Dự báo giá đô la Úc: Nhìn vào RBA thay vì vào Fed

• Động lực tăng giá của AUD/USD dường như đã cạn kiệt gần mức 0,6650.
• Đồng Đô la Mỹ đối mặt với áp lực giảm giá mới trước quyết định của Fed.
• Báo cáo thị trường lao động của Úc sẽ là tâm điểm vào thứ Năm.

Đồng Đô la Úc (AUD) gặp khó khăn trong việc mở rộng đà tăng hiện tại, với AUD/USD chịu một số áp lực nhẹ quanh khu vực 0,6650, hoặc mức cao nhất trong nhiều tuần.

Trong khi đó, giá giao dịch vẫn duy trì xu hướng tăng trong ba tuần liên tiếp trong khi đồng thời tiếp cận đường SMA 200 tuần quan trọng quanh mức 0,6640. Hành động giá không rõ ràng của cặp này diễn ra bất chấp sự giảm giá đáng kể của đồng bạc xanh khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho quyết định lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed)

Một nền kinh tế ổn định đang âm thầm làm những gì cần thiết

Úc hiện không có những bất ngờ lớn về tăng trưởng, và thật sự, đó là mục tiêu. Sự phục hồi đang tiến triển với tốc độ thoải mái, và hầu hết các dữ liệu trông khá ổn.

Các chỉ số PMI gần đây đã giúp làm dịu một số lo lắng, với PMI ngành sản xuất trở lại mức mở rộng 51,6 và PMI ngành dịch vụ tăng lên 52,7.

Người tiêu dùng vẫn đang chi tiêu: Doanh số bán lẻ tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, và thặng dư thương mại tăng nhẹ lên 3,938 tỷ AUD. Đầu tư kinh doanh đã giảm trong quý 3 (-0,9% theo quý), nhưng có vẻ như đây chỉ là một sự dao động hơn là điều gì đó đáng lo ngại.

Tăng trưởng đã không đạt được dự báo một chút: GDP thực tế tăng 0,4% theo quý trong quý 3 so với 0,7% trước đó, mặc dù tốc độ hàng năm giữ ở mức 2,1%. Đó là khoảng nơi mà Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) mong đợi mọi thứ sẽ ở vào cuối năm, vì vậy sự kiên cường vẫn chưa biến mất.

Thị trường lao động vẫn đang tạo ra một yếu tố thuận lợi. Tháng 10 đã có 42,2 nghìn việc làm được tạo ra, và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,3%. Báo cáo việc làm trong nước vào thứ Năm sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm thêm manh mối về hướng đi của chính sách từ đây.

Nơi mà sự căng thẳng vẫn tồn tại là lạm phát, khi CPI tháng 10 tăng tốc lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong khoảng 17 tháng, do nhà ở, thực phẩm và giải trí. CPI trung bình cắt giảm, chỉ số ưa thích của RBA, cũng bất ngờ tăng lên 3,3% so với cùng kỳ năm trước. Và với Cục Thống kê Úc (ABS) hiện đang công bố các số liệu CPI hàng tháng, mỗi lần phát hành đã trở thành một sự kiện nhỏ.

Trung Quốc vẫn đang hỗ trợ, chỉ là ít kịch tính hơn

Trung Quốc tiếp tục đóng vai trò như một mạng lưới an toàn cho Úc, ngay cả khi không còn là động lực chính của sự phấn khích.

Thực tế, GDP quý 3 tăng 4,0% so với cùng kỳ năm trước, và doanh số bán lẻ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10. Những con số tốt, chỉ là không còn là những cú sốc lớn như những năm trước.

Nhưng động lực đang giảm: Các chỉ số PMI tháng 11 cho thấy bức tranh mềm mại hơn khi PMI ngành sản xuất NBS chính thức tăng lên 49,2 (vẫn dưới 50), trong khi PMI ngành sản xuất RatingDog nhạy cảm với xuất khẩu giảm xuống mức thu hẹp 49,9.

Các dịch vụ cũng không thực sự bùng nổ: Hoạt động phi sản xuất giảm xuống 49,5, và PMI dịch vụ của RatingDog giảm xuống 52,1.

