Dự báo giá đô la Úc: Sự chú ý hiện chuyển sang 0,7200

• AUD/USD tiếp tục tăng, chạm đỉnh mới gần ngưỡng 0,7200 vào thứ Tư.
• Đô la Mỹ vẫn được mua mạnh trong môi trường tìm kiếm nơi an toàn hiện tại.
• Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng sẽ được công bố tiếp theo trong lịch trình của Úc.

Lạm phát trong nước dai dẵng, cùng với một Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vẫn thể hiện ít sự thèm muốn để nới lỏng lập trường diều hâu của mình, tiếp tục cung cấp một bối cảnh hỗ trợ cho đồng đô la Úc (AUD). Sự kết hợp này giữ cho cánh cửa mở cho khả năng tăng thêm trong AUD/USD trong khi cũng giúp giảm thiểu sự giảm giá. Điều đó nói rằng, những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra có khả năng giữ cho các đợt tăng giá bị giới hạn trong thời gian tới.

Đồng đô la Úc mở rộng đà phục hồi vào thứ Tư, với AUD/USD tiếp cận rào cản quan trọng 0,7200 lần đầu tiên kể từ mùa hè năm 2022 và tăng liên tiếp trong bốn ngày.

Đợt tăng giá trong giao dịch giao ngay diễn ra bất chấp một màn trình diễn vững chắc khác của Đô la Mỹ (USD), khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ và sự thận trọng chiếm ưu thế trong bối cảnh xung đột không ngừng ở Trung Đông.

Úc: nền tảng vững chắc cho đồng AUD

Bối cảnh vĩ mô của Úc tiếp tục cung cấp một nền tảng khá vững chắc cho đồng AUD.

Tăng trưởng vẫn ở mức đáng kể, lạm phát vẫn đang chứng tỏ tính dai dẵng, và RBA tiếp tục nghiêng về phía diều hâu. Đối với thị trường tiền tệ, sự kết hợp đó có xu hướng giữ cho đồng AUD có một mức đệm đáng kể.

Hơn nữa, các số liệu cuối cùng của Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) tháng Hai đã củng cố câu chuyện đó. Ngành sản xuất đạt 51,0 và dịch vụ đạt 52,2, cả hai đều thoải mái trong vùng mở rộng và phù hợp với một nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng với tốc độ ổn định.

Hoạt động tiêu dùng cũng đang duy trì tốt hơn nhiều so với nhiều người đã mong đợi, khi chi tiêu bán lẻ vẫn kiên cường và cán cân thương mại tiếp tục cung cấp hỗ trợ, với thặng dư đạt 2,631 tỷ AUD trong tháng Giêng.

Ở cấp độ rộng hơn, nền kinh tế vẫn đang mở rộng với nhịp độ khỏe mạnh. Điều đó nói rằng, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã tăng 0,8% theo quý trong quý 4 và 2,6% so với cùng kỳ năm trước, thoải mái vượt mức dự báo trước đó của ngân hàng.

Thị trường lao động đang bắt đầu hạ nhiệt nhẹ, nhưng không có dấu hiệu suy giảm mạnh sau khi Thay đổi việc làm tăng 17,8K trong tháng Giêng và Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,1%. Nói cách khác, sự chậm lại vẫn có vẻ dần dần và có trật tự hơn là đột ngột.

Lạm phát: hạ nhiệt, nhưng chưa thoải mái

Lạm phát vẫn là vấn đề chính đối với các nhà hoạch định chính sách. Thực tế, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính tháng Giêng giữ ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với dự kiến, trong khi chỉ số Trimmed Mean tăng lên 3,4% so với cùng kỳ năm trước. Dựa trên những kết quả này, hướng đi vẫn là giảm, nhưng tốc độ giảm lạm phát đang chứng tỏ chậm hơn so với mong muốn của các nhà hoạch định chính sách.

Từ góc độ của RBA, công việc rõ ràng vẫn chưa hoàn thành. Ngân hàng trung ương tiếp tục kỳ vọng lạm phát sẽ đạt đỉnh vào khoảng quý 2 năm 2026 trước khi dần dần quay trở lại mức giữa của dải mục tiêu 2–3% vào giữa năm 2028.

