Vàng tiến gần mức đáy đầu năm khi các ngân hàng trung ương có lập trường diều hâu do địa chính trị

• Giá vàng tiếp tục giảm ngày thứ tư liên tiếp và giảm xuống gần mức thấp nhất từ ​​đầu năm vào thứ Hai.
• Các ngân hàng trung ương lớn áp dụng lập trường cứng rắn hơn trong bối cảnh lo ngại lạm phát và gây áp lực lên giá vàng.
• Căng thẳng địa chính trị leo thang hỗ trợ kim loại quý trú ẩn an toàn, mặc dù khả năng tăng giá dường như bị hạn chế.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục giảm mạnh trong ba tuần qua và thu hút lực bán tiếp tục trong ngày thứ tư liên tiếp vào thứ Hai. Giá vàng giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng Giêng trong phiên giao dịch châu Á, mặc dù tìm thấy một số hỗ trợ trước mốc 4.300 USD. Tuy nhiên, bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào dường như khó xảy ra sau lập trường cứng rắn từ các ngân hàng trung ương lớn, vốn có xu hướng làm suy yếu kim loại vàng không lợi suất này.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) duy trì quan điểm bình thường hóa chính sách tiền tệ và cảnh báo rằng giá dầu thô tăng vọt do xung đột ở Trung Đông có thể làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát. Thêm vào đó, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đã phát tín hiệu về sự chuyển hướng sang chính sách tiền tệ cứng rắn hơn và khả năng tăng lãi suất ngay từ tháng 4 do lạm phát bắt nguồn từ cuộc chiến tranh Iran. Hơn nữa, thông điệp cứng rắn của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã sẵn sàng hành động ngay từ ngày 30 tháng 4 nếu áp lực giá cả gia tăng do căng thẳng địa chính trị leo thang.

Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã nâng triển vọng lạm phát cuối năm (PCE), viện dẫn rủi ro từ giá năng lượng tăng cao do cuộc chiến tranh Iran, và dự kiến ​​chỉ giảm lãi suất một lần trong năm nay và một lần vào năm 2027. Điều này tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao và tiếp tục tạo đà cho đồng đô la Mỹ (USD), một yếu tố khác gây áp lực giảm giá đối với vàng. Tuy nhiên, sự leo thang hơn nữa của căng thẳng địa chính trị tiếp tục có lợi cho các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và giúp hạn chế rủi ro giảm giá đối với kim loại quý này.

Trong diễn biến mới nhất, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đưa ra thời hạn 48 giờ để Iran mở lại eo biển Hormuz và đe dọa sẽ nhắm mục tiêu vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran nếu yêu cầu này không được đáp ứng. Iran đã đáp trả bằng cách đe dọa leo thang các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng và nhắm mục tiêu vào các cơ sở khử muối nước quan trọng trên khắp Trung Đông, nếu Trump thực hiện lời hứa "phá hủy" các nhà máy điện của nước này. Điều này đã ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược giảm giá mạnh và hỗ trợ giá vàng bảo vệ mốc 4.300 đô la.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Vàng cho thấy một số khả năng phục hồi trước mức thấp nhất từ ​​đầu năm và mốc 4.300 đô la; vẫn chưa thoát khỏi khó khăn

Từ góc độ kỹ thuật, sự phá vỡ gần đây xuyên qua đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và sự sụt giảm sau đó xuống dưới mốc 4.600 đô la ủng hộ phe đầu cơ giá xuống XAU/USD. Hơn nữa, chỉ báo MACD vẫn nằm trong vùng âm với đường kẻ dưới đường tín hiệu và biểu đồ histogram vẫn sâu, cho thấy đà giảm giá vẫn tiếp diễn bất chấp áp lực giảm giá giảm nhẹ.

Thêm vào đó, chỉ báo RSI ở mức 34 vẫn nằm dưới đường trung bình 50 sau khi trải qua thời gian ở vùng quá bán, củng cố thêm nhận định rằng người bán vẫn kiểm soát ngay cả khi gia tốc giảm giá tức thời giảm bớt. Trong khi đó, mức hỗ trợ gần nhất nằm ở mức thấp nhất trong ngày gần $4,320-$4,319, và một sự giảm rõ ràng xuống dưới khu vực này sẽ mở đường xuống $4,250, kéo dài chuỗi giảm giá với các mức đáy thấp hơn.

Về phía tăng, kháng cự ban đầu xuất hiện ở vùng tâm lý $4,500, với kháng cự mạnh hơn nằm gần $4,650, nơi sự tích lũy gần đây diễn ra dưới đường trung bình 200 kỳ. Một sự phá vỡ trên $4,650 sẽ để lộ vùng $4,850 là rào cản tiếp theo, nơi sự tích lũy trước đó đã hình thành trước đợt giảm giá gần đây. Tuy nhiên, các đợt tăng giá sẽ phải đối mặt với áp lực bán mới chừng nào giá vàng vẫn giao dịch dưới mức 4.650 đô la và đường EMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ.