Bitcoin tăng vượt lên trên các mức chi phí cơ sở lớn khi phe đầu cơ giá lên nhắm tới mức kháng cự 96 nghìn đô la

• Bitcoin đã giành lại các cơ sở chi phí quan trọng, với vùng 84.000$-85.000$ hiện đang đóng vai trò hỗ trợ và 96.700$ nổi lên là mức kháng cự lớn tiếp theo.
• Đợt tăng giá gần đây nhất của BTC đã tạo ra hoạt động chốt lãi ít hơn nhiều so với các đỉnh thị trường lớn được ghi nhận trong năm 2024 và 2025.
• Các altcoin đã vượt trội hơn Bitcoin trong tuần qua, nhưng mức tăng hạn chế của hợp đồng mở futures cho thấy các nhà giao dịch chưa bắt đầu gia tăng đòn bẩy.

Bitcoin (BTC) đã vượt lên trên một số cơ sở chi phí, củng cố cấu trúc của đợt phục hồi gần đây khi áp lực bán vẫn tương đối yếu.

Bitcoin đối mặt kháng cự 96,7K$ khi giá vượt lên trên True Market Mean

Trong một báo cáo vào thứ Tư, Glassnode cho biết động thái mới nhất của Bitcoin là đáng chú ý vì đồng tiền điện tử hàng đầu này đã phục hồi lên trên True Market Mean ở quanh mức 77.000$ và Short-Term Holder (STH) Cost Basis. True Market Mean là mức chi phí mua onchain trung bình của các đồng coin đang được giao dịch tích cực trên thị trường thứ cấp.

Công ty cũng lưu ý rằng sự tập trung lớn nhất của nguồn cung do nhà đầu tư dài hạn (LTH) nắm giữ hiện nằm dưới mức giá hiện tại, quanh vùng 84.000$-85.000$.

"Mức kháng cự lớn tiếp theo là giá MVRV trung bình tại 96,7K$. Đây là Realized Price nhân với MVRV trung bình dài hạn của Bitcoin, và nó đánh dấu nơi lợi nhuận trung bình của nhà đầu tư quay trở lại mức bình thường dài hạn," Glassnode viết.

Công ty xác định 77.000$ là mức hỗ trợ chính ở phía giảm. Việc duy trì trên 84.000$ sẽ để ngỏ con đường hướng tới 96.700$, trong khi một động thái xuống dưới 84.000$ có thể đưa mức 77.000$ trở lại tâm điểm.

Định vị quyền chọn cũng đang tập trung quanh đầu trên của phạm vi đó. Glassnode nhấn mạnh rằng định vị của dealer trên Deribit đã tích lũy chỉ trong một ngày, với gamma dương quanh các mức giá thực hiện 95.000$ đạt mức cao nhất trên biểu đồ.

Việc phòng hộ của dealer có thể đẩy nhanh các biến động của Bitcoin giữa giao ngay và 92.000$, trong khi tác động quanh 95.000$ có thể trở nên hạn chế hơn.

"Mức đó nằm ngay dưới giá MVRV trung bình 96,7K$, vì vậy vùng 95K$-97K$ sẽ là phép thử lớn đầu tiên nếu đợt tăng giá tiếp diễn," Glassnode cho biết.

Mặc dù giá Bitcoin tăng, các nhà đầu tư vẫn chưa hiện thực hóa lợi nhuận với cường độ như đã thấy trong các đỉnh thị trường trước đó. Glassnode cho biết lợi nhuận/lỗ ròng đã thực hiện hàng tuần trong đợt biến động hiện tại vẫn chỉ bằng một phần nhỏ so với các mức được ghi nhận tại các đỉnh năm 2024 và 2025.

"Các đợt tăng mạnh thường kéo theo hoạt động chốt lời lớn. Đợt này thì chưa, tính đến hiện tại," công ty cho biết thêm.

Gần như tất cả các nhà nắm giữ ngắn hạn hiện đều đang có lãi, đặt họ vào vị thế có thể bán ra khi giá tiếp tục mạnh lên. Tuy nhiên, lợi nhuận đã thực hiện trên toàn bộ nhóm nắm giữ rộng hơn vẫn tương đối thấp, cho thấy việc quay trở lại trạng thái có lãi vẫn chưa chuyển thành hoạt động phân phối mạnh.

"Nếu hoạt động chốt lời duy trì ở mức này, đà tăng vẫn còn dư địa để tiếp diễn," Glassnode viết.

Altcoin tăng mà không có sự gia tăng đòn bẩy đáng kể

Đà phục hồi cũng đã mở rộng ra ngoài Bitcoin. Glassnode nhấn mạnh rằng 72,5% các altcoin được theo dõi đã vượt trội hơn Bitcoin trong tuần qua.

Đồng thời, các nhà giao dịch đã bổ sung rất ít đòn bẩy vào đợt biến động này. Lãi suất mở trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn của altcoin hầu như không tăng trong 30 ngày qua, trong khi chưa đến một nửa số thị trường được theo dõi bổ sung vị thế.

"Đà tăng của altcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi lực mua giao ngay, điều này khiến khả năng xuất hiện một làn sóng bán tháo cưỡng bức đột ngột thấp hơn," Glassnode lưu ý.

Sự gia tăng rộng khắp của lãi suất mở altcoin sẽ cung cấp tín hiệu mạnh hơn cho thấy đà tăng đang trở nên quá nóng.

Bitcoin đang giao dịch ở mức 84.400$, giảm 2% trong 24 giờ qua sau khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt.