Dự báo giá vàng: XAU/USD hướng tới tuần giảm mạnh nhất 1 tháng do dự báo Fed có lập trường diều hâu

• Giá vàng tiếp tục đà hồi phục từ mức đáy trong tuần là 4.244$ vào đầu ngày thứ Sáu, nhưng vẫn duy trì dưới mốc 4.300$.
• Đồng Đô la Mỹ giữ vững ở mức đỉnh ba tháng nhờ đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu và quan điểm thắt chặt chính sách của Fed.
• Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng có vẻ dễ tổn thương trong ngắn hạn khi vẫn nằm dưới các đường trung bình động quan trọng trên biểu đồ ngày.

Giá vàng đang nối tiếp đà hồi phục từ cuối ngày thứ Năm sau khi chạm đáy tuần tại 4.244$ sang phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, nhưng vẫn chưa thể vượt qua mốc 4.300$. Kim loại quý này đang hướng tới tuần giao dịch tồi tệ nhất trong vòng một tháng qua, chịu áp lực từ quan điểm thắt chặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và tình trạng bán tháo trái phiếu toàn cầu ngày càng trầm trọng.

Giá vàng có nhịp hồi phục nhờ hoạt động chốt lời; liệu đà tăng này có duy trì được lâu?

Bất chấp nguy cơ giảm điểm trong tuần, giá vàng đang nỗ lực lấy lại mốc 4.300$ trên hành trình hồi phục giữa bối cảnh thị trường có hoạt động chốt lời.

Phe mua đồng Đô la Mỹ (USD) tạm nghỉ sau đợt tăng mạnh mẽ đưa đồng tiền này lên mức cao nhất trong ba tháng so với các đồng tiền chủ chốt khác; điều này mang lại chút "dễ thở" cho giá vàng, ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn duy trì ở mức cao nhất trong nhiều năm.

Đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu trở nên tồi tệ hơn trong tuần này khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm các mốc tham chiếu quan trọng lần lượt tiến sát các mức 5,2% và 5,5%, chủ yếu do lo ngại lạm phát gia tăng vì giá dầu leo ​​thang.

Ngoài ra, động thái tăng lãi suất theo hướng thắt chặt của Fed hồi đầu tháng, kết hợp với quan điểm cứng rắn liên tục từ các nhà hoạch định chính sách của Fed, tiếp tục củng cố kỳ vọng về ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay và quan điểm duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn vào năm tới. Xu hướng này tiếp tục thúc đẩy đà tăng của USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đồng thời làm trầm trọng thêm tình trạng bán tháo trên thị trường trái phiếu.

Paulson của Fed đã đưa ra thông điệp mang tính thắt chặt rõ rệt, với điểm số 8,1/10 trên công cụ FXS Speechtracker cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử là 7/10 qua đó nhấn mạnh xu hướng thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn thường lệ. Việc nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương Mỹ có thể cần tăng lãi suất lần nữa, rằng đợt tăng lãi suất tháng 9 đã củng cố lập trường chống lạm phát, và lạm phát cơ bản vẫn "cao một cách dai dẳng" bất chấp nền kinh tế kiên cường cùng thị trường lao động ổn định, cho thấy rõ sự sẵn sàng ủng hộ việc thắt chặt thêm chính sách để đưa lạm phát về mức 2%. Việc đề cập đến quá trình phát triển AI như một nguồn gây áp lực lạm phát càng củng cố quan điểm cho rằng các yếu tố thuộc về phía cầu và cơ cấu vẫn đủ mạnh để đòi hỏi Fed phải duy trì thái độ cảnh giác và có khả năng thắt chặt hơn nữa.

Trong khi đó, quan chức Hammack của Fed đã đưa ra thông điệp mang lập trường thắt chặt rõ rệt, với điểm số 7,4/10 trên thang đo FXS Speechtracker – chỉ thấp hơn đôi chút so với mức trung bình lịch sử là 7,6/10. Việc nhấn mạnh rằng "ổn định giá cả là trách nhiệm của các ngân hàng trung ương", cùng với những cảnh báo về lạm phát vẫn ở mức cao trong bối cảnh nhu cầu mạnh mẽ, rủi ro lạm phát tăng và các cú sốc nguồn cung dai dẳng gây khó khăn cho việc đưa lạm phát về mục tiêu, đã làm nổi bật xu hướng ủng hộ chính sách thắt chặt trong thời gian dài hơn. Nhận định rằng lạm phát duy trì ở mức cao càng lâu thì càng khó đưa nó trở lại mục tiêu đã củng cố quan điểm hỗ trợ đồng Đô la mỗi khi cặp tiền này giảm.

