Dự báo giá đô la Úc: Giao dịch giới hạn trong biên độ hẹp thêm có khả năng xảy ra

• AUD/USD thay đổi giữa tăng và giảm trong khu vực dưới 0,6700 vào thứ Tư.
• Đồng đô la Mỹ kích hoạt một sự điều chỉnh giữa lúc có nhiều suy đoán về việc cắt giảm lãi suất Fed thêm.
• Khảo sát Dự đoán Lạm phát Tiêu dùng của Úc là sự kiện tiếp theo trong lịch kinh tế.

AUD/USD vẫn đang vật lộn để tìm hướng đi rõ ràng, duy trì giao dịch trong một chủ đề củng cố kéo dài nhiều ngày. Mọi sự tăng giá cho đến nay đều bị giới hạn quanh khu vực 0,6700, với đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục chi phối hành động giá ngắn hạn.

Đồng đô la Úc (AUD) đang cố gắng thoát khỏi đợt giảm mạnh vào thứ Ba so với đồng bạc xanh, cho phép AUD/USD dao động giữa tăng và giảm giữa tuần. Tuy nhiên, các đợt tăng vẫn còn yếu ớt và thoải mái dưới mức kháng cự quan trọng 0,6700.

Điều này không cảm thấy như một sự thay đổi trong câu chuyện. Nó giống như một lời nhắc nhở rằng, hiện tại, đồng đô la Mỹ vẫn giữ vững vị trí dẫn đầu.

Sự phục hồi nhẹ phản ánh sự mềm mại trở lại của đồng bạc xanh, khi tâm lý giảm giá quay trở lại giữa tuần. Những lo ngại về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), cùng với suy đoán ngày càng tăng rằng Fed có thể vẫn sẽ thực hiện thêm các đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, đã gây áp lực lên đồng bạc xanh và tạo không gian cho giá giao ngay.

Trong khi đó, bối cảnh rộng lớn hơn cho cặp tiền này vẫn có vẻ tích cực. Cặp tiền này đang giữ trên cả đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 tuần và 200 ngày, lần lượt ở mức 0,6624 và 0,6521. Điều này giữ cho xu hướng trung hạn nghiêng về phía tăng và cho thấy đợt giảm gần đây có vẻ giống như tiếng ồn hơn là một sự thay đổi xu hướng thực sự.

Úc: chậm lại nhẹ nhàng, giữ vững

Dữ liệu gần đây của Úc không thực sự gây hứng thú cho các thị trường, nhưng cũng không làm họ bất ổn. Tăng trưởng đang hạ nhiệt, nhưng theo cách có trật tự vẫn phù hợp với câu chuyện về hạ cánh mềm.

Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) tháng 12 đã kể một câu chuyện quen thuộc: Cả ngành sản xuất và dịch vụ đều giảm nhẹ trong các ước tính sơ bộ, nhưng vẫn duy trì trong vùng mở rộng. Doanh số bán lẻ tiếp tục giữ vững khá tốt, trong khi thặng dư thương mại thu hẹp xuống còn 2,936 tỷ AUD vào tháng 11, vẫn giữ vững trong vùng tích cực.

Tăng trưởng đã mất một chút động lực. Thực tế, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã mở rộng 0,4% theo quý trong quý 3, giảm từ 0,7% trước đó. Tuy nhiên, tăng trưởng hàng năm vẫn giữ ở mức 2,1%, phù hợp với những gì Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã dự báo.

Thị trường lao động cũng đang cho thấy những dấu hiệu hạ nhiệt sớm, khi Thay đổi Việc làm giảm 21,3K trong tháng 11, nhưng Tỷ lệ Thất nghiệp vẫn giữ nguyên ở mức 4,3%, cho thấy sự điều chỉnh hơn là sự yếu kém hoàn toàn.

Lạm phát vẫn là phần khó chịu trong bức tranh, khi áp lực giá cả đang giảm, nhưng chỉ từ từ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính đã chậm lại ở mức 3,4% trong tháng 11, trong khi chỉ số trung bình đã giảm xuống 3,2%, vẫn cao hơn nhiều so với vùng thoải mái của RBA.

Trung Quốc hỗ trợ, nhưng không như trước đây

Trung Quốc tiếp tục cung cấp một số hỗ trợ cho đồng AUD, mặc dù tác động ít hơn so với các chu kỳ trước.

Tăng trưởng GDP giữ ở mức 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong quý từ tháng 7 đến tháng 9, trong khi Doanh số bán lẻ tăng 1,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11. Những con số khá tốt, nhưng không gần với loại động lực từng thúc đẩy mạnh mẽ đồng AUD.

Dữ liệu gần đây đã cho thấy sự cải thiện nhẹ. Cả chỉ số PMI sản xuất chính thức và chỉ số Caixin đều quay trở lại vùng mở rộng ở mức 50,1 trong tháng 12. Hoạt động dịch vụ cũng đã tăng cường, với PMI phi sản xuất ở mức 50,2 và PMI dịch vụ của Caixin giữ ở mức 52,0 vững chắc.

Các số liệu thương mại là một điểm sáng khác. Thặng dư đã mở rộng lên 111,1 tỷ USD trong tháng 12, với xuất khẩu tăng gần 7% và nhập khẩu tăng 5,7%.

Các tín hiệu lạm phát vẫn còn hỗn hợp sau khi CPI chính giữ ổn định ở mức 0,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12, nhưng lạm phát chỉ số giá sản xuất (PPI) vẫn âm ở mức -1,9%, nhắc nhở rằng áp lực giảm phát chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) không vội vàng. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) đã được giữ nguyên trong tháng 12, củng cố ý tưởng rằng bất kỳ hỗ trợ chính sách nào sẽ diễn ra từ từ chứ không phải mạnh mẽ.

RBA: lập trường vững chắc, nhiều kiên nhẫn

RBA đã đưa ra một quyết định diều hâu, giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,60% và duy trì một tông chính sách vững chắc.

Thống đốc Michele Bullock đã làm rõ rằng ngân hàng không vội vàng cắt giảm lãi suất. Bà đã phản đối những cuộc thảo luận về việc nới lỏng trong ngắn hạn, chỉ ra rằng Hội đồng vẫn thoải mái giữ nguyên chính sách lâu hơn và vẫn sẵn sàng thắt chặt thêm nếu lạm phát không có dấu hiệu cải thiện.

Biên bản cuộc họp tháng 12 đã làm rõ thêm lập trường đó, cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn đang tích cực tranh luận về việc liệu các điều kiện tài chính có thực sự đủ hạn chế hay không, nhắc nhở rằng việc cắt giảm lãi suất không phải là điều chắc chắn.

Trong khi đó, mọi ánh mắt giờ đây đều đổ dồn vào bản in CPI trung bình đã điều chỉnh của Q4 vào cuối tháng Giêng, điều này có thể định hình giai đoạn tiếp theo của cuộc tranh luận chính sách. Dù vậy, Ngân hàng Dự trữ Úc vẫn được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng Hai.

Định vị: ít giảm giá hơn, vẫn thận trọng

Dữ liệu định vị cho thấy tâm lý đang cải thiện, nhưng sự tự tin vẫn còn mỏng manh. Các số liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc vào ngày 6 tháng Giêng cho thấy các vị thế bán ròng trong AUD đã giảm xuống khoảng 19K hợp đồng, mức giảm giá nhỏ nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Số lượng hợp đồng mở đã tăng trong hai tuần liên tiếp, tiến gần đến 231K hợp đồng. Điều này chỉ ra rằng sự tham gia mới đang trở lại thị trường, mặc dù sự thuyết phục vẫn có vẻ chưa chắc chắn hơn là hoàn toàn tăng giá.

Điều gì có thể thay đổi tình hình tiếp theo

Trong ngắn hạn: Các dữ liệu từ Mỹ và các bình luận từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang sẽ thúc đẩy phía USD của phương trình. Trong nước, dữ liệu Kỳ vọng Lạm phát của Người tiêu dùng Úc vào thứ Năm cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ.

Rủi ro: AUD vẫn dễ bị tổn thương trước sự thay đổi trong tâm lý rủi ro. Một động thái ngại rủi ro đột ngột, những nghi ngờ mới về triển vọng của Trung Quốc, hoặc một sự phục hồi mạnh hơn mong đợi của USD có thể nhanh chóng giới hạn bất kỳ đà tăng nào.

Cảnh quan kỹ thuật

Việc mất các đáy hàng tuần ở mức 0,6659 (31 tháng 12) và 0,6592 (18 tháng 12) có thể kích hoạt một đợt thoái lui sâu hơn, ban đầu là vào vùng 0,6595-0,6580, nơi có các đường SMA 55 ngày và 100 ngày tạm thời. Khi AUD/USD phá vỡ dưới khu vực này, nó có thể thách thức đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0,6521, trước khi chạm đáy tháng 11 ở mức 0,6421 (21 tháng 11).

Về phía tăng, kháng cự ban đầu nằm ở mức trần 2026 là 0,6766 (7 tháng 1), tiếp theo là đỉnh 2024 ở mức 0,6942 (30 tháng 9), tất cả đều trước cột mốc 0,7000.

Xem xét bối cảnh rộng hơn, triển vọng tích cực ngắn hạn của cặp này được kỳ vọng sẽ tiếp tục miễn là nó giao dịch trên đường SMA 200 ngày.

Trong khi đó, các chỉ báo động lượng nhất quán với việc tăng thêm trong tầm nhìn ngắn hạn: Chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) dao động quanh vùng 54, trong khi Chỉ số Hướng trung bình (ADX) gần 29 vẫn cho thấy một xu hướng vững chắc.

Kết luận

Không có điều gì nổi bật, nhưng cũng không có lý do rõ ràng để trở nên giảm giá.

AUD/USD vẫn gắn chặt với tâm lý rủi ro toàn cầu và triển vọng của Trung Quốc. Một sự bứt phá rõ ràng trên 0,6800 sẽ cần thiết để báo hiệu điều gì đó thuyết phục hơn về phía tăng.

Hiện tại, một USD dao động, dữ liệu trong nước ổn định, một RBA không có dấu hiệu thay đổi, và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc giữ cho cán cân nghiêng về những đợt tăng dần thay vì một sự bứt phá quyết định.