Đồng yên Nhật đạt mức cao nhất trong ba tuần so với USD giữa sự phân hóa giữa BoJ và Fed

• Đồng yên Nhật tăng giá so với USD trong ba ngày liên tiếp vào thứ Năm.
• Sự khác biệt giữa kỳ vọng của BoJ và Fed tiếp tục thúc đẩy dòng tiền vào JPY có lợi suất thấp hơn.
• Ngay cả tâm lý ưa rủi ro cũng không làm giảm bớt tâm lý lạc quan xung quanh JPY trú ẩn an toàn.

Đồng yên Nhật (JPY) chạm mức cao nhất trong ba tuần so với đồng đô la Mỹ khi bước vào phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm và có vẻ như sẽ tiếp tục xu hướng tăng trong ba ngày qua giữa bối cảnh kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất. Thực tế, BoJ đã điều chỉnh dự báo lạm phát của mình vào tháng 7 và để ngỏ khả năng tăng lãi suất sớm vào cuối năm nay. Điều này đánh dấu sự khác biệt lớn so với những cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, điều này trở thành yếu tố chính đứng sau sự vượt trội tương đối của JPY với lợi suất thấp hơn.

Trong khi đó, những yếu tố hỗ trợ đã đề cập, phần lớn, đã bù đắp cho môi trường rủi ro đang thịnh hành và không làm giảm bớt tâm lý tăng giá mạnh mẽ xung quanh JPY, một tài sản an toàn. Tuy nhiên, kỳ vọng rằng triển vọng cho việc tăng lãi suất BoJ thêm có thể bị trì hoãn do lo ngại về sự phục hồi do tiêu dùng dẫn dắt, bất ổn chính trị trong nước và thuế quan cao hơn của Mỹ có thể kìm hãm phe đầu cơ giá lên JPY trong việc định vị cho những lợi nhuận bổ sung. Ngoài ra, một đợt phục hồi nhẹ của đô la Mỹ (USD) có thể hỗ trợ cho cặp USD/JPY trước báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ.

Đồng yên Nhật vượt trội giữa bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất BoJ, bất chấp nhu cầu tài sản an toàn giảm

• Lập trường diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào tháng 7, cho thấy rằng họ sẽ tăng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tiến triển theo ước tính, đã đẩy đồng yên Nhật lên cao hơn trong ba ngày liên tiếp vào thứ Năm.
• Mặt khác, đồng đô la Mỹ treo gần mức thấp nhất trong hơn hai tuần trong bối cảnh ngày càng có nhiều người chấp nhận việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra của Cục Dự trữ Liên bang tại cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới vào tháng 9.
• Các kỳ vọng này đã được xác nhận bởi một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ không mấy khả quan được công bố gần đây, bao gồm báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) được theo dõi chặt chẽ cho tháng 7, cho thấy dấu hiệu của tình trạng suy giảm trong điều kiện thị trường lao động.
• Thêm vào đó, các số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ công bố vào thứ Ba phù hợp với kỳ vọng đã củng cố quan điểm rằng áp lực giá liên quan đến thuế quan gần đây sẽ chủ yếu là tạm thời và nâng cao cược cho nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn từ Fed so với trước đây.
• Dữ liệu được công bố vào tuần trước cho thấy mức lương thực tế của Nhật Bản đã giảm trong tháng thứ sáu liên tiếp vào tháng 6. Thêm vào đó, sự chậm lại trong Chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp (CGPI) của Nhật Bản đã làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi do tiêu dùng dẫn dắt.
• Hơn nữa, sự không chắc chắn về chính trị trong nước và lo ngại về tác động kinh tế của thuế quan cao hơn từ Mỹ cho thấy triển vọng bình thường hóa chính sách của BoJ có thể bị trì hoãn. Tuy nhiên, điều này không làm ấn tượng các nhà đầu cơ giá xuống JPY.
• Tâm lý rủi ro toàn cầu vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn từ Fed, việc gia hạn thỏa thuận thuế quan Mỹ-Trung trong ba tháng, và sự lạc quan về hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Nga nhằm chấm dứt chiến tranh Ukraine.
• Tâm lý ưa rủi ro đã nâng chỉ số Nikkei225 của Nhật Bản lên mức 43.000 lần đầu tiên trong lịch sử vào thứ Tư. Hơn nữa, chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ đã đạt mức cao kỷ lục trong hai phiên liên tiếp.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố Chỉ số giá sản xuất của Mỹ, điều này, cùng với các bình luận từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và cung cấp một số động lực cho cặp USD/JPY vào cuối ngày thứ Năm.
• Sự chú ý của thị trường sau đó sẽ chuyển sang công bố GDP sơ bộ quý 2 từ Nhật Bản và Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan của Mỹ vào thứ Sáu. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản dường như nghiêng về phía các nhà đầu cơ giá lên JPY.

USD/JPY có vẻ như sẽ tiếp tục giảm thêm về phía kiểm tra các mức dưới 146,00

Từ góc độ kỹ thuật, sự phá vỡ trong ngày và việc chấp nhận dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, quanh mức 147,00, có thể được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá USD/JPY. Tuy nhiên, Chỉ báo sức mạnh tương đối trên các biểu đồ đó đã di chuyển đến bờ vực của việc phá vỡ vào vùng quá bán, khiến việc chờ đợi một số tích lũy trong ngày hoặc một đợt phục hồi khiêm tốn trước khi định vị cho các khoản lỗ sâu hơn là hợp lý. Điều đó nói lên rằng, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có khả năng thu hút thêm người bán mới và vẫn bị giới hạn gần mức hỗ trợ đã chuyển thành kháng cự 147,00. Mức này giờ đây sẽ hoạt động như một điểm then chốt quan trọng, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát, có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn hướng tới khu vực 147,45-147,50.

Mặt khác, cặp USD/JPY dường như sẵn sàng giảm xuống mức kiểm tra dưới 146,00 (mức thấp ngày 24 tháng 7) trước khi kéo dài sự giảm xuống mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần khu vực 145,40-145,30. Đường đi xuống có thể cuối cùng kéo giá giao ngay xuống mức tâm lý 145,00.