Dự báo hàng tuần EUR/USD: Quyết định của ECB khó có thể cứu đồng euro

• Khủng hoảng Trung Đông leo thang, dập tắt hy vọng về một giải pháp nhanh chóng.
• Lạm phát tại Hoa Kỳ bất ngờ tăng ít hơn dự kiến trong tháng 6.
• Kịch bản giảm giá của EUR/USD mạnh lên khi các mức đáy thấp hơn đang hiện hữu.

Cặp EUR/USD hầu như không có nhiều tiến triển trong vài ngày qua, dao động quanh mốc 1,1450 suốt cả tuần và kết thúc thấp hơn mức này vài pip. Căng thẳng gia tăng ở Trung Đông đã khiến nhà đầu tư chuyển sang trạng thái thận trọng, bất chấp sự nhẹ nhõm tạm thời từ dữ liệu vĩ mô.

Eo biển Hormuz lại bị đóng cửa

Hoa Kỳ (US) và Iran đã trao đổi thêm các đợt tấn công mới trong ngày thứ sáu liên tiếp vào thứ Năm, khi cả hai bên đều tìm cách kiểm soát Eo biển Hormuz. Iran cho biết tuyến hàng hải trọng yếu này sẽ vẫn bị đóng cho đến khi Washington chấp nhận rằng quyền kiểm soát eo biển phải thuộc về Tehran và chấm dứt các hành động thù địch. Lệnh ngừng bắn mong manh đã sụp đổ khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) và Mỹ tái áp đặt các lệnh phong tỏa hải quân nghiêm ngặt. Bản ghi nhớ hợp tác (MoU) ký ngày 17 tháng 6 không còn hiệu lực, và những lo ngại về việc giá Dầu tăng trở lại gây áp lực lạm phát đang dần tác động tiêu cực.

Lạm phát Mỹ hạ nhiệt mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời

Đồng Đô la Mỹ (USD) đã lấy lại sức hấp dẫn trú ẩn an toàn, dù mức tăng bị hạn chế bởi xác suất tăng lãi suất giảm sau khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ được công bố. Lạm phát hàng năm theo chỉ số này giảm xuống 3,5% trong tháng 6 từ mức đỉnh ba năm là 4,2% trong tháng 5, trong khi số liệu lõi hàng năm hạ xuống 2,6% so với mức 2,9% trước đó.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) trong cùng tháng cũng tăng ít hơn dự kiến trong tháng 6, với số liệu hàng năm ở mức 5,5%, sau mức 6,0% đã được điều chỉnh của tháng 5.

Các số liệu này khiến nhà đầu tư giảm đặt cược vào việc Fed (Fed) tăng lãi suất, tuy nhiên việc chiến tranh tái diễn là một tín hiệu cảnh báo, cho thấy sự nhẹ nhõm chỉ mang tính tạm thời khi giá Dầu lại đang tăng. Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) dao động quanh 80$, còn xa mức đỉnh trên 120$ nhưng lại đang tăng trở lại từ vùng khoảng 65$ trước chiến tranh.

Đến thứ Sáu, Mỹ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Đại học Michigan tháng 7, chỉ số này cải thiện lên 54,4 từ mức 49,5 trước đó, đồng thời vượt kỳ vọng 51. Đáng chú ý hơn, kỳ vọng lạm phát 1 năm giảm xuống 4,2% từ mức 4,6% trước đó, dù kỳ vọng lạm phát 5 năm không thay đổi ở mức 3,3%.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã điều trần trước Quốc hội trong lần xuất hiện bán niên đầu tiên của ông. Warsh nhận định rằng sự ổn định của lạm phát là yếu tố then chốt và ngân hàng trung ương không chấp nhận lạm phát duy trì ở mức cao kéo dài. Ông cũng nhắc lại rằng định hướng tương lai không còn nằm trong kế hoạch và một "chương mới" về truyền thông đang bắt đầu. Warsh không mang đến điều gì mới, khi nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào việc lạm phát hạ nhiệt hơn là bất kỳ gợi ý nào trong lời nói của ông.

