Dự báo giá đô la Úc: Chuẩn bị cho thử thách mức cao năm 2026?

• AUD/USD tăng thêm đà tăng gần đây, tiến xa hơn lên trên mức 0,7100.
• Đồng Đô la Mỹ giao dịch trong tâm trạng dao động mặc dù bất ổn địa chính trị vẫn ổn định.
• Sự chú ý của nhà đầu tư hiện chuyển sang báo cáo việc làm ở Úc và dữ liệu GDP từ Trung Quốc.

Đồng Đô la Úc duy trì sự phục hồi mạnh mẽ, mở đường cho AUD/USD có thể thử thách các đỉnh trong năm tại các mức chỉ dưới 0,7200, con số được ghi nhận vào đầu tháng Ba. Hiện tại, xu hướng tích cực của cặp tiền này dự kiến sẽ không thay đổi, được củng cố bởi lạm phát cao trong nước và quan điểm diều hâu của RBA

Đồng Đô la Úc (AUD) duy trì thái độ tăng giá thêm một ngày nữa vào thứ Tư, thúc đẩy AUD/USD nhanh chóng vượt qua ngưỡng 0,7100 với sự thuyết phục nhất định và cho phép đà tăng tiếp tục ít nhất trong ngắn hạn.

Thực tế, giá giao ngay tăng ngày thứ ba liên tiếp dựa trên hành động giá không rõ ràng của đồng Đô la Mỹ (USD), khi nhà đầu tư tiếp tục dự đoán khả năng giải quyết khủng hoảng Trung Đông trong thời gian tương đối ngắn.

Nói vậy, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn duy trì ở vùng đáy nhiều tuần, với khu vực 98,00 vẫn giữ vững hỗ trợ phía dưới.

Úc: vẫn giữ vững, nhưng bắt đầu mất đà

Nền kinh tế tổng thể của Úc vẫn hoạt động khá tốt nhờ nhu cầu nội địa mạnh mẽ, nhưng có những dấu hiệu rõ ràng hơn cho thấy nền kinh tế đang bắt đầu chậm lại.

Ở mức độ tổng quát, câu chuyện không thay đổi nhiều: nền kinh tế vẫn vượt trội so với nhiều đối thủ, lạm phát vẫn dai dẳng ở các khu vực then chốt, và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tiếp tục duy trì cách tiếp cận thận trọng, dựa vào dữ liệu sau chu kỳ thắt chặt.

Tuy nhiên, các dấu hiệu ban đầu của sự hạ nhiệt ngày càng khó bỏ qua sau khi chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) tháng Ba cho cả ngành sản xuất và dịch vụ đều giảm xuống dưới ngưỡng 50, báo hiệu sự chậm lại dần của hoạt động kinh doanh.

Tuy nhiên, vẫn còn những điểm mạnh, khi thặng dư thương mại tháng Hai mở rộng lên 5,686 tỷ AUD, mức mạnh nhất kể từ giữa năm 2025. Thêm vào đó, tăng trưởng vẫn vững chắc khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,8% theo quý vào cuối năm 2025 và 2,6% so với cùng kỳ năm trước. Thị trường lao động vẫn giữ vững, mặc dù không chặt chẽ như trước, với Tỷ lệ Thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,3% trong tháng Hai mặc dù Thay đổi Việc làm tăng gần 49 nghìn.

Thêm vào đó, lạm phát vẫn là thách thức chính sau khi Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) mới nhất tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, Chỉ số Trimmed Mean tăng 3,3% và Chỉ số Weighted Median tăng 3,5% trong vòng mười hai tháng qua. Giảm phát dường như đang diễn ra, nhưng tiến triển chậm hơn so với mong muốn của các nhà hoạch định chính sách.

Tổng thể, ngân hàng trung ương chưa sẵn sàng kết luận: các quan chức tiếp tục cho rằng lạm phát có thể chỉ trở lại mục tiêu vào khoảng giữa năm 2028, nhấn mạnh sự cần thiết của sự kiên nhẫn.

Trung Quốc: ổn định, nhưng không còn dẫn đầu

Nền kinh tế Trung Quốc đã trở thành một yếu tố ổn định cho các yếu tố cơ bản của Úc thay vì là động lực tăng trưởng thực sự.

