- Chênh lệch lãi suất dự kiến sẽ chi phối khi Fed bước vào giai đoạn cắt giảm lãi suất kéo dài.
- BoC có ít không gian để cắt giảm thêm, càng củng cố đồng CAD.
- Các đánh giá thương mại USMCA có thể tạo ra sự biến động.
- Những kỳ vọng tổng thể của các nhà phân tích nghiêng về việc USD/CAD sẽ giảm thêm đến năm 2026, với sự chú ý vào mức 1,3500.
USD/CAD đã dành phần lớn năm 2025 trong một quá trình giảm chậm trở lại từ mức cao nhất trong hai thập kỷ sau khi đồng đô la Mỹ (USD) đã giảm giá trong suốt năm, sau một thời gian ngắn có động lực tăng giá vào đầu năm. Giờ đây, với thị trường đã thích nghi với một trạng thái bình thường mới nơi mà thuế quan phần lớn thời gian tồn tại như một mối đe dọa không rõ ràng hoặc một chính sách thương mại hạn chế ảnh hưởng đến chưa đến 15% tổng thương mại giữa Mỹ và Canada, các thị trường forex đang sẵn sàng để chênh lệch lãi suất lên tiếng và điều khiển thị trường CAD.
Điều gì đã xảy ra với đồng đô la Canada trong năm 2025?
Đó là một năm của những cực đoan đối với đồng đô la Canada (CAD). CAD đã khởi đầu năm 2025 với một đợt yếu kém so với đồng đô la Mỹ, đưa cặp USD/CAD lên mức cao nhất trong hơn 20 năm, đạt mức cao nhất trong thế hệ là 1,4793 vào tháng 2. Từ đó, đồng CAD đã dành phần lớn quý hai để tăng giá so với đồng bạc xanh, tăng gần 8,5% từ đáy đến đỉnh và đưa USD/CAD xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm trước.
Phần còn lại của năm 2025 được đánh dấu bởi một quá trình tăng chậm trở lại trên biểu đồ khi chỉ số đô la Mỹ (DXY) phục hồi vị thế trước khi ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cuối cùng đã ảnh hưởng đến đồng bạc xanh, đẩy USD/CAD trở lại khu vực 1,3750 để kết thúc năm giao dịch.
Với những căng thẳng trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Canada vẫn đang diễn ra, vĩ mô lại trở thành yếu tố chính khi bước vào năm 2026. Các lãi suất chính sách khác nhau giữa Fed và Ngân hàng trung ương Canada (BoC) dự kiến sẽ nổi lên. Các nhà phân tích dự đoán đồng CAD sẽ nhận được sự hỗ trợ từ tâm lý nhà đầu tư khi BoC rơi vào tình thế kỳ lạ là đã cắt giảm quá nhiều, quá nhanh, để lại Fed (và đồng bạc xanh theo đó) trong tình thế khó khăn khi phải đối mặt với một chu kỳ cắt giảm lãi suất kéo dài trong hai năm tới.
Đồng đô la Canada nhạy cảm với hàng hóa đã gặp phải một số cơn gió ngược từ thị trường dầu thô giảm trong năm 2025. Giá dầu thô Mỹ West Texas Intermediate (WTI) đã kết thúc năm 2025 gần 56,00$/thùng, giảm gần 30% so với mức đỉnh của năm gần 79,40$/thùng. Với những mức giá chào mua bị tổn thương hạn chế động lực tăng giá trong năm 2025, những người mua CAD có thể đang đối mặt với một sự phục hồi mạnh mẽ hơn mong đợi trong năm 2026. Thị trường năng lượng khó có thể tiếp tục để giá dầu giảm thêm, và các nhà sản xuất sẽ được kỳ vọng sẽ ngăn chặn dòng chảy của việc sản xuất quá mức trong bối cảnh các chỉ số nhu cầu luôn gây thất vọng.
Đồng đô la Canada 2026: Cắt giảm lãi suất của Fed sẽ làm giảm hỗ trợ cho đồng bạc xanh và củng cố đồng CAD
Hành động của ngân hàng trung ương sẽ mở ra cánh cửa cho các nhà giao dịch USD/CAD trong năm 2026, với Fed dự kiến sẽ chơi một trò chơi kéo co kéo dài về lãi suất trong khi BoC vẫn bị mắc kẹt dưới sức nặng của các lựa chọn lãi suất của chính nó trong suốt năm 2025. Đồng đô la Mỹ đang đối mặt với một năm 2026 dài, với sức hấp dẫn của đồng bạc xanh đối với các nhà đầu tư dự kiến sẽ bị ảnh hưởng bởi các đợt cắt giảm lãi suất nhanh hơn mong đợi.
Tại mức cắt giảm hiện tại, các nhà hoạch định chính sách tại Fed dự kiến một tốc độ cắt giảm lãi suất khá vừa phải trong tương lai. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã kêu gọi một lần cắt giảm lãi suất 0,25% trong năm 2026, với một lần cắt giảm nữa dự kiến trong năm 2027. Các nhà giao dịch lãi suất đã nhanh chóng phản ứng với các dự báo lãi suất của chính Fed trong biểu đồ dấu chấm mới nhất, với các thị trường lãi suất định giá gần 90% khả năng Fed sẽ thực hiện một lần cắt giảm lãi suất thứ hai ngay khi tháng 9 năm 2026.
