Giá vàng ổn định dưới 4.350$ khi lợi suất tăng bù đắp cho hỗ trợ từ hy vọng Fed giữ nguyên lãi suất

• Giá vàng đi ngang quanh 4.335$ trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm của Mỹ chạm mức cao nhất kể từ năm 2007.
• Các nhà giao dịch dự báo xác suất 65% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9.

Giá vàng (XAU/USD) duy trì ổn định gần 4.335$ sau khi giảm từ đỉnh gần 4.450$ hồi đầu tháng 6. Kim loại quý này đã chịu áp lực bán trong phiên trước đó khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt lên mức đỉnh trong nhiều thập kỷ.

Chi phí vay dài hạn tại các nền kinh tế từ Mỹ đến Nhật Bản và Đức đều chạm mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, gây bất lợi cho vàng loại tài sản không lợi suất. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ đạt mức cao nhất kể từ năm 2007 vào thứ Ba, trong khi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tăng lãi suất ngay trong tháng Chín đã đẩy chi phí vay kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất trong ba thập kỷ. Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm đạt mức đỉnh kể từ năm 2011, và lợi suất trái phiếu Pháp cũng ở mức đỉnh kể từ năm 2008.

Ngoài ra, giá năng lượng tăng do căng thẳng Mỹ-Iran và những bất ổn quanh eo biển Hormuz có thể làm gia tăng lo ngại về lạm phát và gây áp lực lên vàng. Theo CNN, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết hôm thứ Ba rằng không có cuộc đàm phán nào đang diễn ra hoặc được lên kế hoạch với Iran. Dữ liệu từ MarineTraffic cũng cho thấy lưu lượng tàu thương mại qua các tuyến đường huyết mạch như eo biển Hormuz và Bab al-Mandeb vẫn ở mức thấp.

"Việc đường cong lợi suất dốc lên tạo ra lực cản đối với vàng, trong khi giá dầu tăng cũng là yếu tố góp phần vào đà suy yếu của giá vàng hôm nay," Peter Grant, Phó chủ tịch kiêm chiến lược gia cấp cao về kim loại tại Zaner Metals, nhận định.

Mặt khác, chuỗi dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến ​​của Mỹ đã khiến các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất. Điều này có thể kéo đồng Đô la Mỹ (USD) xuống thấp hơn và hỗ trợ giá các loại hàng hóa được định giá bằng USD. Thị trường hiện đã thay đổi kỳ vọng từ việc tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9 sang khả năng giữ nguyên lãi suất với xác suất gần 65%, sau khi dữ liệu lạm phát giá tiêu dùng và doanh số bán lẻ cho thấy sự suy yếu.

Nhu cầu vàng phụ thuộc vào nhu cầu phòng ngừa lạm phát, trong khi lợi suất tăng gây rủi ro trong ngắn hạn

Các chuyên gia chiến lược của BNY nhận định rằng nhà đầu tư "dường như ưu tiên biện pháp bảo vệ trực tiếp trước lạm phát thông qua vàng hơn là đặt cược vào đà phục hồi kinh tế và giá cả trên diện rộng"; kim loại quý này ngày càng được ưa chuộng như một công cụ phòng ngừa rủi ro trực tiếp trước áp lực giá cả gia tăng. Đồng thời, họ cũng cảnh báo rằng "với việc lợi suất tăng mạnh, vàng có thể gặp khó khăn trong ngắn hạn, trừ khi chính sách tiền tệ duy trì lập trường nới lỏng hơn nhiều so với dự kiến". Điều này nhấn mạnh sự cân bằng mong manh giữa nhu cầu phòng ngừa lạm phát và áp lực bất lợi từ lãi suất cao hơn.

Phân tích kỹ thuật: Vàng

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD vẫn chịu áp lực giảm trong ngắn hạn khi giá duy trì dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, khiến xu hướng tăng dài hạn khó có thể tiếp diễn. Đồng thời, giá giao ngay đang giao dịch trên đường giữa của dải Bollinger 20 ngày, cho thấy một đợt hồi phục điều chỉnh trong phạm vi giá bị giới hạn; trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (14) ở mức khoảng 58 cho thấy đà tăng vững chắc nhưng chưa rơi vào trạng thái quá mua.

Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên nằm tại đường SMA 100 ngày gần mốc 4.385$, tiếp đến là dải Bollinger trên ở mức khoảng 4.500$ nơi các đợt tăng giá có thể vấp phải áp lực bán mạnh hơn. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ tức thời nằm tại đường giữa dải Bollinger 20 ngày quanh mức 4.210$, với lực mua mạnh hơn tập trung gần dải Bollinger dưới ở mức khoảng 3.915$; việc đóng cửa phiên dưới đường giữa dải Bollinger sẽ mở lại khả năng giá trượt về phía dải dưới, trong khi cần một sự bứt phá bền vững trên mức 4.385$ để làm giảm bớt áp lực giảm giá hiện tại.