Tóm lại, lạm phát đang giảm, nhưng quá trình này vẫn không đồng đều và vẫn cần sự kiên nhẫn từ các nhà hoạch định chính sách.

Trung Quốc: nhiều hơn là ổn định hơn là động lực tăng trưởng

Vai trò của Trung Quốc trong triển vọng của Úc cũng đã thay đổi phần nào.

Thay vì đóng vai trò là động lực mạnh mẽ cho tăng trưởng toàn cầu, nền kinh tế Trung Quốc hiện tại trông giống như một lực lượng ổn định hơn.

Nhìn thoáng qua, bức tranh tăng trưởng chính vẫn trông tương đối vững chắc, khi trong quý cuối cùng của năm 2025, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã mở rộng 4,5% so với cùng kỳ năm trước. Doanh số bán lẻ cũng tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12, trong khi dữ liệu thương mại mạnh mẽ, với thặng dư đạt 213,62 tỷ USD trong giai đoạn tháng Giêng–tháng Hai khi xuất khẩu tăng 21,8% và nhập khẩu tăng 19,8%.

Tuy nhiên, các cuộc khảo sát về hoạt động kinh doanh cung cấp một bức tranh tinh tế hơn. Các số liệu Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) chính thức từ Cục Thống kê Quốc gia (NBS) vẫn ở trong vùng suy giảm trong tháng Hai, với ngành sản xuất đạt 49,0 và dịch vụ đạt 49,5.

Các khảo sát tư nhân có vẻ mạnh mẽ hơn một chút: các chỉ số RatingDog vẫn thoải mái trong vùng mở rộng trong tháng Hai, với ngành sản xuất đạt 52,1 và dịch vụ đạt 56,7, cả hai đều cao hơn một chút so với tháng trước.

Áp lực lạm phát cũng vẫn ở mức thấp: chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chỉ đạt 0,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) vẫn trong tình trạng giảm phát ở mức -1,4% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) kỳ hạn 1 năm và 5 năm ở mức 3,00% và 3,50%, như đã được dự đoán rộng rãi.

Đối với đồng tiền Úc, điều rút ra khá đơn giản: Trung Quốc không còn đóng vai trò là một yếu tố kéo lớn trong triển vọng, nhưng cũng chưa cung cấp một động lực tăng trưởng mạnh mẽ.

RBA: lập trường hạn chế vẫn được duy trì

Hiện tại, RBA vẫn gần như hoàn toàn tập trung vào động lực lạm phát.

Có khoảng 75% xác suất cho một đợt tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 17 tháng 3, trong khi các nhà đầu tư thấy gần 74 điểm cơ bản thắt chặt cho năm hiện tại.

Sau đợt tăng lãi suất gần đây, Thống đốc Michelle Bullock cho biết các thị trường tài chính vẫn duy trì trật tự rộng rãi mặc dù căng thẳng gia tăng ở Trung Đông. Đối với Úc, các tác động là hỗn hợp. Là một nước xuất khẩu năng lượng ròng, giá hàng hóa cao hơn có thể hỗ trợ thu nhập quốc gia, mặc dù một cú sốc địa chính trị kéo dài vẫn có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng hộ gia đình.

Bullock cũng nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn ở mức cao và ưu tiên của Hội đồng là giữ cho kỳ vọng lạm phát được neo vững chắc. Do đó, các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục đánh giá cẩn thận dữ liệu đến, với mỗi cuộc họp thực sự vẫn giữ tính khả thi.

Bà cũng thừa nhận rằng nếu tình trạng thắt chặt thị trường lao động tiếp tục, tỷ lệ thất nghiệp có thể cần phải tăng lên một chút để giúp đưa lạm phát trở lại dưới kiểm soát.

Vị thế: sự tiếp xúc tăng giá vẫn tiếp tục xây dựng

Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc vào ngày 3 tháng 3 cho thấy các nhà giao dịch đầu cơ tiếp tục gia tăng sự tiếp xúc tăng giá của họ với AUD.