Thêm vào những rắc rối trong việc gọi lãi suất của Fed là việc Thống đốc Fed Jerome Powell sắp nghỉ hưu, người sẽ từ chức khỏi vị trí lãnh đạo của Fed vào tháng 5 tới. Powell được Tổng thống Mỹ Donald Trump chỉ định để lãnh đạo Fed trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, nhưng kể từ đó đã chuyển sang sự không hài lòng áp đảo về sự lựa chọn của chính mình. Trump đã dành phần lớn năm đầu tiên của nhiệm kỳ thứ hai để tìm kiếm cách hợp pháp để loại bỏ Powell sớm.
Người được Trump chọn làm Thống đốc Fed vẫn là một mục tiêu thay đổi liên tục. Tuy nhiên, thị trường đồng thuận rằng bất kỳ ai nhận được sự chỉ định của Trump sẽ thân thiện hơn với ý tưởng cắt giảm lãi suất nhanh chóng hơn so với Powell, người quá thận trọng.
BoC thắng lợi một cách tự động sau khi cắt giảm quá nhiều, quá nhanh
BoC, ngân hàng đã đi trước Fed trong việc cắt giảm lãi suất, đã bị để lại với ít không gian để di chuyển thêm về lãi suất. Trong khi tốc độ cắt giảm lãi suất nhanh chóng đã để lại cho BoC khả năng hạn chế để ngăn chặn áp lực suy thoái, lãi suất thấp ở Canada có nghĩa là dòng chảy CAD dựa trên chênh lệch lãi suất chỉ có một hướng đi khi Fed có vẻ sẽ tăng tốc độ cắt giảm lãi suất.
Cuộc đàm phán lại thỏa thuận thương mại giữa năm sẽ tạo ra những căng thẳng mới
Chính quyền Trump sẽ tiến vào thời gian xem xét chung cho thỏa thuận thương mại Mỹ-Mexico-Canada (USMCA) vào tháng 7 năm 2026, tạo ra nhiều căng thẳng thương mại cho cặp USD/CAD. Donald Trump, người đã trực tiếp giám sát việc đàm phán và thực hiện thỏa thuận thương mại USMCA nhằm thay thế NAFTA, đã liên tục bày tỏ sự không hài lòng với thỏa thuận thương mại riêng của mình với các đối tác thương mại gần gũi nhất của Mỹ trong suốt năm đầu tiên của nhiệm kỳ thứ hai. Trump được kỳ vọng sẽ không bỏ qua bất kỳ cơ hội nào trong thời gian xem xét bắt buộc vào thời điểm sáu năm sau khi thực hiện USMCA vào tháng 7.
Giữa việc chênh lệch lãi suất có thể thúc đẩy thị trường Loonie bằng cách tác động đến dòng chảy của đồng bạc xanh và những phát ngôn về chiến tranh thương mại khi bước vào giữa năm 2026 trong bối cảnh thời gian xem xét USMCA rối ren, khả năng cặp USD/CAD tiếp tục giảm trong suốt năm là rất cao. Nhiều nhà phân tích kỳ vọng một đợt tăng giá Loonie kéo dài sẽ buộc USD/CAD vào khu vực 1,3500 vào cuối năm 2026.
Phân tích kỹ thuật USD/CAD 2026: Con đường gập ghềnh đến 1,3500
Mặc dù các yếu tố đang nghiêng về việc trở lại khu vực 1,3500 vào năm 2026, nhưng một hành trình suôn sẻ ngày càng trở nên khó khăn. Diễn biến giá khi bước vào năm mới có khả năng quay trở lại mức trung bình một cách mạnh mẽ khi Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA) giảm xuống giao cắt giảm với EMA 200 ngày gần 1,3900. Khu vực 1,3780 đã tạo ra một rào cản khó khăn cho USD/CAD trong những năm trước, và hiện đang là hỗ trợ kỹ thuật cứng ngay phía nam của động lực đặt giá hiện tại.
Giả sử một đợt tăng giá ngắn hạn không xuyên thủng mức 1,3900 đủ mạnh để kích hoạt một sự đảo chiều tăng giá kéo dài, diễn biến giá sẽ chuẩn bị cho một đợt giảm mới vào nửa sau của Q1, đúng lúc cho một giai đoạn biến động chính trị trước khi tiếp tục giảm vào khu vực 1,3500 khi bước vào các quý cuối cùng của năm 2026.
Những suy nghĩ cuối cùng
Chênh lệch lãi suất và động lực kỹ thuật dài hạn ủng hộ một sự phục hồi tiếp tục của Loonie, và thị trường đang đặt cược vào một sự trở lại chậm rãi của USD/CAD về mức 1,3500. Tháng 5 và tháng 6 sẽ là những tháng quyết định cho xu hướng USD/CAD, với người đứng đầu Fed và USMCA đều phải đối mặt với việc thay thế bởi Tổng thống Trump, người đã bổ nhiệm cả hai trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình. Donald Trump hiện tại có một lịch sử dài về việc xung đột với Donald Trump trong quá khứ, và xu hướng này sẽ tiếp tục diễn ra khi mặt trời mọc lên nửa sau của năm 2026.
