Dự báo giá EUR/USD: Khu vực 1,1500 hiện đang duy trì xu hướng giảm, ít nhất là ở thời điểm này

• EUR/USD tiếp tục giảm mạnh, tiến gần đến vùng 1.1500.
• Đồng đô la Mỹ tăng mạnh, đạt mức cao nhất trong bốn tháng.
• Dữ liệu PCE của Mỹ và số liệu GDP quý 4 sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Kể từ khi bị từ chối ở mức cao nhất năm gần mốc 1.2100 vào cuối tháng Giêng, triển vọng ngắn hạn của EUR/USD đã liên tục xấu đi. Việc cặp tiền này gần đây phá vỡ xuống dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) cũng cho thấy khả năng giảm giá tiếp theo có thể xảy ra trong ngắn hạn.

EUR/USD giảm ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Năm, tiến gần hơn đến vùng tranh chấp quan trọng quanh mức 1.1500.

Sự điều chỉnh giảm sâu hơn trên thị trường giao ngay diễn ra sau một đợt tăng giá mạnh khác của đồng đô la Mỹ (USD) khi cuộc xung đột ở Trung Đông vẫn chưa được giải quyết triệt để bất chấp những bình luận mới nhất của Tổng thống Trump cho rằng cuộc khủng hoảng có thể sắp kết thúc.

Ngược lại, chỉ số đô la Mỹ (DXY) leo lên mức cao nhất trong bốn tháng, vượt qua mốc 99,70, mở ra khả năng kiểm tra ngưỡng tâm lý 100,00 sớm hơn dự kiến. Đà tăng của đồng đô la Mỹ dường như cũng được hỗ trợ bởi sự tăng đáng kể của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở kỳ hạn ngắn và phần giữa của đường cong lợi suất.

Fed: thoải mái với bối cảnh, nhưng vẫn linh hoạt

Quyết định “giữ nguyên” lãi suất từ ​​Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tại cuộc họp ngày 18 tháng 3 gần như đã được phản ánh đầy đủ vào giá cả, mặc dù thị trường vẫn dự báo khoảng 23 điểm cơ bản nới lỏng vào cuối năm.

Tại cuộc họp trước đó, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tỏ ra lạc quan hơn đáng kể về bối cảnh kinh tế vĩ mô: Tăng trưởng tiếp tục được duy trì tốt, rủi ro việc làm không còn được coi là xấu đi, và mặc dù lạm phát vẫn ở mức cao, nhưng cảm giác cấp bách xung quanh nó rõ ràng đã giảm bớt.

Chủ tịch Jerome Powell mô tả chính sách đang ở “vị trí tốt”, nhắc lại rằng các quyết định sẽ tiếp tục được đưa ra trong từng cuộc họp. Về thuế quan, ông thừa nhận chúng vẫn là nguồn gây biến động lạm phát, đồng thời nhấn mạnh tình trạng giảm phát liên tục trong lĩnh vực dịch vụ. Thêm vào đó, Powell lưu ý rằng việc tăng lãi suất không phải là kịch bản cơ bản, nhưng việc chuyển hướng ngay lập tức sang cắt giảm lãi suất cũng không phải là điều chắc chắn.

Biên bản cuộc họp đã củng cố lập trường cân bằng đó. Thật vậy, việc cắt giảm lãi suất vẫn có thể xảy ra nếu lạm phát tiếp tục giảm, mặc dù việc tăng lãi suất không bị loại trừ nếu áp lực giá cả kéo dài hơn dự kiến. Tóm lại, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu.

ECB: chính sách ổn định khi lạm phát dần giảm

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng giữ nguyên lãi suất trong một quyết định nhất trí.

Trong những phát biểu mới nhất của mình, Chủ tịch Christine Lagarde đã đưa ra một giọng điệu bình tĩnh nhưng thận trọng. Lạm phát vẫn được dự báo sẽ trở lại mục tiêu 2% trong trung hạn, mặc dù giá dịch vụ vẫn đang được theo dõi chặt chẽ, và dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm đến năm 2026.

Lagarde cũng nhấn mạnh sự tăng trưởng tiền lương ổn định, thị trường lao động vẫn vững chắc và động lực đầu tư ổn định trên khắp khu vực đồng euro. Đồng thời, bà nhắc lại rằng trong khi ECB theo dõi chặt chẽ đồng Euro (EUR), thì họ không đặt mục tiêu vào tỷ giá hối đoái này.

Hiện tại, thị trường đang định giá mức thắt chặt gần 44 điểm cơ bản vào cuối năm, trong khi việc giữ nguyên mức này tại cuộc họp tháng 3 gần như đã được xác định chắc chắn.