Ngân hàng Trung ương châu Âu họp trở lại

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ họp chính sách tiền tệ vào ngày 23 tháng 7 và dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất sau đợt tăng trong tháng 6. Thứ nhất, vì dữ liệu lạm phát gần đây khá tích cực, và thứ hai, vì cho đến nay giá Dầu và Khí đốt tự nhiên vẫn nằm trong mức có thể chấp nhận được. Tuy nhiên, các thành viên thị trường vẫn duy trì đặt cược chủ đạo vào khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, khi ngân hàng trung ương công bố các dự báo kinh tế mới. Những đặt cược vào việc tăng lãi suất đó có thể sẽ trở nên quan trọng hơn và thu hút thêm người ủng hộ nếu cuộc chiến với Iran tiếp diễn.

Ngay trong ngày thứ Sáu, Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) của Liên minh châu Âu đã được xác nhận ở mức 2,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6, giảm từ mức đỉnh 3,2% được ghi nhận trước đó trong năm.

Các nhà hoạch định chính sách châu Âu từng nhấn mạnh rằng họ lo ngại hơn về việc hành động quá muộn trước các đợt tăng lạm phát hơn là bản thân lạm phát. Về triển vọng kinh tế, các quan chức vẫn lưu ý rằng tiến triển có thể yếu, nhưng nhìn chung họ đồng thuận rằng nền kinh tế vẫn có sức chống chịu.

Dù vậy, thông báo của ECB khó có thể tác động đáng kể đến đồng Euro khi trọng tâm lại quay về cuộc chiến. Bất kể các nhà hoạch định chính sách nói gì hay không nói gì, những ngày này đều có thể bị gián đoạn bởi một cuộc chiến leo thang. Điều đó cũng đúng với Fed. Warsh có thể từ chối đưa ra định hướng tương lai, nhưng giới đầu cơ sẽ nhanh chóng định giá xác suất thay đổi lãi suất theo diễn biến của giá Dầu.

Điều gì tiếp theo trong lịch công bố

Ngoài thông báo của ECB, lịch công bố sẽ mang đến một số số liệu đáng chú ý. Đức sẽ công bố PPI tháng 6 và khảo sát ZEW tháng 7 về Tâm lý Kinh tế, trong khi EU sẽ công bố ước tính sơ bộ về Niềm tin Người tiêu dùng tháng 7. Mỹ không có nhiều dữ liệu đáng kể, dù vào thứ Sáu tới, S&P Global cùng với các ngân hàng địa phương sẽ công bố ước tính sơ bộ Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) tháng 7 cho hầu hết các nền kinh tế lớn, một thước đo quan trọng về tăng trưởng kinh doanh.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD:

Xét về mặt kỹ thuật, EUR/USD đang đối mặt với rủi ro giảm sâu hơn. Trên biểu đồ ngày, cặp tiền này giao dịch dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại 1,1585 và SMA 200 ngày tại 1,1641. Cặp tiền đứng trên SMA 20 ngày tại 1,1414, nhưng đường này vẫn giữ độ dốc giảm nhẹ, hạn chế vai trò hỗ trợ và vẫn cho thấy áp lực giảm trong ngắn hạn. Đồng thời, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hướng thấp hơn về quanh 47, trong khi chỉ báo Động lượng cũng đã quay đầu giảm, nhưng vẫn quanh đường giữa, cho thấy áp lực bán vẫn dai dẳng.

Trên biểu đồ tuần, EUR/USD duy trì xu hướng giảm giá, khi vẫn nằm dưới SMA 20 tuần tại 1,1573 trong khi vẫn ở trên các SMA 100 và 200 tuần lần lượt tại 1,1305 và 1,1015. Việc SMA 20 tuần đóng vai trò là kháng cự phía trên cho thấy các nhịp tăng hiện vẫn bị giới hạn, trong khi chỉ báo RSI quanh 42,7 và chỉ báo Động lượng âm cho thấy áp lực tăng giá đang suy yếu và nghiêng về khả năng tích lũy thêm hoặc giảm nhẹ thay vì phục hồi mạnh.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức là SMA 20 ngày tại 1,1414, và nếu phá vỡ bền vững xuống dưới mức sàn này, cặp tiền sẽ lộ ra 1,1324, mức đáy tháng 6. Nếu giảm sâu hơn, cánh cửa sẽ mở ra cho việc kiểm tra mốc 1,1200. Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu nằm tại vùng giá 1,1470, một mức xung đột tĩnh dài hạn, tiếp theo là SMA 100 ngày tại 1,1585, và sau đó là SMA 200 ngày tại 1,1641-

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)