Các vị thế dài ròng không thương mại đã tăng lên khoảng 67,8K hợp đồng, đánh dấu mức cao nhất trong nhiều năm. Điều này cho thấy các nhà đầu cơ vẫn đang nghiêng về giao dịch thay vì cắt giảm sự tiếp xúc sau đợt tăng gần đây.

Tham gia thị trường cũng tăng lên, khi lãi suất mở tăng lên khoảng 262,3K hợp đồng, cho thấy rằng sự gia tăng các vị thế dài ròng có khả năng phản ánh sự định vị mới gia nhập thị trường thay vì chỉ đơn giản là việc đóng vị thế ngắn.

Tổng thể, tâm lý đầu cơ vẫn rõ ràng là tích cực.

Điều đó nói lên rằng, với các vị thế dài ròng đã gần mức cao nhất trong nhiều năm, thị trường có thể trở nên nhạy cảm hơn với những thay đổi trong câu chuyện vĩ mô. Các giao dịch đông đúc thường phản ứng nhanh chóng khi câu chuyện cơ bản bắt đầu thay đổi.

Điều gì tiếp theo cho AUD/USD?

Ngắn hạn: giá giao ngay có khả năng tiếp tục lấy tín hiệu từ các diễn biến trong không gian đồng đô la Mỹ và bối cảnh địa chính trị rộng lớn hơn. Dữ liệu mạnh từ Mỹ, thay đổi trong chính sách thuế quan, hoặc sự leo thang thêm trong căng thẳng ở Trung Đông có thể nhanh chóng định hình lại câu chuyện thị trường.

Rủi ro: AUD vẫn là một đồng tiền beta cao cổ điển và thường gặp khó khăn khi khẩu vị rủi ro toàn cầu xấu đi, khi Trung Quốc hoạt động kém, hoặc khi kỳ vọng xung quanh đồng đô la Mỹ thay đổi đột ngột.

Cảnh quan kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7153. Xu hướng ngắn hạn là tăng giá khi giá giao ngay vượt lên trên mức Fibonacci retracement 23,6% tại 0,6976 được đo từ mức thấp 0,6421 đến mức cao 0,7147, củng cố một sự bứt phá bền vững qua dải điều chỉnh trước đó. Giá giữ vững trên các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 55, 100 và 200 ngày, tất cả đều có xu hướng tăng và xác nhận bối cảnh xu hướng tăng đã thiết lập. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) giữ trên 60, cho thấy động lực tích cực vững chắc, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) giảm từ các mức cao nhưng vẫn trên 25, báo hiệu một thị trường vẫn có xu hướng thay vì giai đoạn đi ngang.

Mức kháng cự ngay lập tức được nhìn thấy ở 0,7158, mức giới hạn ngang gần đó, tiếp theo là 0,7283 trước rào cản cao hơn ở 0,7661. Ở phía giảm, mức hỗ trợ ban đầu xuất hiện ở 0,7040–0,7070 quanh các mức đóng gần đây, với mức ngang ở 0,6944 phù hợp gần mức Fibonacci retracement 23,6% tại 0,6976 để hình thành một vùng hỗ trợ chính. Một sự thoái lui sâu hơn sẽ làm lộ ra 0,6897, với các mức đệm tiếp theo ở 0,6660 và 0,6593, nơi sự tắc nghẽn trước đó và các mức Fibonacci thấp hơn hội tụ với các SMA trung hạn đang tăng. Miễn là cặp này giữ trên khu vực 0,6940, con đường ít kháng cự nhất vẫn là hướng lên.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)

Kết luận: tích cực thận trọng

Hiện tại, các yếu tố cơ bản trong nước tương đối vững chắc của Úc và một RBA vẫn diều hâu nên giữ cho xu hướng tổng thể đối với AUD/USD là tích cực.

Điều đó nói lên rằng, sự tự tin vẫn có điều kiện. Đồng AUD thường hoạt động tốt nhất khi tâm lý rủi ro toàn cầu cải thiện. Tuy nhiên, nếu căng thẳng địa chính trị leo thang hoặc sự biến động của thị trường tăng trở lại, đồng bạc xanh có thể nhanh chóng lấy lại ưu thế và gây áp lực lên cặp này.