Theo dữ liệu mới nhất, nền kinh tế tăng trưởng 4,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4, trong khi Doanh số bán lẻ tăng 2,8% theo năm trong hai tháng đầu năm nay. Tuy nhiên, đà tăng không còn như trước. Các dấu hiệu suy yếu xuất hiện, đặc biệt ở phía bên ngoài, khi thặng dư thương mại tháng Ba giảm mạnh xuống chỉ hơn 51 tỷ đô la từ gần 91 tỷ đô la trước đó.

Bức tranh hỗn hợp này cũng được phản ánh trong các khảo sát doanh nghiệp sau khi Cục Thống kê Quốc gia (NBS) cho biết nền kinh tế vẫn đang thu hẹp, nhưng các chỉ số tư nhân như RatingDog cho thấy nền kinh tế vẫn mở rộng, dù với tốc độ chậm hơn.

Hơn nữa, lạm phát củng cố câu chuyện trung gian đó, khi CPI tăng lên 1,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Hai, nhưng Giá sản xuất vẫn bị giảm phát, giảm 0,9% trong năm.

Tổng thể, Trung Quốc không còn là động lực tăng trưởng mạnh mẽ. Thay vào đó, nước này đóng vai trò như một lực lượng ổn định. Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách, với Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) có khả năng không đổi ở mức 3,00% và 3,50% trong cuộc họp sắp tới.

RBA: vẫn nghiêng về diều hâu, nhưng thời điểm là vấn đề tranh luận chính

Quyết định mới nhất của RBA là một cuộc bỏ phiếu sít sao, với tỷ lệ 5–4 ủng hộ tăng 25 điểm cơ bản, đưa Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) lên 4,10%. Sự chia rẽ hẹp này cho thấy hội đồng đã trở nên phân hóa như thế nào.

Tuy nhiên, thông điệp rộng hơn không thực sự thay đổi, khi các hạn chế về năng lực vẫn là mối quan tâm, và giá dầu thô cao hơn dự kiến sẽ giữ áp lực lạm phát ngắn hạn ở mức cao. Thống đốc Michele Bullock cũng làm rõ rằng nhu cầu vẫn mạnh hơn mức ngân hàng mong muốn.

Nơi bắt đầu có sự thay đổi là về thời điểm khi một số nhà hoạch định chính sách đề xuất tạm dừng, ưu tiên đánh giá lại triển vọng do bối cảnh toàn cầu không chắc chắn và các tác động chậm của các đợt tăng lãi suất trước đó.

Giọng điệu thận trọng hơn này cũng được thể hiện trong Biên bản cuộc họp, cho thấy triển vọng ngày càng khó dự đoán, trong khi các diễn biến toàn cầu, đặc biệt là địa chính trị, đang tạo thêm một lớp bất ổn cho con đường chính sách.

Hiện tại, thị trường vẫn nghiêng về việc thắt chặt thêm, dự kiến tăng hơn 54 điểm cơ bản nữa trước cuối năm.

Vị thế AUD: vẫn duy trì vị thế mua, nhưng bắt đầu giảm dần

Đồng Aussie vẫn nghiêng mạnh về phía vị thế mua dài hạn, mặc dù dữ liệu mới nhất cho tuần kết thúc vào ngày 7 tháng 4 cho thấy có sự cắt giảm sớm. Vị thế mua ròng phi thương mại giảm xuống khoảng 70.000 hợp đồng, cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu thu hồi một phần lợi nhuận sau đà tăng ổn định trong những tuần gần đây.

Tuy nhiên, diễn biến giá lại gửi đi tín hiệu hơi khác. AUD/USD trượt về khu vực 0,6970 trong cùng khoảng thời gian, kéo dài sự không đồng nhất giữa vị thế và giá giao ngay. Nói cách khác, tâm lý vẫn được duy trì, nhưng giá không theo kịp.

Dữ liệu bổ sung cho thấy lãi mở giảm nhẹ, chỉ ra việc tháo vị thế hơn là đặt cược giảm mới. Tại thời điểm này, diễn biến này có vẻ như là việc giảm dần mức độ tiếp xúc hơn là sự thay đổi hướng đi.

Về điểm này, AUD hiện có phần dễ bị tổn thương: trừ khi bức tranh vĩ mô rộng lớn hơn cải thiện, rủi ro về việc thanh lý vị thế mua tiếp tục vẫn còn trên bàn, đặc biệt trong trường hợp đồng Đô la Mỹ tăng mạnh.

Triển vọng AUD/USD: đà tăng có đó, nhưng sự thuyết phục vẫn còn thiếu

Trường hợp cơ bản, thận trọng tích cực:

Cặp tiền gần đây đã phá vỡ trên ngưỡng 0,7100, mặc dù vẫn đang quan sát bối cảnh địa chính trị. Tuy nhiên, đà tăng có thể bắt đầu chững lại nếu việc vượt qua 0,7100 không thu hút được đà bền vững. Triển vọng phụ thuộc vào việc đồng Đô la Mỹ duy trì yếu và môi trường rủi ro tổng thể không thay đổi đáng kể.

Trường hợp tăng giá, dù chưa được chứng minh:

Để đà tăng này tiếp tục, thị trường cần thể hiện sức mạnh thực sự. Nếu khẩu vị rủi ro tiếp tục cải thiện, giá giao ngay có thể phá vỡ trên 0,7100 với sự thuyết phục, đặt mốc tiếp theo tại 0,7200 đồng thời củng cố triển vọng tích cực.

Trường hợp giảm giá: rủi ro vẫn hiện hữu:

Tuy nhiên, khả năng đảo chiều không nên bị loại trừ nếu tâm lý hiện tại xấu đi, đồng Đô la Mỹ tăng tốc, hoặc các yếu tố cơ bản của Trung Quốc suy yếu. Việc giảm xuống dưới mốc 0,7000 có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu hơn, có thể nhắm tới khu vực 0,6900.

Đà tăng là có thật, nhưng vẫn còn cảm giác mong manh. Thị trường cần sự thuyết phục mạnh mẽ hơn để duy trì nó.

Điều gì quan trọng đối với AUD/USD hiện nay

Ngắn hạn: đồng Đô la Mỹ, tâm lý rủi ro chung và bất kỳ tin tức địa chính trị mới nào vẫn sẽ là những yếu tố chính. Vào thứ Năm, mọi sự chú ý dự kiến sẽ tập trung vào báo cáo thị trường lao động của Úc và các dữ liệu quan trọng của Trung Quốc, bao gồm số liệu GDP.

Rủi ro: sự chậm lại của nền kinh tế Trung Quốc, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể thắt chặt hơn, hoặc bất kỳ thay đổi nào trong quan điểm của RBA có thể nhanh chóng làm đồng Aussie trở nên bất ổn.

Bức tranh kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7167, duy trì xu hướng tăng ngắn hạn khi giá giao ngay giữ vững trên các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55, 100 và 200 ngày, tập trung trong khoảng từ 0,70 đến 0,67. Cặp tiền đang chạm vào ngưỡng kháng cự quan trọng ở đỉnh Fibonacci và mức kháng cự ngang quanh 0,7188, trong khi chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) (14) ở mức 65 cho thấy động lượng tích cực vững chắc đang tiến gần đến vùng quá mua, mặc dù chỉ số Trung bình Hướng (ADX) (14) gần 20 gợi ý sức mạnh xu hướng tổng thể vẫn còn khiêm tốn.

Về phía trên, kháng cự ngay lập tức nằm tại 0,7188; một phiên đóng cửa hàng ngày trên mức này sẽ mở ra các ngưỡng cản tiếp theo tại 0,7283 và sau đó là 0,7661. Về phía dưới, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại SMA 55 ngày gần 0,7033, được củng cố bởi mức thoái lui Fibonacci 23,6% tại 0,7007, với nhu cầu tiếp theo dự kiến quanh mức thoái lui 38,2% tại 0,6895 và SMA 100 ngày ở 0,6880; một đợt điều chỉnh sâu hơn có thể kéo dài đến mức ngang 0,6833 và dải hỗ trợ dày đặc được hình thành bởi các mức thoái lui 50,0% và 61,8% cùng với SMA 200 ngày trong khoảng từ 0,6804 đến 0,6707.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)

Kết luận: tích cực, nhưng chưa hoàn toàn chắc chắn

Bức tranh tổng thể đối với đồng Đô la Úc vẫn mạnh mẽ, và RBA có khả năng không thay đổi quan điểm trong tương lai gần, điều này sẽ duy trì mức hỗ trợ chống lại các đợt áp lực bán lẻ tẻ.

Hơn nữa, đồng tiền Úc phát triển tốt khi các nhà đầu tư cảm thấy tự tin, nhưng khi tình hình trở nên bất ổn, đồng Đô la Mỹ thường là đồng tiền lấy lại vị thế. Do đó, mặc dù có cái nhìn tích cực dài hạn nói chung, tương lai gần vẫn còn phần nào khó đoán.