Cách giao dịch quyết định lãi suất của Fed

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ (Mỹ). Một ngân hàng trung ương thường cung cấp các dịch vụ tài chính và ngân hàng cho chính phủ và hệ thống ngân hàng thương mại của quốc gia đó. 

Nó cũng phát hành tiền tệ địa phương và thực hiện chính sách tiền tệ. Mỗi quyết định có tác động lớn đến giá trị của tiền tệ địa phương, do đó, các nhà giao dịch Forex (FX) chú ý rất kỹ đến mỗi thông báo. 

Fed họp khoảng sáu tuần một lần, hoặc tám lần một năm, trong hai ngày liên tiếp, sau đó công bố quyết định của mình. Quyết định được đưa ra bởi một số lượng hạn chế các quan chức Fed, được gọi là Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC).

Thông báo sắp tới của Fed được dự đoán sẽ là quan trọng nhất trong năm, vì ngân hàng trung ương cuối cùng cũng sẽ thay đổi chính sách tiền tệ của mình. 

Quyết định của Fed có mang lại cơ hội cho các nhà giao dịch không?

Thực tế, các quyết định của Fed thường gây ra sự biến động trên các thị trường tài chính. 

Nói chung, thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến tất cả các công ty và hộ gia đình. Đơn giản mà nói, lãi suất cao hơn làm tăng chi phí tiền tệ, dẫn đến tiêu dùng bị hạn chế. Fed tăng lãi suất khi muốn làm giảm tiêu dùng và do đó, lạm phát. 

Kịch bản ngược lại cũng đúng. Lãi suất thấp hơn có xu hướng thúc đẩy tiêu dùng và do đó, tăng trưởng kinh tế. 

Đồng thời, việc tăng lãi suất thường dẫn đến đồng tiền mạnh hơn, trong trường hợp này là đồng đô la Mỹ (USD), trong khi việc cắt giảm lãi suất thường làm yếu đồng tiền.

Tuy nhiên, có một điều cần lưu ý: Các nhà giao dịch thường dự đoán quyết định và định giá nó, bán hoặc mua USD trước khi thông báo. Với điều đó trong tâm trí, các hành động của các nhà hoạch định chính sách phù hợp với kỳ vọng thường tạo ra phản ứng hạn chế.

Chỉ số đô la Mỹ DXY, đo lường giá trị của đồng đô la Mỹ so với một rổ các loại tiền tệ chính, đã tăng trong những ngày trước cuộc họp của Fed mặc dù các nhà đầu tư rộng rãi kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất.  

Sự biến động trong loại sự kiện này thường liên quan đến sự chênh lệch giữa kỳ vọng của thị trường và quyết định thực tế. 

Dự kiến Fed sẽ làm gì trong cuộc họp tháng 12 sắp tới?

Trước khi thông báo, các nhà đầu tư đã định giá một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps). Tính đến thứ Ba, tỷ lệ cho quyết định này là 97,1%, theo công cụ CME FedWatch, không thay đổi nhiều sau kết quả bầu cử Mỹ. 

Lần này, Fed sẽ công bố Bản tóm tắt các dự báo kinh tế (SEP), một báo cáo cung cấp cái nhìn sâu sắc về triển vọng kinh tế và kỳ vọng của các thành viên FOMC. Nó được công bố bốn lần một năm, với lần gần nhất được công bố vào tháng 9.

Tài liệu này bao gồm quan điểm của các quan chức về các số liệu kinh tế quan trọng, như Tăng trưởng GDP thực, Tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát. Ngoài ra, SEP dự báo lãi suất quỹ liên bang, là lãi suất mà các ngân hàng cho nhau vay. 

SEP không đảm bảo hành động trong tương lai hoặc mức độ cải thiện kinh tế, nó chỉ phác thảo quan điểm của các nhà hoạch định chính sách về chúng.

Các kịch bản khác nhau là gì và làm thế nào để giao dịch quyết định của Fed vào tháng 12?

Như đã nói, phản ứng của USD sẽ phụ thuộc vào khả năng của Fed trong việc gây bất ngờ cho các nhà đầu tư. 

Nói chung, thông báo lãi suất sẽ kích hoạt phản ứng ban đầu. Nếu các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên lãi suất, đó sẽ là một kết quả bất ngờ và được đọc là diều hâu, dẫn đến đồng đô la Mỹ tăng vọt trên bảng FX. 

Tuy nhiên, các quan chức không có khả năng tiến hành theo cách này, vì họ thường tránh gây ra phản ứng thị trường biến động.

Một đợt cắt giảm 25 bps, như dự kiến, sẽ không có tác động đáng kể đến USD. Thay vào đó, các nhà đầu tư sẽ xem xét SEP hoặc biểu đồ dấu chấm, tìm kiếm manh mối về những gì họ có thể mong đợi vào năm 2025.

Các nhà hoạch định chính sách có sẵn sàng tiếp tục cắt giảm lãi suất không? Với tốc độ nhanh hơn hay chậm hơn? Họ có thấy lạm phát giảm thêm vào mục tiêu của Fed hay ngược lại, tăng cao hơn? Câu trả lời cho những câu hỏi này sẽ xác định hướng đi của USD khi các nhà giao dịch tiêu hóa tin tức. 

Sau đó, sự quan tâm đầu cơ sẽ chờ đợi bài phát biểu của Thống đốc Jerome Powell. Cuộc họp báo của Powell thường gợi ý về những gì Fed có thể hoặc không thể làm trong cuộc họp tiếp theo, và các nhà đầu tư sẽ lấy thêm manh mối từ đó. 

Các sự kiện chính liên quan đến quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12. Nguồn: FXStreet

Với động lực của USD trước thông báo, những lời nói ôn hòa từ Thống đốc Powell có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh giảm giá. Tuy nhiên, nó có thể ngắn hạn, vì sự quan tâm đầu cơ có thể sẽ tiếp tục mua ở mức giá tốt hơn.

Những lời nói diều hâu sẽ duy trì USD ở phía tăng giá, nhưng sự thiếu bất ngờ có thể làm giảm mức tăng. 

Nói chung, và trừ khi thông điệp rất rõ ràng từ mọi phía, thị trường sẽ mất khoảng 15 phút để tìm ra hướng đi. Phản ứng ban đầu có thể bị xóa bỏ, và USD có thể thay đổi hướng đi khá nhanh sau đó. 

Một khi tình hình lắng xuống, và nếu có một con đường rõ ràng cho đồng bạc xanh, kịch bản có khả năng nhất là động thái theo hướng đó sẽ tiếp tục khi các nhà giao dịch châu Á bắt đầu làm việc.