Vàng giảm xuống dưới 4.300$ khi giá dầu tăng và lập trường diều hâu của Fed làm giảm sức hấp dẫn

• Giá vàng mất đà, lùi về quanh mức 4.275$ trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu.
• Giá dầu tăng mạnh làm dấy lên lo ngại về lạm phát, gây áp lực lên giá vàng.
• Các tín hiệu cứng rắn từ giới chức Fed đã củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất.

Giá vàng (XAU/USD) giảm xuống gần mức 4.275 USD trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Á. Kim loại quý này tiếp đà giảm trong bối cảnh thị trường ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay. Chủ tịch Fed chi nhánh New York, ông John Williams, và Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, bà Beth Hammack, dự kiến ​​sẽ có bài phát biểu vào cuối ngày hôm nay.

Giá dầu phục hồi sau khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran không cho thấy nhiều tiến triển, làm dấy lên lo ngại về lạm phát do giá dầu tăng. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu dài hạn nhất của Mỹ đã leo lên mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Việc giá dầu tăng đã củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ cần tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát đang ở mức cao hơn mục tiêu.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá xác suất khoảng 67,5% cho khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 10, tăng so với mức 55,4% của một tuần trước đó. Lãi suất cao hơn thường gây áp lực lên giá vàng vì kim loại quý này không sinh lãi, khiến các tài sản có lợi suất trở nên hấp dẫn hơn tương đối.

Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã thể hiện quan điểm cứng rắn trong tuần này. Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, Beth Hammack, phát biểu hôm thứ Năm rằng áp lực lạm phát vẫn ở mức cao, và tình trạng này kéo dài càng lâu thì việc đưa áp lực giá cả trở lại mức mục tiêu sẽ càng khó khăn. Trong khi đó, Chủ tịch Fed chi nhánh Philadelphia, Anna Paulson, nhận định rằng lạm phát là vấn đề cần được chú trọng và có thể đòi hỏi phải tiếp tục tăng lãi suất.

Nhu cầu từ Trung Quốc nổi lên như một trụ cột quan trọng của thị trường vàng trong năm 2026

Các chuyên gia phân tích tại Commerzbank nhấn mạnh sức mạnh nhu cầu vàng vật chất của Trung Quốc, lưu ý rằng: "Theo dữ liệu từ cơ quan hải quan, Trung Quốc đã nhập khẩu hơn 1.000 tấn vàng trong tám tháng đầu năm, con số này đã vượt qua tổng lượng nhập khẩu của cả năm ngoái." Họ cho biết thêm rằng hoạt động mua vào từ khu vực chính thức đã củng cố xu hướng này; cụ thể, ngân hàng trung ương Trung Quốc đã "mua khoảng 80 tấn vàng trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 8, với khối lượng mua tăng đáng kể trong những tháng gần đây và đạt mức cao nhất trong gần ba năm vào tháng 8". Commerzbank kết luận rằng, dựa trên cơ sở này, "Trung Quốc là động lực chính thúc đẩy nhu cầu vàng trong năm nay".

Paulson của Fed cảnh báo nguy cơ tiếp tục tăng lãi suất khi lạm phát vẫn dai dẳng

Paulson của Fed đã đưa ra thông điệp mang quan điểm thắt chặt tiền tệ rõ rệt, với điểm số FXS Speechtracker đạt 8,1/10 so với mức tham chiếu 7/10, nhấn mạnh mối lo ngại ngày càng tăng về áp lực giá cả dai dẳng. Việc nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương Mỹ "có thể cần tăng lãi suất lần nữa" và đợt tăng lãi suất tháng 9 chỉ mới đưa chính sách vào "vị thế chống lạm phát tốt hơn" cùng với nhận định lạm phát cơ bản "vẫn ở mức cao dai dẳng" và chịu ảnh hưởng một phần từ sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI) cho thấy quyết tâm thắt chặt hơn nữa nhằm đưa lạm phát trở lại mức 2%. Đồng thời, các đề cập về nền kinh tế kiên cường, thị trường lao động ổn định và thực tế là lạm phát "không trở nên tồi tệ hơn" cho thấy lập trường chính sách tập trung mạnh mẽ vào việc kiểm soát các rủi ro tăng giá thay vì ứng phó với tình trạng suy thoái sắp xảy ra.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS không thay đổi, giữ nguyên ở mức cao 148,18 điểm, củng cố nhận định rằng bối cảnh truyền thông chung của Fed vẫn mang đậm quan điểm thắt chặt. Sự kết hợp giữa mức chỉ số cao và điểm số FXS Speechtracker vượt mức tham chiếu cho thấy, ngay cả khi không có sự thay đổi đáng kể nào về quan điểm thắt chặt trong chỉ số tổng hợp, diễn biến của đồng Đô la vẫn chịu chi phối bởi kỳ vọng về một lập trường hạn chế tăng trưởng kéo dài và khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách.

Phân tích kỹ thuật: Vàng vẫn bị giới hạn dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá nằm dưới đường trung bình động (MA) 100 ngày và dải giữa của chỉ báo Bollinger. Giá đang giữ trên dải dưới của Bollinger, cho thấy không loại trừ khả năng có nhịp hồi phục điều chỉnh; tuy nhiên, chỉ số sức mạnh tương đối (14) ở mức khoảng 44 cho thấy động lượng vẫn nghiêng về phía giảm thay vì báo hiệu tình trạng quá bán.

Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên xuất hiện tại đường trung bình động (MA) 100 ngày quanh 4.310$, tiếp theo là đường giữa của dải Bollinger tại 4.360$; trong khi đó, dải trên của Bollinger gần mức 4.480$ đóng vai trò là ngưỡng cản mạnh hơn nếu đà tăng tiếp diễn. Ở chiều giảm, dải dưới của Bollinger tại 4.240$ cung cấp mức hỗ trợ tức thời; việc giá đóng cửa ngày dưới mức này có thể mở đường cho đợt điều chỉnh sâu hơn về các vùng tâm lý và các mức giá đảo chiều trước đó.