Dự báo giá đô la Úc: Sự phục hồi tăng tốc, tập trung vào mức cao nhất năm 2026

• AUD/USD tăng thêm vào đà tăng của thứ Hai, thách thức khu vực 0,6750 vào thứ Ba.
• Đồng đô la Mỹ vẫn chịu áp lực bán mạnh giữa những lo lắng về quan hệ Mỹ-EU.
• Báo cáo thị trường lao động quan trọng và các chỉ số PMI sơ bộ sẽ được công bố tiếp theo tại Úc vào ngày 22 tháng 1.

Sự tăng trưởng của AUD/USD đang bắt đầu trông thuyết phục hơn, và có vẻ như nó sẽ sớm kiểm tra lại mức cao nhất năm 2026 trong khoảng 0,6760–0,6780. Cũng có một số sự kiện ngắn hạn có thể đẩy đồng đô la Úc (AUD) cao hơn, chẳng hạn như báo cáo thị trường lao động và các chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) sơ bộ vào ngày 22 tháng 1.

Đồng AUD rõ ràng đang tìm được chỗ đứng của mình. Sau một khởi đầu vững chắc cho tuần, AUD/USD đã vượt qua mốc 0,6700 một cách quyết đoán, leo lên mức cao nhất trong hai tuần và giữ cho câu chuyện tăng giá còn sống.

Tuy nhiên, phần lớn sự tăng trưởng đó không liên quan nhiều đến chính nước Úc. Thay vào đó, động thái này phản ánh sự yếu kém liên tục của đồng đô la Mỹ (USD), khi các thị trường tiêu hóa một vòng rủi ro tiêu đề khác liên quan đến các bình luận của Tổng thống Trump, lần này liên quan đến những đe dọa mới đối với một số quốc gia Liên minh Châu Âu (EU) về Greenland.

Nếu nhìn vào bức tranh lớn hơn, thiết lập cho cặp tiền này vẫn trông tốt. Các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 tuần và 200 ngày đều nằm dưới giá giao ngay, lần lượt là 0,6620 và 0,6532. Điều này giữ cho xu hướng trung hạn đi lên. Quan trọng là lưu ý rằng sự phục hồi này chủ yếu liên quan đến đồng bạc xanh chứ không phải về việc nền kinh tế Úc đang cải thiện.

Nhịp đập dữ liệu của Úc: mềm mại, không bị phá vỡ

Dữ liệu gần đây của Úc không thực sự kích thích thị trường, nhưng cũng không gây ra bất kỳ sự báo động nào. Tăng trưởng rõ ràng đang hạ nhiệt, nhưng vẫn phù hợp với câu chuyện hạ cánh mềm hơn là bất kỳ điều gì nghiêm trọng hơn.

Các số liệu PMI tháng 12 kể câu chuyện đó rất rõ ràng. Ngành sản xuất và dịch vụ đều giảm nhẹ, nhưng vẫn giữ vững trong vùng mở rộng. Doanh số bán lẻ tiếp tục giữ vững khá tốt, và mặc dù thặng dư thương mại đã thu hẹp xuống còn 2,936 tỷ AUD trong tháng 11, nó vẫn giữ vững trong vùng tích cực.

Động lực đang giảm, nhưng từ từ. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã tăng 0,4% theo quý trong quý 3, giảm từ 0,7% trước đó. Tuy nhiên, tăng trưởng hàng năm vẫn giữ vững ở mức 2,1%, phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động đang cho thấy những dấu hiệu hạ nhiệt nhẹ nhàng tương tự. Việc làm đã giảm 21,3 nghìn trong tháng 11, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ nguyên ở mức 4,3%, cho thấy sự điều chỉnh chứ không phải yếu kém hoàn toàn. Các thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ khi báo cáo lao động tháng 12 được công bố vào cuối tuần này.

Lạm phát vẫn là phần khó khăn nhất của câu đố: Tiến bộ đang được thực hiện, nhưng chậm. Lạm phát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã giảm xuống 3,4% trong tháng 11, trong khi chỉ số trung bình đã giảm xuống 3,2%, vẫn trên mức mục tiêu của RBA. Về một điểm tích cực hơn, kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Viện Melbourne đã giảm xuống 4,6% từ 4,7%.

Trung Quốc: vẫn là một cơn gió thuận, chỉ là nhẹ hơn

Trung Quốc tiếp tục cung cấp một số hỗ trợ cơ bản cho AUD, nhưng không còn là động lực tăng trưởng như trước đây.

Nền kinh tế đã mở rộng với tốc độ hàng năm 4,5% trong quý từ tháng 10 đến tháng 12 và 1,2% theo quý. Doanh số bán lẻ đã tăng với tốc độ hàng năm 0,9% trong tháng 12. Các số liệu vững chắc, nhưng không phải là loại số liệu từng làm tăng tốc độ của đồng AUD.

Các dữ liệu gần đây hơn cho thấy sự ổn định tạm thời, khi cả chỉ số PMI sản xuất chính thức và chỉ số Caixin đều quay trở lại vùng mở rộng ở mức 50,1 trong tháng 12. Hoạt động dịch vụ cũng đã cải thiện, với PMI phi sản xuất ở mức 50,2 và PMI dịch vụ của Caixin giữ ở mức 52,0 khỏe mạnh.

Thương mại là một điểm sáng rõ ràng. Thặng dư đã mở rộng lên 114,1 tỷ USD trong tháng 12, với xuất khẩu tăng gần 7% và nhập khẩu tăng 5,7%.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn là một mớ hỗn độn sau khi CPI chính không thay đổi ở mức 0,8% trong năm đến tháng 12, trong khi lạm phát chỉ số giá sản xuất (PPI) vẫn ở vùng tiêu cực ở mức -1,9% so với cùng kỳ năm trước, nhắc nhở rằng áp lực giảm phát chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) không vội vàng. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) đã được giữ nguyên ở mức 3,00% và 3,50% cho kỳ hạn một năm và năm năm, tương ứng, vào thứ Ba, củng cố quan điểm rằng bất kỳ hỗ trợ chính sách nào sẽ là từng bước thay vì mạnh mẽ.

RBA: không vội vàng để nhượng bộ

RBA đã đưa ra một quyết định diều hâu tại cuộc họp gần đây nhất, giữ lãi suất tiền mặt ổn định ở mức 3,60% và giữ vững lập trường chính sách kiên định.

Thống đốc Michele Bullock đã phản đối mạnh mẽ những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, làm rõ rằng Hội đồng cảm thấy thoải mái khi giữ nguyên lãi suất lâu hơn và vẫn sẵn sàng thắt chặt hơn nếu lạm phát không diễn biến theo hướng mong muốn.

Biên bản tháng 12 đã thêm một lớp sắc thái, cho thấy cuộc tranh luận đang diễn ra về việc các điều kiện tài chính có đủ hạn chế hay không. Sự không chắc chắn đó giữ cho việc cắt giảm lãi suất nằm trong danh mục "không được đảm bảo".

Hiện tại, sự chú ý chuyển sang chỉ số CPI trung bình đã điều chỉnh trong quý 4 sẽ được công bố vào cuối tháng này, có thể định hình giai đoạn tiếp theo của cuộc thảo luận chính sách.

Dù vậy, thị trường hiện đang định giá gần 28% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 2, cùng với hơn 38 điểm cơ bản tăng lãi suất trong suốt năm.

Kiểm tra định vị: ít giảm giá hơn, vẫn thận trọng

Dữ liệu định vị cho thấy tâm trạng giảm giá tồi tệ nhất có thể đang phai nhạt, mặc dù sự tin tưởng vẫn còn hạn chế. Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 1 cho thấy các vị thế bán khống ròng đầu cơ trong đồng AUD đã giảm nhẹ, dao động gần 19K hợp đồng, mức giảm giá ít nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Tuy nhiên, lãi suất mở đã mất đà, giảm xuống khoảng 229,5K hợp đồng. Nói cách khác, tiền mới vẫn đang đứng ngoài, báo hiệu sự thận trọng hơn là một sự chuyển dịch quyết định sang định vị tăng giá.

Những gì đang được theo dõi

Ngắn hạn: Dữ liệu của Mỹ và những tiếng ồn liên quan đến thuế quan sẽ tiếp tục chi phối phía USD của phương trình. Trong nước, báo cáo thị trường lao động ngày 22 tháng 1 và PMI ngành sản xuất và dịch vụ sơ bộ là những chất xúc tác chính trong nước.

Rủi ro: Đồng AUD vẫn rất nhạy cảm với tâm lý rủi ro toàn cầu. Một sự chuyển hướng đột ngột khỏi rủi ro, những lo ngại mới về Trung Quốc, hoặc một sự phục hồi mạnh mẽ trong USD có thể nhanh chóng giới hạn bất kỳ sự tăng giá nào.

Cảnh quan kỹ thuật

Tiếp theo, AUD/USD dự kiến sẽ đối mặt với mức trần 0,6766 (ngày 7 tháng 1), trước mức cao 0,6942 (ngày 30 tháng 9) và mức chuẩn 0,7000.

Các nhà bán, mặt khác, cần phải phá vỡ dưới mức đáy hàng tuần tại 0,6659 (ngày 31 tháng 12) và 0,6592 (ngày 18 tháng 12) để mở đường cho một động thái có khả năng hướng tới vùng 0,6600–0,6585, nơi có các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày và 100 ngày. Một sự giảm sâu hơn có thể mở đường cho việc kiểm tra đường SMA 200 ngày quan trọng tại 0,6532, tiếp theo là mức đáy tháng 11 tại 0,6421 (ngày 21 tháng 11).

Triển vọng tăng giá ngắn hạn nên vẫn được duy trì khi nằm trên đường SMA 200 ngày.

Hơn nữa, các chỉ báo động lực chỉ ra những lợi ích bổ sung: chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) vượt qua mức 62, trong khi chỉ báo hướng trung bình (ADX) gần 29 cho thấy một xu hướng khá mạnh.

Kết luận

AUD/USD vẫn gắn chặt với tâm lý rủi ro toàn cầu và con đường kinh tế của Trung Quốc. Một sự phá vỡ rõ ràng trên 0,6800 sẽ cần thiết để gửi một tín hiệu tăng giá thuyết phục hơn.

Hiện tại, một USD dao động, dữ liệu trong nước ổn định, nếu không muốn nói là không nổi bật, một RBA không vội vàng nới lỏng, và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc giữ cho xu hướng nghiêng về những lợi ích dần dần hơn là một sự bứt phá rõ ràng.