Dự báo vàng hàng tuần: Dữ liệu việc làm của Mỹ có thể kích hoạt động thái hướng tiếp theo

• Vàng không thể thực hiện một động thái quyết định theo bất kỳ hướng nào khi thị trường tiêu hóa tin tức thuế quan của Mỹ và các dữ liệu công bố hỗn hợp.
• Dữ liệu việc làm tháng 5 từ Mỹ có thể kích hoạt hành động lớn tiếp theo trong XAU/USD.
• Triển vọng kỹ thuật cho thấy Vàng đang tiến gần đến sự bứt phá tiếp theo.

Vàng (XAU/USD) không thể xây dựng trên những mức tăng ấn tượng mà nó ghi nhận trong tuần của ngày 19 tháng 5 khi thị trường điều hướng qua các dữ liệu kinh tế vĩ mô hỗn hợp từ Hoa Kỳ (Mỹ) và các tiêu đề thuế quan. Báo cáo việc làm tháng 5 sắp tới của Mỹ có thể kích hoạt hành động lớn tiếp theo trong cặp tiền này và mở đường cho một sự bứt phá.

Vàng gặp khó khăn trong việc tìm hướng đi

Trong cuối tuần, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thông báo rằng ông đã đồng ý gia hạn thời hạn thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ châu Âu đến ngày 9 tháng 7 sau khi có cuộc điện đàm với Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen. Phát triển này đã giúp tâm lý rủi ro cải thiện vào đầu tuần và khiến Vàng mất đi sự quan tâm như một tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, với việc các thị trường tài chính ở Mỹ vẫn đóng cửa để nghỉ lễ Ngày Tưởng niệm vào thứ Hai, mức lỗ của XAU/USD vẫn bị hạn chế. 

Vào thứ Ba, dữ liệu từ Mỹ cho thấy Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board (CB) đã tăng lên 98,0 trong tháng 5 từ mức 85,7 trong tháng 4. Stephanie Guichard, Kinh tế gia cao cấp, Chỉ số Toàn cầu tại The Conference Board, lưu ý rằng sự phục hồi trong tâm lý người tiêu dùng đã rõ ràng trước thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung vào ngày 12 tháng 5, nhưng thêm rằng nó đã tăng tốc sau đó. "Người tiêu dùng ít bi quan hơn về điều kiện kinh doanh và khả năng có việc làm trong sáu tháng tới và đã lấy lại sự lạc quan về triển vọng thu nhập trong tương lai," Guichard nói thêm. Đồng USD (USD) đã hưởng lợi từ dữ liệu tích cực, khiến XAU/USD giảm xuống.

Biên bản cuộc họp chính sách tháng 5 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy vào thứ Tư rằng các quan chức đã thấy sự không chắc chắn cao về triển vọng kinh tế. "Các thành viên tham gia lưu ý rằng họ có thể phải đối mặt với những sự đánh đổi khó khăn nếu lạm phát chứng tỏ là bền vững hơn, trong khi triển vọng về tăng trưởng và việc làm suy yếu," biên bản cho biết. Trong khi đó, Tòa án Thương mại Quốc tế đã thông báo rằng thuế quan đối ứng của Tổng thống Trump sẽ bị chặn không cho có hiệu lực, giải thích rằng Trump đã vượt quá quyền hạn của mình khi áp đặt thuế quan toàn diện đối với hàng nhập khẩu từ các đối tác thương mại của Mỹ, theo Reuters. Đáp lại, chính quyền Trump đã nộp một thông báo kháng cáo, đặt câu hỏi về quyền hạn của tòa án. Với tiêu đề này đã thúc đẩy USD với phản ứng ngay lập tức, XAU/USD đã kéo dài đà giảm hàng tuần và chạm mức thấp nhất trong hơn một tuần dưới 3.250$ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. 

Cuối ngày, Tòa án Kháng cáo của Vòng Liên bang đã quyết định khôi phục thuế quan trong quá trình xem xét, khiến USD mất sức mạnh. Thêm vào đó, Bộ Lao động Mỹ báo cáo rằng có 240.000 đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc vào ngày 24 tháng 5. Số liệu này theo sau 226.000 đơn của tuần trước và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 230.000. Sự yếu kém trở lại của USD đã cho phép XAU/USD kết thúc ngày trong lãnh thổ tích cực.  

Dữ liệu công bố cuối cùng trong tuần từ Mỹ cho thấy tỷ lệ lạm phát hàng năm ở Mỹ, được đo bằng sự thay đổi trong Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), đã giảm xuống 2,1% trong tháng 4 từ 2,3% trong tháng 3. Chỉ số giá PCE cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, đã tăng 2,5% theo năm trong giai đoạn này, phù hợp với ước tính của các nhà phân tích. Vàng phần lớn đã bỏ qua dữ liệu này và vẫn ở nửa dưới của phạm vi tuần dưới 3.300$.