Biểu đồ hàng ngày USD/CAD
Câu hỏi thường gặp về Đô la Canada
Các yếu tố chính thúc đẩy Đô la Canada (CAD) là mức lãi suất do Ngân hàng reung ương Canada (BoC) đặt ra, giá Dầu, mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Canada, sức khỏe của nền kinh tế, lạm phát và Cán cân thương mại, là sự chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu của Canada so với giá trị nhập khẩu. Các yếu tố khác bao gồm tâm lý thị trường - liệu các nhà đầu tư có đang nắm giữ nhiều tài sản rủi ro hơn (rủi ro tăng) hay tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn (rủi ro giảm) - với rủi ro tăng là tích cực cho CAD. Là đối tác thương mại lớn nhất của mình, sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ cũng là một yếu tố chính ảnh hưởng đến Đô la Canada.
Ngân hàng trung ương Canada (BoC) có ảnh hưởng đáng kể đến Đô la Canada bằng cách thiết lập mức lãi suất mà các ngân hàng có thể cho nhau vay. Điều này ảnh hưởng đến mức lãi suất của tất cả mọi người. Mục tiêu chính của BoC là duy trì lạm phát ở mức 1-3% bằng cách điều chỉnh lãi suất lên hoặc xuống. Lãi suất tương đối cao hơn có xu hướng tích cực đối với CAD. Ngân hàng trung ương Canada cũng có thể sử dụng nới lỏng định lượng và thắt chặt để tác động đến các điều kiện tín dụng, trong đó trước đây là CAD tiêu cực và sau này là CAD tích cực.
Giá dầu là yếu tố chính tác động đến giá trị của đồng đô la Canada. Dầu mỏ là mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Canada, vì vậy giá dầu có xu hướng tác động ngay lập tức đến giá trị CAD. Nhìn chung, nếu giá dầu tăng thì CAD cũng tăng, vì tổng cầu đối với đồng tiền này tăng. Ngược lại, nếu giá dầu giảm. Giá dầu cao hơn cũng có xu hướng dẫn đến khả năng Cán cân thương mại dương cao hơn, điều này cũng hỗ trợ cho CAD.
Trong khi lạm phát luôn được coi là yếu tố tiêu cực đối với một loại tiền tệ vì điều này làm giảm giá trị của đồng tiền, thì thực tế lại ngược lại trong thời hiện đại với việc nới lỏng kiểm soát vốn xuyên biên giới. Lạm phát cao hơn có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, thu hút nhiều dòng vốn hơn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để giữ tiền của họ. Điều này làm tăng nhu cầu về đồng tiền địa phương, trong trường hợp của Canada là Đô la Canada.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến Đô la Canada. Các chỉ số như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của CAD. Một nền kinh tế mạnh mẽ là tốt cho Đô la Canada. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích Ngân hàng trung ương Canada tăng lãi suất, dẫn đến đồng tiền mạnh hơn. Tuy nhiên, nếu dữ liệu kinh tế yếu, CAD có khả năng giảm.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
EUR/USD tăng khi sự ổn định của ECB tương phản với sự yếu kém của đồng đô la Mỹ
EUR/USD giao dịch quanh mức 1,1740 vào thứ Hai tại thời điểm viết bài, tăng 0,25% trong ngày.
10 dự đoán hàng đầu về tiền điện tử cho năm 2026: Nhu cầu từ các tổ chức và các ngân hàng lớn có thể nâng đỡ Bitcoin
Bitcoin có thể đạt mức cao kỷ lục vào năm 2026, theo Grayscale và các nhà quản lý tài sản tiền điện tử hàng đầu. Nhu cầu từ các tổ chức và các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số dự kiến sẽ kích thích lợi nhuận trong Bitcoin.
Tiền điện tử hôm nay: Bitcoin và Ethereum phục hồi khi XRP được hỗ trợ nhờ dòng vốn vào từ các ETF
Bitcoin (BTC) đang có xu hướng tăng lên mức quan trọng 90.000 đô la vào thời điểm viết bài này hôm thứ Hai, đánh dấu bốn ngày tăng liên tiếp. Các altcoin, bao gồm Ethereum (ETH) và Ripple (XRP), cũng đang phục hồi trên các mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng.
Forex hôm nay: Giá vàng đạt mức cao kỷ lục mới do căng thẳng địa chính trị gia tăng
Dưới đây là những gì bạn cần biết vào thứ Hai, ngày 22 tháng 12:
Dự báo EUR/USD: Phe đầu cơ giá lên đồng euro không mặn mà bắt đầu tuần giao dịch trước kỳ nghỉ lễ
EUR/USD đã giảm trong bốn ngày liên tiếp và đóng cửa tuần trước ở mức âm. Cặp tỷ giá này giữ ổn định trên mức 1.1700 vào sáng thứ Hai tại châu Âu, nhưng triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho thấy thiếu lực mua.