Vàng sẽ giao dịch trong biên độ hẹp bất chấp dự báo ngày càng tăng Fed tạm dừng tăng lãi suất

Giá Vàng tiếp tục nhận được hỗ trợ từ kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ lãi suất ổn định trong phần còn lại của năm sau dữ liệu lạm phát và việc làm của Mỹ yếu hơn. 

Tuy nhiên, trong khi các nhà quản lý tiền tệ đã mạnh tay xây dựng vị thế mua, biến động giá năng lượng bắt nguồn từ căng thẳng ở Trung Đông lại tạo ra một rủi ro cản trở quan trọng. Với khả năng giá Dầu tăng vọt đe dọa khơi lại lạm phát và định hình lại kỳ vọng về lãi suất của Fed, kim loại quý nhiều khả năng sẽ tiếp tục bị kẹt trong một phạm vi giao dịch xác định.

Kỳ vọng Fed tạm dừng và USD yếu hỗ trợ vị thế mua đầu cơ

Theo các chiến lược gia tại TD Securities, suy đoán rằng Fed sẽ không tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay đã tạo ra một luồng gió thuận mạnh mẽ cho kim loại quý. Sự kết hợp giữa các số liệu lạm phát khiêm tốn, dữ liệu việc làm ảm đạm và sự ổn định của lợi suất ngắn hạn dường như đã thuyết phục các nhà giao dịch đầu cơ rằng đồng đô la Mỹ đang trên đà giảm. 

Do đó, các nhà quản lý tài sản đã xây dựng mạnh các vị thế mua Vàng, mặc dù một nhóm nhà giao dịch vẫn duy trì các biện pháp phòng hộ giảm giá trước những cú sốc lãi suất bất ngờ do dầu mỏ gây ra.

Các nhà giao dịch đang giả định rằng Fed sẽ không kích hoạt việc tăng lãi suất trong năm nay, điều này đã làm dịu lãi suất ở phần ngắn của đường cong và thuyết phục giới đầu cơ rằng USD đang đi xuống.

Rủi ro năng lượng ở Trung Đông hạn chế đà tăng ngắn hạn của Vàng

TD Securities cũng chỉ ra rằng trong khi các lo ngại chính trị và điểm yếu của thị trường lao động củng cố câu chuyện Fed tạm dừng, đà tăng giá ngắn hạn của Vàng nhiều khả năng vẫn sẽ bị hạn chế. Các cuộc giao tranh đang diễn ra ở Vịnh Ba Tư khiến các tuyến cung ứng năng lượng dễ bị tổn thương. Nếu một đợt tăng vọt giá Dầu làm dấy lên lo ngại lạm phát trở lại, ngưỡng để Fed xem xét lại lộ trình lãi suất của mình vẫn ở mức thấp, buộc các nhà giao dịch phải điều chỉnh định giá chính sách lên cao hơn.

Diễn biến như vậy [một đợt tăng vọt giá dầu] nhiều khả năng sẽ buộc các nhà giao dịch vàng định giá lại kỳ vọng chính sách để phản ánh lãi suất quỹ liên bang cao hơn trong năm nay và năm tới.

Các chiến lược gia dự báo Vàng sẽ giao dịch trong phạm vi

TD Securities dự báo Vàng sẽ duy trì trạng thái đi ngang trong ngắn đến trung hạn. Rủi ro lãi suất cao hơn do bất ổn trên thị trường năng lượng được kỳ vọng sẽ neo giữ kim loại quý trong một biên độ 4.200$–4.500$/oz đến đầu năm 2027. Tuy nhiên, một khi áp lực lạm phát dịu bớt, kim loại này được cho là sẽ bứt phá lên các mức cao hơn vào cuối năm 2027.