Các nhà đầu tư vàng sẽ xem xét kỹ lưỡng các dữ liệu công bố từ Mỹ

Lịch kinh tế Mỹ sẽ cung cấp một số dữ liệu công bố có thể ảnh hưởng đến đánh giá của các nhà đầu tư về triển vọng chính sách của Fed và giá trị của USD.

Viện Quản lý Cung ứng (ISM) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành sản xuất và PMI ngành dịch vụ cho tháng 5 vào thứ Hai và thứ Tư, tương ứng. Phản ứng của thị trường đối với những dữ liệu này nên rõ ràng và vẫn ngắn ngủi, với các số liệu PMI đầu dòng lạc quan hỗ trợ USD và các số liệu thất vọng làm nặng thêm đồng tiền này.

Vào thứ Sáu, Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 5, trong đó sẽ có Bảng lương phi nông nghiệp (NFP), Tỷ lệ thất nghiệp và số liệu lạm phát tiền lương. Trong tháng 4, NFP đã tăng 177.000, vượt qua kỳ vọng của thị trường là 130.000 và làm giảm lo ngại về triển vọng thị trường lao động xấu đi. Một bất ngờ tích cực khác trong dữ liệu tháng 5, với NFP đạt 170.000 hoặc cao hơn, có thể làm nổi bật điều kiện tương đối khỏe mạnh trong thị trường lao động và hỗ trợ quan điểm rằng Fed có thể đủ khả năng giữ bình tĩnh về việc nới lỏng chính sách. Trong kịch bản này, các nhà đầu tư cũng có thể lấy lại sự tự tin về một sự điều chỉnh diều hâu đối với biểu đồ dấu chấm, sẽ được công bố sau cuộc họp tháng 6. Do đó, USD có thể tăng cường sức mạnh trước cuối tuần và khiến XAU/USD giảm xuống. Ngược lại, một số liệu NFP yếu với 100.000 hoặc thấp hơn có thể làm hồi sinh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 7 và đè nặng lên USD. 

Theo Công cụ FedWatch của CME, các thị trường hiện đang định giá khoảng 25% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 7.

Những người tham gia thị trường sẽ chú ý theo dõi các bình luận từ các quan chức Fed trong suốt tuần. Giai đoạn tạm dừng của Fed sẽ bắt đầu vào ngày 7 tháng 6, và các nhà hoạch định chính sách có thể muốn định hướng kỳ vọng theo một hướng nhất định. Nếu các bình luận của Fed gợi ý rằng ngân hàng trung ương thích cắt giảm lãi suất chỉ một lần vào năm 2025, USD có thể tăng cường sức mạnh bền vững và mở ra cánh cửa cho một đợt giảm giá kéo dài của giá vàng. Công cụ FedWatch của CME cho thấy các thị trường vẫn nhìn thấy gần 70% khả năng Fed sẽ chọn ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay.

Giữa tất cả các công bố dữ liệu và bình luận của Fed, các tiêu đề liên quan đến quan hệ thương mại của Mỹ có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro. Một sự chuyển biến tích cực trong tâm lý, với việc Mỹ công bố các thỏa thuận mới với các đối tác, có thể khiến giá vàng tiếp tục chịu áp lực bán. Ngược lại, kim loại quý có thể được hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn nếu Trump áp dụng một giọng điệu quyết liệt và mở rộng các mối đe dọa thuế quan đối với EU và các quốc gia khác.

Phân tích kỹ thuật vàng

Phạm vi giao dịch của vàng tiếp tục thu hẹp trong một tam giác đối xứng, cho thấy rằng giai đoạn củng cố có thể sớm kết thúc. Trong khi đó, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày tiếp tục dao động trong một kênh chặt chẽ quanh mức 50, phản ánh sự thiếu động lực định hướng.

Một khu vực pivot dường như đã hình thành ở mức 3.280-3.260$, nơi giới hạn dưới của kênh tăng dần gặp mức Fibonacci retracement 23,6% của xu hướng tăng kéo dài năm tháng. Trong trường hợp vàng giảm xuống dưới khu vực này và bắt đầu sử dụng nó như một mức kháng cự, các nhà bán kỹ thuật có thể thể hiện sự quan tâm. Trong trường hợp này, Đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày có thể đóng vai trò là mức hỗ trợ tạm thời ở mức 3.230$ trước 3.150$ (Fibonacci retracement 38,2%) và 3.040$ (Fibonacci retracement 50%).

Nếu vàng quản lý để ổn định trên 3.280-3.260$, thì 3.360$ (mức tĩnh) có thể được coi là mức kháng cự tiếp theo trước 3.500$ (mức cao nhất mọi thời đại, điểm kết thúc của xu hướng tăng).