đối với hàng hóa Canada. Cuối cùng, Trump cho biết các quốc gia còn lại có khả năng sẽ chịu thuế quan từ 15% đến 20% trong một cuộc phỏng vấn với NBC vào thứ Sáu.

Trump đã đăng hình ảnh các bức thư của mình trên Truth Social. Nhưng ông không chỉ sử dụng mạng xã hội để chia sẻ về các thuế quan mới. Ông cũng đã tiếp tục tấn công Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Trump tiếp tục yêu cầu giảm lãi suất, khẳng định rằng lãi suất chuẩn nên thấp hơn ít nhất 3 điểm so với mức hiện tại. Ông không ngần ngại gọi Powell là "Quá Muộn," hoặc tệ hơn, là một đứa trẻ khóc lóc, người đã phàn nàn "về lạm phát không tồn tại trong nhiều tháng, và từ chối làm điều đúng đắn." Trump cũng kêu gọi Powell từ chức, để ông có thể bổ nhiệm một chủ tịch mới sẽ giảm lãi suất.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã được đề cập như một ứng cử viên tiềm năng thay thế Powell, cùng với Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett, Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman và Thống đốc Fed Christopher Waller.

Những lời đe dọa của Trump đã làm gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường, phần nào hỗ trợ cho Đồng bạc xanh do vị thế nơi trú ẩn an toàn của nó. Tuy nhiên, khi những lo ngại ảnh hưởng đến tương lai kinh tế của Mỹ, Đô la Mỹ (USD) đã tăng nhưng bị hạn chế.

Biên bản FOMC và dữ liệu EU yếu ớt hơn

Lịch trình những ngày này đã cung cấp Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) từ cuộc họp tháng 6. Các quan chức Mỹ đã đồng lòng đứng sau Chủ tịch Powell, nhắc lại rằng sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan đã giảm nhưng vẫn ở mức cao. Phần lớn các nhà hoạch định chính sách nghĩ rằng một sự giảm lãi suất quỹ liên bang là cả khả thi và thích hợp trước cuối năm, mặc dù một số quan chức thích không thực hiện giảm lãi suất trong năm nay.

Trong khi đó, các dữ liệu công bố ở khu vực đồng euro không hề khuyến khích. Chỉ số Niềm tin Nhà đầu tư Sentix tháng 7 đã cải thiện lên 4,5 từ -0,2 trong tháng 6, tuy nhiên Bán lẻ đã giảm 0,7% trong tháng 5, tệ hơn nhiều so với mức đọc tháng trước là 0,3%. Ngoài ra, Đức đã xác nhận Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) tháng 7 ở mức 2% so với cùng kỳ năm trước.

Các con số này không có tác động thực sự đến đồng euro (EUR), vì tâm lý dẫn dắt.

Các dữ liệu công bố có tác động khá hạn chế đến giá cả

Trong những ngày tới, lịch kinh tế vĩ mô sẽ bao gồm Chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 của Mỹ (CPI), dự kiến vào thứ Ba tới, và Doanh số bán lẻ cho cùng tháng sẽ được công bố vào thứ Năm. Cuối cùng, quốc gia này sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan tháng 7 vào thứ Sáu.

Lịch kinh tế vĩ mô của Khu vực đồng euro sẽ nhẹ hơn, với Đức công bố Khảo sát ZEW về Tâm lý Kinh tế tháng 7 và công bố ước tính cuối cùng về HICP tháng 6.

Nhiều quan chức Fed sẽ có mặt trên các phương tiện truyền thông, mặc dù họ không được kỳ vọng sẽ mang lại điều gì mới. Có khả năng, những lời nói của họ sẽ phù hợp với lập trường giữ nguyên của Chủ tịch Powell.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Biểu đồ tuần cho cặp EUR/USD cho thấy nó đã bắt đầu điều chỉnh các điều kiện quá mua. Các chỉ báo kỹ thuật đã giảm từ các đỉnh gần đây và hướng xuống vững chắc, tuy nhiên vẫn gần mức quá mua, điều này cho thấy phe đầu cơ giá lên đã tạm dừng nhưng chưa từ bỏ. Hơn nữa, Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 duy trì độ dốc tăng vững chắc, cao hơn nhiều so với các đường SMA 100 và 200 đang hội tụ.

Đo lường đợt tăng từ tháng 5 đến tháng 7, EUR/USD vẫn ở trên mức thoái lui Fibonacci 23,6% tại 1,1650, mức hỗ trợ ngay lập tức trước mức thoái lui 38,2% khoảng 1,1540.

Các chỉ báo kỹ thuật trong biểu đồ hàng ngày vẽ nên một bức tranh tương tự. Cặp EUR/USD đang tìm kiếm người mua trong ngày thứ hai liên tiếp quanh đường SMA 20 tăng nhẹ, đứng cao hơn một vài pip so với mức thoái lui 23,6% đã đề cập. Đồng thời, đường SMA 100 hướng lên vững chắc hơn 400 pip dưới mức hiện tại. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật hướng xuống trong các mức tích cực, phản ánh sự quan tâm bán gia tăng, nhưng vẫn chưa xác nhận một đợt giảm giá khác.

Cặp tiền này đối mặt với kháng cự ngắn hạn tại 1,1720, và một kháng cự mạnh hơn quanh 1,1770. Việc tăng vượt qua mức sau nên chỉ ra rằng đợt giảm điều chỉnh đã hoàn tất và mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá vượt qua mức cao nhất năm 1,1830.