Dự báo hàng tuần EUR/USD: Lệnh ngừng bắn ở Trung Đông mong manh rất dễ đổ vỡ

• Thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông đã cải thiện tâm lý thị trường và giữ cho đồng đô la Mỹ chịu áp lực bán.
• Hoa Kỳ báo cáo tăng trưởng yếu và lạm phát tăng vọt, nhưng dữ liệu không gây bất ngờ.
• EUR/USD có xu hướng tăng nhẹ, nhưng người mua vẫn thận trọng trong bối cảnh bất ổn xung quanh cuộc chiến tranh Iran.

Cặp EUR/USD đã hồi phục trong tuần này, ổn định ở mức trên 1.1700. Dòng vốn rủi ro bắt đầu vào cuối ngày thứ Ba, khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump rút lại lời đe dọa tiêu diệt Iran.

Thỏa thuận ngừng bắn mong manh, đàm phán cuối tuần

Thị trường tài chính đã trong tình trạng căng thẳng vào đầu tuần khi Tổng thống Trump tuyên bố thứ Ba sẽ là “ngày nhà máy điện và cầu”, tuyên bố ông sẽ phá hủy cơ sở hạ tầng của Iran nếu nước này tiếp tục đóng cửa eo biển Hormuz. Thậm chí hơn nữa, Trump tuyên bố rằng “cả một nền văn minh sẽ chết đêm nay”, vào sáng sớm thứ Ba.

Tuy nhiên, vài giờ trước thời hạn, Trump đã rút lui. Với sự can thiệp của Pakistan, một thỏa thuận ngừng bắn, với điều kiện eo biển Hormuz được mở lại, đã được công bố:

• Dựa trên các cuộc hội đàm với Thủ tướng Shehbaz Sharif và Thống chế Asim Munir của Pakistan, trong đó họ yêu cầu tôi tạm dừng việc sử dụng lực lượng hủy diệt nhắm vào Iran tối nay, và với điều kiện Cộng hòa Hồi giáo Iran đồng ý MỞ HOÀN TOÀN, NGAY LẬP TỨC và AN TOÀN eo biển Hormuz, tôi đồng ý đình chỉ việc ném bom và tấn công Iran trong thời gian hai tuần. Đây sẽ là một thỏa thuận NGỪNG BẮN song phương!”

Ông Trump nói thêm rằng Iran đã đưa ra một đề xuất 10 điểm, “một cơ sở khả thi để đàm phán”. Thỏa thuận ngừng bắn mong manh này bao gồm Israel, nhưng không bao gồm Lebanon. Các cuộc tấn công giữa Tel-Aviv và Beirut tiếp tục diễn ra, khiến các nhà đầu tư trên thị trường ngần ngại về một thỏa thuận bền vững.

Đến cuối tuần, tâm trạng của ông Trump trở nên tồi tệ hơn: “Iran đang làm rất tệ, thậm chí có người nói là không danh dự, khi cho phép dầu mỏ đi qua eo biển Hormuz. Đó không phải là thỏa thuận mà chúng ta đã đạt được!” “Tổng thống DONALD J. TRUMP,” ông viết trên Truth Social hôm thứ Năm.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường vẫn lạc quan, trước thềm các cuộc đàm phán tại Islamabad dự kiến ​​diễn ra vào cuối tuần. Nhóm đàm phán của Nhà Trắng sẽ do Phó Tổng thống JD Vance dẫn đầu và bao gồm các đặc phái viên Steve Witkoff và Jared Kushner. Iran sẽ được đại diện bởi Ngoại trưởng Abbas Araghchi và Chủ tịch Quốc hội Mohammad Bagher Ghalibaf, trong khi các nhân vật cấp cao từ Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran cũng dự kiến ​​sẽ tham dự.

Như đã nói, thỏa thuận ngừng bắn dường như cực kỳ mong manh, do các cuộc tấn công qua lại ở một số quốc gia vùng Vịnh Ba Tư vẫn tiếp diễn, trong khi eo biển Hormuz vẫn chưa mở cửa như trước chiến tranh. Iran cho phép một số tàu đi qua, nhưng việc lưu thông vẫn bị hạn chế.

Biên bản cuộc họp FOMC

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 3 hôm thứ Tư, và nghiêng về quan điểm ôn hòa, khi các quan chức vẫn dự kiến ​​cắt giảm lãi suất vào năm 2026, nếu lạm phát giảm như dự kiến. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách cũng thừa nhận rằng rủi ro lạm phát tăng và rủi ro việc làm giảm đang ở mức cao. Về cuộc chiến ở Trung Đông, Các quan chức hiểu rằng cuộc xung đột có thể làm suy yếu thị trường lao động đủ để cần đến những đợt cắt giảm thêm, nhưng lưu ý rằng giá dầu tăng cao có thể dẫn đến việc tăng lãi suất. Về chiến tranh, theo các nhà hoạch định chính sách, còn quá sớm để biết.

Tài liệu này đã hỗ trợ ngắn hạn cho đồng đô la Mỹ, mặc dù đồng tiền Mỹ vẫn ở thế yếu và tiếp tục giảm sau khi tình hình lắng xuống.

Dữ liệu Mỹ thúc đẩy khả năng Fed tăng lãi suất

Dữ liệu của Mỹ cho thấy một số trở ngại trong tăng trưởng và lạm phát gia tăng, điều này củng cố lập luận về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, hoặc ít nhất là làm giảm khả năng cắt giảm.

Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) ngành dịch vụ ISM đạt 54 trong tháng 3, giảm so với mức 56,1 được ghi nhận trong tháng 2. Các thành phần phụ của báo cáo cho thấy mức độ việc làm giảm và lạm phát cao hơn nhiều. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền giảm 1,4% trong tháng 2, so với mức giảm 0,5% dự kiến.

Tệ hơn nữa, ước tính cuối cùng về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 cho thấy GDP thực tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 0,5%, giảm so với ước tính sơ bộ là Tỷ lệ thất nghiệp tăng 0,7% và mức 4,4% được ghi nhận trong quý 3. Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tăng lên 219.000 trong tuần kết thúc ngày 4 tháng 4, tệ hơn mức dự kiến ​​210.000 và cao hơn mức 203.000 của tuần trước. Những con số ảm đạm này càng làm trầm trọng thêm sự suy yếu của đồng USD.

Cuối cùng, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng lên 3,3% trong tháng 3, sau mức 2,4% được ghi nhận trong tháng 2 và phù hợp với kỳ vọng của thị trường. CPI cơ bản hàng năm tăng 2,6% sau khi đạt mức 2,5% trong tháng trước và thấp hơn mức dự kiến ​​2,7%. Dù sao thì những con số đáng lo ngại này cũng đã được các nhà tham gia thị trường dự đoán, không tác động trực tiếp đến đồng USD nhưng vẫn giữ cho đồng tiền này ở xu hướng giảm.

Còn về châu Âu thì sao?

Các số liệu kinh tế vĩ mô của Đức cho thấy nền kinh tế vẫn kiên cường, mặc dù tác động của cuộc chiến ở Trung Đông vẫn chưa thể hiện rõ. Đơn đặt hàng nhà máy tăng 0,9% so với tháng trước và 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 2, tốt hơn nhiều so với dự kiến. Cán cân thương mại của nước này ghi nhận thặng dư 19,8 tỷ euro trong cùng tháng, vượt kỳ vọng. Khu vực đồng euro công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI), giảm 0,7% so với tháng trước trong tháng 2, đúng như dự kiến, trong khi Doanh số bán lẻ trong cùng tháng giảm 0,2%, cũng đúng như dự kiến.

Về Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), và như Chủ tịch Christine Lagarde đã lưu ý vào cuối tháng 3, ngân hàng trung ương sẵn sàng tăng lãi suất, ngay cả trong trường hợp lạm phát tăng "không quá dai dẳng". Tuy nhiên, các nhà đầu tư thị trường kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay, với các dự đoán về việc tăng lãi suất phụ thuộc vào cú sốc năng lượng do chiến tranh gây ra.

Những sự kiện tiếp theo trong lịch trình kinh tế

Lịch kinh tế vĩ mô những ngày này có rất ít số liệu quan trọng: Mỹ sẽ công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 3 vào thứ Ba, cùng ngày với hàng loạt diễn giả của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Thứ Năm sẽ công bố ước tính cuối cùng về Chỉ số Giá tiêu dùng hài hòa khu vực đồng euro (HICP) tháng 3, dữ liệu thất nghiệp hàng tuần của Mỹ và sản lượng công nghiệp và tỷ lệ sử dụng công suất tháng 3.

Tiến triển, hoặc sự thiếu tiến triển ở mặt trận Trung Đông, có thể sẽ định hình xu hướng.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy EUR/USD đang tiếp tục phục hồi trên các đường trung bình động chính và duy trì xu hướng tích cực trong ngắn hạn. Cặp tiền này hiện đang giữ trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày ở mức 1.1694 và SMA 200 ngày ở mức 1.1672, trong khi SMA 20 ngày tụt xuống thấp hơn ở mức 1.1568, một cấu hình cho thấy xu hướng cơ bản đang được cải thiện. Chỉ báo Momentum cũng ủng hộ xu hướng tăng giá, mặc dù sức mạnh tăng giá còn hạn chế. Cuối cùng, chỉ báo RSI 14 ngày đang có xu hướng tăng lên quanh mức 61, cho thấy người mua vẫn đang kiểm soát thị trường, ngay cả khi đợt tăng giá chưa quá mạnh.

Triển vọng dài hạn cũng tích cực, mặc dù cần thêm các tín hiệu xác nhận. Cặp EUR/USD đang nằm trên đường SMA 20 tuần, hiện đang đi ngang ở mức 1.1687, trong khi các đường SMA 100 và 200 tuần dài hạn hơn ở mức 1.1202 và 1.0917 tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng rộng hơn từ bên dưới. Chỉ báo RSI hàng tuần quanh mức 54 báo hiệu động lượng cân bằng sau những đợt tăng gần đây, và chỉ số Momentum 14 tuần hơi tích cực cho thấy áp lực tăng giá đang hiện diện, mặc dù vẫn chưa thể xác nhận một đợt tăng bền vững phía trước.

Mức hỗ trợ ban đầu nằm ở đường SMA 100 ngày quanh mức 1.1694, tiếp theo là đường SMA 200 ngày gần mức 1.1672, nơi một đợt điều chỉnh giảm sâu hơn dự kiến ​​sẽ thu hút sự quan tâm mua vào khi giá giảm. Một đợt điều chỉnh mạnh hơn có thể khiến cặp tiền này quay trở lại đường SMA 20 ngày ở mức 1.1568, đánh dấu một vùng cầu xa hơn nhưng vẫn có ý nghĩa trong bối cảnh tích cực rộng lớn hơn. Mặt khác, ngưỡng kháng cự nằm ở mức 1.1750, tiếp theo là vùng 1.1820. Một đợt tăng rõ rệt vượt qua vùng này sẽ mở ra cơ hội kiểm tra ngưỡng tâm lý 1.2000.