Hiện tại, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dường như khá hài lòng với lập trường chính sách hiện tại của mình, đồng thời tiếp tục nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu.

Người mua euro đang rút lui

Dữ liệu gần đây từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy vị thế mua Euro đang giảm nhẹ.

Vị thế mua ròng đầu cơ giảm xuống khoảng 136.500 hợp đồng trong tuần kết thúc ngày 3 tháng 3, mức thấp nhất trong năm tuần. Điều này có thể có nghĩa là một số nhà đầu tư đang trở nên thận trọng hơn, giảm bớt rủi ro sau đợt tăng giá gần đây.

Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức đã cắt giảm vị thế bán ròng xuống khoảng 184.600 hợp đồng, cũng là mức thấp nhất trong vài tuần.

Điều này cho thấy thị trường đang biến động, cả người mua và người bán đều đang điều chỉnh lại vị thế của mình, chứ không phải là một xu hướng rõ ràng đang nổi lên.

Khối lượng giao dịch vẫn mạnh. Khối lượng hợp đồng mở đã tăng lên khoảng 913.300 hợp đồng, một dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn sôi động, bất chấp sự giảm nhẹ của hoạt động đầu cơ.

Nhìn chung, xu hướng vẫn nghiêng về đồng Euro, mặc dù sức mạnh của tâm lý lạc quan dường như đang suy yếu đôi chút khi các nhà đầu tư xem xét lại bức tranh kinh tế vĩ mô.

Điều gì tiếp theo cho EUR/USD

Ngắn hạn: Đồng đô la Mỹ tiếp tục chi phối cặp tiền này, khi thị trường tiếp tục đối mặt với những bất ổn thương mại và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, cả hai yếu tố này đều đang củng cố đồng đô la. Các báo cáo quan trọng tiếp theo trong lịch trình của Mỹ bao gồm báo cáo Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), một bản sửa đổi khác của dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 và khảo sát sơ bộ về tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan.

Rủi ro: Nếu căng thẳng toàn cầu tiếp diễn, vị thế của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn có thể gia tăng, tiềm ẩn nguy cơ gây thêm áp lực lên các tài sản nhạy cảm với rủi ro. Về mặt kỹ thuật, việc giảm liên tục xuống dưới đường SMA 200 ngày sẽ làm tăng khả năng điều chỉnh mạnh hơn đối với cặp tiền tệ này.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD đang giao dịch ở mức 1.1522. Xu hướng ngắn hạn là giảm giá khi giá giao ngay duy trì dưới các đường SMA 55 và 100 ngày tập trung quanh mức 1.1750–1.1700, trong khi đường SMA 200 ngày gần mức 1.1677 giới hạn biên độ phục hồi rộng hơn ở phía trên. Giá tiếp tục gây áp lực lên các mức đáy thấp hơn trong một chuỗi các phiên đóng cửa, và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 29 báo hiệu đà quá bán, củng cố áp lực bán hơn là sự cạn kiệt hoàn toàn ở giai đoạn này. Chỉ số ADX tăng lên mức 31 cho thấy sức mạnh xu hướng đang được phục hồi ở phía giảm sau giai đoạn tích lũy trước đó, cho thấy người bán vẫn kiểm soát khi cặp tiền giao dịch dưới dải trung bình động và các mức kháng cự ngang gần nhất.

Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu nằm ở 1.1578, trước mức 1.1766, cả hai đều trùng với các đỉnh tích lũy trước đó và các đường SMA giảm dần, nếu thất bại sẽ giữ nguyên xu hướng giảm. Cần có mức đóng cửa hàng ngày trên 1.1766 để giảm bớt áp lực giảm giá và mở đường hướng tới mức 1.2082. Ở phía giảm, mức hỗ trợ gần nhất xuất hiện ở 1.1491, tiếp theo là 1.1469, nếu phá vỡ xuống thấp hơn sẽ lộ ra mức tiếp theo ở 1.1392. Chừng nào cặp tiền còn giữ dưới mức 1.1578, bối cảnh kỹ thuật ủng hộ việc kiểm tra thêm các mức hỗ trợ thấp hơn này hơn là một sự phục hồi bền vững.

Tóm lại: Đồng Đô la vẫn chiếm ưu thế

Hiện tại, EUR/USD đang chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi các diễn biến ở Washington hơn là các sự kiện ở Frankfurt.

Cho đến khi lộ trình chính sách của Fed trở nên rõ ràng hơn, hoặc khu vực đồng euro có sự phục hồi chu kỳ mạnh mẽ hơn, đà tăng của cặp tiền này có khả năng vẫn bị hạn chế. Ở giai đoạn này, Đồng Đô la Mỹ vẫn đang nắm chắc vị thế dẫn đầu.