Vàng giảm xuống dưới 4.300$ khi Fed phát đi các tín hiệu cứng rắn về chính sách tiền tệ

• Giá vàng giảm xuống quanh mức 4.290$ trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm.
• Barr của Fed cho biết có thể cần thêm các điều chỉnh chính sách.
• Các nhà giao dịch nhận thấy xác suất 69,7% về việc tăng lãi suất vào tháng 10, theo công cụ FedWatch của CME.

Giá vàng (XAU/USD) giảm mạnh xuống gần mức 4.290$ trong phiên giao dịch đầu giờ sáng thứ Năm tại châu Á. Kim loại quý này mất đà khi các tín hiệu cứng rắn từ các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) củng cố kỳ vọng tăng lãi suất, gây áp lực lên vàng – loại tài sản không sinh lãi. Các nhà giao dịch sẽ chờ đợi thêm tín hiệu từ các quan chức Fed vào cuối ngày thứ Ba để có thêm động lực mới.

Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã thể hiện quan điểm cứng rắn trong tuần này; Thống đốc Michael Barr phát biểu hôm thứ Tư rằng "có thể cần thêm các điều chỉnh chính sách" để kiểm soát lạm phát. Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond, Tom Barkin, và Chủ tịch Fed chi nhánh Boston, bà Susan Collins, đều ủng hộ đợt tăng lãi suất gần đây, viện dẫn áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn.

Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất ngân hàng trung ương Mỹ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 10 ở mức khoảng 69,7% sau những diễn biến này. Con số này đã tăng từ mức 48,7% của một tuần trước đó. Lãi suất cao hơn thường gây áp lực lên giá vàng vì kim loại quý này không trả lãi, khiến các tài sản sinh lời trở nên hấp dẫn hơn tương đối.

"Các phát biểu của quan chức Fed sau cuộc họp FOMC mang tính khá cứng rắn. Do đó, thị trường đang hình thành kỳ vọng về ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trước khi kết thúc năm. Và điều này đang gây áp lực lên giá vàng," Peter Grant, Phó chủ tịch kiêm chiến lược gia cấp cao về kim loại tại Zaner Metals, nhận định.

Nhu cầu vàng tại Trung Quốc tăng vọt khi lượng nhập khẩu đạt mức kỷ lục và các quỹ ETF mở rộng quy mô

Các nhà phân tích tại ING báo cáo sự gia tăng mạnh mẽ dòng vàng vật chất vào Trung Quốc, lưu ý rằng "lượng nhập khẩu vàng của Trung Quốc đã tăng 39,3% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 141,7 tấn trong tháng 8, đưa tổng lượng nhập khẩu từ đầu năm đến nay lên mức kỷ lục 1.141,2 tấn, tăng 72,2%." Họ cho rằng lực mua mạnh mẽ này là nhờ "giá vàng thấp hơn, đồng nhân dân tệ mạnh lên và mức chênh lệch giá nội địa duy trì ở mức cao" – những yếu tố khuyến khích dòng vàng chảy vào; đồng thời, các ngân hàng cũng "tận dụng hạn ngạch nhập khẩu còn lại theo cơ chế cấp phép do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) triển khai vào tháng 6." Công ty này cho biết thêm rằng nhu cầu từ nhà đầu tư cũng mạnh mẽ tương tự; theo Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải, "các quỹ ETF vàng của Trung Quốc đã bổ sung khoảng 44 tấn vàng tính đến hết tháng 8, tăng 18% so với đầu năm". Điều này diễn ra trong bối cảnh "lượng nắm giữ vàng của các quỹ ETF toàn cầu nhìn chung không thay đổi", qua đó làm nổi bật tính chất tập trung vào thị trường Trung Quốc của làn sóng nhu cầu gần đây.

Barr của Fed báo hiệu khả năng tiếp tục tăng lãi suất khi rủi ro lạm phát gia tăng, hỗ trợ đà tăng của đồng Đô la

Ông Barr từ Fed thể hiện quan điểm cứng rắn rõ rệt; chỉ số FXS Speechtracker ghi nhận mức 8/10 – cao hơn mức trung bình lịch sử 7/10 – báo hiệu xu hướng thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn thường lệ. Việc khẳng định "có thể cần tăng thêm lãi suất để đảm bảo lạm phát sớm quay về mức 2%", cùng với nhận định rằng rủi ro lạm phát đang tăng trong khi rủi ro thị trường lao động đã giảm bớt, cho thấy ưu tiên rõ ràng đối với việc thắt chặt thêm chính sách, bất chấp tăng trưởng kinh tế vững chắc và thị trường lao động mạnh mẽ. Việc thừa nhận Fed đã ở vị thế "chưa phù hợp" và cần điều chỉnh lại chính sách càng củng cố thông điệp rằng lập trường hiện tại có thể vẫn còn quá nới lỏng; đây là bối cảnh thường hỗ trợ đồng Đô la và gây bất lợi cho các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro.

Chỉ số FXS Fed Sentiment Index đã tăng 0,42 điểm lên mức 148,81, nằm vững chắc trong vùng quan điểm cứng rắn vượt xa ngưỡng trung tính 100 và nhất quán với mức điểm cao của chỉ số FXS Speechtracker. Sự gia tăng này xác nhận rằng các thông điệp gần đây từ Fed dẫn đầu là phát biểu của Barr đang hướng dự báo của thị trường về phía một giai đoạn duy trì chính sách thắt chặt kéo dài hơn, qua đó củng cố lợi suất liên quan đến đồng Đô la và duy trì áp lực lên đồng Euro, Yên Nhật cùng các đồng tiền chủ chốt khác.

Phân tích kỹ thuật: Vàng giữ xu hướng giảm giá dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD vẫn nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và đường SMA 20 ngày của dải Bollinger, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn. Giá đang dao động trong nửa trên của dải Bollinger, với dải dưới đóng vai trò hỗ trợ lực cầu, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) ở mức khoảng 45 cho thấy động lực thị trường đang ở trạng thái tích lũy yếu ớt thay vì thể hiện sức mạnh theo một xu hướng rõ rệt.

Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên nằm tại đường SMA 100 ngày, tiếp đó là vùng cản mạnh hơn tại đường giữa dải Bollinger quanh mức 4.375$ và xa hơn nữa là dải trên gần 4.530$. Ở chiều giảm, dải dưới của Bollinger tại mức 4.222$ đóng vai trò là mức hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo; việc giá đóng cửa ngày dưới mức này sẽ mở đường cho một đợt điều chỉnh giảm sâu hơn, bất chấp xu hướng biến động đi ngang hiện tại của động lượng.