Hơn nữa, kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu bên cạnh Fed cũng sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt để chống lạm phát đang làm gia tăng áp lực lên thị trường trái phiếu toàn cầu, đồng thời tiếp tục là lực cản đối với các tài sản không sinh lời như Vàng.

Tuy nhiên, những nỗ lực ngoại giao mới nhằm chấm dứt xung đột ở Trung Đông bất chấp căng thẳng dai dẳng giữa lực lượng Houthi và Ả Rập Xê Út dường như đang gây áp lực giảm lên giá dầu vào đầu ngày thứ Sáu, qua đó hỗ trợ đà phục hồi khiêm tốn của giá vàng.

Vào thứ Năm, Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian đã kêu gọi Mỹ đưa ra quyết định về việc liệu họ có muốn chấm dứt cuộc chiến này hay không, với phát biểu: "Khi chúng ta có thể giải quyết các vấn đề thông qua đối thoại, chúng ta không nên dùng đến việc sát hại lẫn nhau. Tuy nhiên, do sự kích động từ phía Israel, họ đã áp đặt cuộc chiến này lên chúng tôi. Dù vậy, chúng tôi không mong muốn tiếp tục cuộc chiến."

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã nhất trí về phương thức cùng tồn tại hòa bình và hành động như những đối tác thay vì đối thủ cạnh tranh, sau cuộc gặp được nhiều kỳ vọng diễn ra vào thứ Năm. Trong thời gian tới, đà phục hồi của giá vàng có thể suy yếu do nhu cầu đối với đồng USD tăng trở lại và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao, trừ khi giá dầu tiếp tục đà giảm gần đây.

Thị trường cũng tiếp tục theo dõi các diễn biến địa chính trị tại Trung Đông và phát biểu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khi tuần giao dịch dần khép lại, đồng thời hướng sự chú ý đến dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ sẽ được công bố vào tuần tới.

Phân tích kỹ thuật giá Vàng: Biểu đồ hàng ngày

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD đang giao dịch ở mức 4.285,95$, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn bị kìm hãm bên dưới các đường trung bình động đóng vai trò là ngưỡng kháng cự dày đặc. Giá hiện nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại 4.304,64$ và SMA 50 ngày tại 4.317,58$; trong khi đó, SMA 21 ngày tại 4.356,32$ và SMA 200 ngày tại 4.541,36$ nằm ở các mức cao hơn, củng cố nhận định rằng đây là giai đoạn điều chỉnh nằm trong một xu hướng tăng dài hạn hơn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) ở mức khoảng 44,69 cho thấy trạng thái trung tính nghiêng về phe bán, ám chỉ áp lực bán vẫn hiện hữu nhưng chưa cạn kiệt.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên xuất hiện tại đường SMA 100 ngày gần mức 4.304,64$, tiếp theo là SMA 50 ngày tại 4.317,58$ và vùng giá nơi đường xu hướng giảm bị phá vỡ quanh mức 4.337,85$. Xa hơn về phía trên, SMA 21 ngày tại 4.356,32$ nằm trước một rào cản quan trọng hơn tại mức đỉnh cũ và điểm bắt đầu của xu hướng giảm gần mức 4.519,20$, với SMA 200 ngày tại 4.541,36$ đóng vai trò là ngưỡng kháng cự mạnh. Ở chiều giảm, vùng giá hiện tại 4.285,95$ đóng vai trò là mức then chốt; nếu giá giảm sâu hơn, thị trường có thể chạm tới đường hỗ trợ xu hướng tăng được nối từ mức 3.990,07$ nơi phe mua được kỳ vọng sẽ quay trở lại để bảo vệ cấu trúc tăng giá dài hạn.