Dữ liệu thêm cho thấy thặng dư thương mại giảm nhẹ trong tháng 9 xuống còn 90,07 tỷ USD từ 90,53 tỷ USD.

Tuy nhiên, có một số điểm tích cực: CPI chính đã quay trở lại dương ở mức 0,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, mức cao nhất trong gần hai năm. Trên cơ sở hàng tháng, giá tiêu dùng giảm 0,1%, trong khi giá sản xuất giảm 2,2% so với cùng kỳ năm trước.

Nhưng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đang từ từ. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) vẫn không thay đổi ở mức 3,00% (một năm) và 3,50% (năm năm). Vì vậy, Trung Quốc vẫn đang hỗ trợ đồng AUD, chỉ là không có những màn pháo hoa.

RBA giữ vững vị trí

RBA đã đưa ra điều mà thị trường thích gọi là một "giữ vững diều hâu" vào thứ Ba.

Điều đó nói lên rằng, Lãi suất Chính thức (OCR) vẫn ở mức 3,60% trong ba cuộc họp liên tiếp, nhưng giọng điệu rất rõ ràng: các quan chức vẫn thấy các rào cản về năng lực và năng suất yếu là những rủi ro, ngay cả khi thị trường lao động hiện vẫn khá chặt chẽ.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Thống đốc Michele Bullock đã bác bỏ ý tưởng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian sớm. Bà cho biết Hội đồng đang cân nhắc một thời gian tạm dừng lâu hơn hoặc khả năng tăng lãi suất vào năm 2026, với các rủi ro cho tăng trưởng và lạm phát đều nghiêng về phía cao hơn. Bà cũng chỉ ra CPI trung bình cắt giảm quý 4 là rất quan trọng, và chúng ta sẽ không có điều đó cho đến cuối tháng Giêng.

Bức tranh kỹ thuật

AUD/USD vẫn tập trung vào xu hướng tăng, ban đầu nhắm đến rào cản quan trọng 0,6700.

Nếu phe đầu cơ giá lên đẩy mạnh hơn, giá giao dịch sẽ phải đối mặt với mức kháng cự tiếp theo đáng chú ý tại trần 2025 là 0,6707 (17 tháng 9) trước khi đạt đỉnh 2024 tại 0,6942 (30 tháng 9), tất cả đều trước cột mốc 0,7000.

Mặt khác, có mức hỗ trợ tạm thời quanh 0,6540, nơi cả đường SMA 55 ngày và 100 ngày đều trùng nhau. Xuống từ đây xuất hiện đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0,6475, tiếp theo là đáy tháng 11 ở mức 0,6421 (21 tháng 11) và đáy tháng 10 ở mức 0,6440 (14 tháng 10). Việc mất mức này có thể dẫn đến một động thái hướng tới thung lũng tháng 8 ở mức 0,6414 (21 tháng 8) và đáy tháng 6 ở mức 0,6372 (23 tháng 6).

Triển vọng tích cực ngắn hạn của cặp này được dự đoán sẽ tiếp tục miễn là nó giao dịch trên đường SMA 200 ngày của nó.

Thêm vào đó, các chỉ báo động lực chỉ ra rằng có thêm lợi nhuận trong khoảng thời gian ngắn: Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) giao dịch trên mức 67, trong khi Chỉ số Hướng trung bình (ADX) gần mức 24 cho thấy một xu hướng khá vững chắc.

Vậy điều đó để lại AUD/USD ở đâu?

Chưa có pháo hoa, nhưng vẫn có một xu hướng tăng nhẹ. Đồng AUD vẫn rất nhạy cảm với khẩu vị rủi ro toàn cầu và tâm trạng của Trung Quốc. Một sự phá vỡ rõ ràng dưới 0,6400 sẽ làm xấu đi tâm lý khá nhanh chóng.

Nhưng ngay bây giờ? Một đồng Đô la Mỹ yếu hơn, dữ liệu địa phương ổn định, một RBA không dao động, và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc đều chỉ ra rằng đồng tiền này có xu hướng tăng nhẹ. Nó có thể tăng chậm, nhưng xu hướng vẫn là tăng giá.