Yên Nhật giữ vững gần mức đỉnh từ đầu năm so với USD trong bối cảnh sụp đổ toàn cầu do thuế quan của Mỹ

• Đồng yên Nhật tiếp tục hưởng lợi từ sự chuyển hướng toàn cầu sang an toàn do thuế quan của Mỹ.
• Hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật càng củng cố đồng JPY trong bối cảnh đồng USD bị bán ra liên tục.
• Sự khác biệt giữa kỳ vọng của BoJ và Fed hỗ trợ triển vọng cho những tổn thất sâu hơn của USD/JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) giữ vững mức tăng mạnh trong ngày khi bước vào phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm và hiện đang giao dịch gần mức cao nhất từ đầu năm đến nay so với đồng đô la Mỹ. Cuộc chiến thương mại gia tăng và nỗi lo suy thoái toàn cầu ngày càng tăng tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư, điều này thể hiện qua một biển đỏ trên các thị trường chứng khoán và củng cố đồng JPY trú ẩn an toàn. Ngoài ra, việc đặt cược rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào năm 2025 trong bối cảnh lạm phát đang gia tăng ở Nhật Bản, cùng với hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật, đã trở thành những yếu tố khác hỗ trợ cho đồng JPY.

Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu từ BoJ đánh dấu một sự khác biệt lớn so với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về sự suy giảm kinh tế do thuế quan ở Mỹ. Điều này, theo đó, sẽ dẫn đến việc thu hẹp thêm chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ, điều này góp phần thúc đẩy dòng tiền vào đồng JPY có lợi suất thấp hơn. Hơn nữa, một số hoạt động bán ra đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục giữ cặp USD/JPY dưới mức 145,00 khi các nhà giao dịch hiện đang mong chờ biên bản cuộc họp FOMC để tìm kiếm những cơ hội có ý nghĩa.

Phe đầu cơ giá lên đồng yên Nhật giữ quyền kiểm soát trong bối cảnh lo ngại suy thoái gia tăng, kỳ vọng BoJ và Fed khác biệt

• Những lo ngại gia tăng rằng thuế quan mạnh mẽ của Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ đẩy Mỹ, và có thể là nền kinh tế toàn cầu, vào suy thoái trong năm nay đã dẫn đến một đợt bán tháo kéo dài trên các thị trường chứng khoán toàn cầu. Thực tế, S&P 500 đã ghi nhận bốn ngày giảm điểm mạnh nhất kể từ những năm 1950 sau khi Trump công bố thuế quan đối ứng mạnh mẽ vào tối thứ Tư tuần trước.
• Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba và Trump đã đồng ý giữ cuộc đối thoại mở để giải quyết các vấn đề thuế quan cấp bách. Hơn nữa, Trump đã nói với các phóng viên rằng chúng tôi có một mối quan hệ tuyệt vời với Nhật Bản và chúng tôi sẽ giữ nó như vậy. Điều này làm gia tăng sự lạc quan về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật có thể xảy ra, điều này cung cấp thêm hỗ trợ cho đồng yên Nhật trú ẩn an toàn.
• Bộ Tài chính Nhật Bản, Cơ quan Dịch vụ Tài chính và BoJ sẽ tổ chức cuộc họp vào lúc 07:00 GMT để thảo luận về các thị trường tài chính quốc tế.
• Các nhà đầu tư đã giảm bớt cược rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất với tốc độ nhanh hơn trong bối cảnh lo ngại về tác động kinh tế tiềm tàng từ thuế quan của Trump. Tuy nhiên, Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida đã nói vào thứ Sáu tuần trước rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu khả năng lạm phát cơ bản đạt mục tiêu 2% gia tăng.
• Trong khi đó, các nhà đầu tư hiện dường như tin rằng sự suy giảm kinh tế do thuế quan ở Mỹ sẽ gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang để tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các thị trường hiện đang định giá hơn 60% khả năng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm chi phí vay mượn tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng Năm.
• Hơn nữa, Fed dự kiến sẽ thực hiện năm đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay mặc dù có kỳ vọng rằng thuế quan của Trump sẽ thúc đẩy lạm phát. Điều này, theo đó, gây áp lực lên đồng đô la Mỹ trong hai ngày liên tiếp và giữ cặp USD/JPY trong tầm ngắm của mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024 đã chạm vào thứ Sáu tuần trước.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố biên bản cuộc họp FOMC, dự kiến sẽ diễn ra sau đó trong phiên giao dịch Mỹ vào thứ Tư này. Ngoài ra, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ và Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm và thứ Sáu, tương ứng, có thể cung cấp tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Điều này, theo đó, sẽ thúc đẩy đồng đô la và cặp USD/JPY.

USD/JPY có vẻ dễ bị suy yếu hơn nữa; mức thấp nhất từ đầu năm quanh 144,55 là điểm phòng thủ cuối cùng cho phe đầu cơ giá lên

Từ góc độ kỹ thuật, việc không tìm thấy sự chấp nhận trên mức 148,00 trong tuần này và sự sụt giảm tiếp theo có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ trong vùng tiêu cực sâu và vẫn còn xa mới nằm trong vùng quá bán, cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho cặp USD/JPY là hướng xuống. Một số hoạt động bán ra tiếp theo dưới mức thấp nhất từ đầu năm, quanh khu vực 144,55 đã chạm vào vào thứ Hai, sẽ xác nhận triển vọng tiêu cực và làm lộ ra mức 144,00.

Mặt khác, mức 146,00 hiện dường như giữ lại bất kỳ nỗ lực phục hồi nào. Điều này được theo sau bởi mức cao trong phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 146,35, trên đó một đợt phục hồi ngắn hạn có thể nâng cặp USD/JPY lên mức 147,00 trên đường đến khu vực 147,40-147,45. Động thái tăng tiếp theo sẽ cho phép phe đầu cơ giá lên lấy lại mức 148,00 và kiểm tra đỉnh tuần, quanh khu vực 148,15. Sức mạnh bền vững vượt qua mức này có thể chuyển hướng thiên lệch ngắn hạn về phía các nhà giao dịch tăng giá và mở đường cho một động thái tăng giá có ý nghĩa.