Vàng thiếu sự thuyết phục trong xu hướng tăng khi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt đã che mờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

• Vàng thu hút một số người mua trong ngày thứ hai liên tiếp giữa những kỳ vọng diều hâu từ Fed.
• CPI của Mỹ nâng cao cược cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9, đè nặng lên USD và hỗ trợ.
• Tâm lý thị trường lạc quan có thể hạn chế bất kỳ mức tăng nào thêm cho hàng hóa trú ẩn an toàn.

Vàng (XAU/USD) đang gặp khó khăn để tận dụng động thái tăng giá trong ngày lên khu vực 3.360$, mặc dù nó vẫn giữ được xu hướng tích cực trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Tư. Đồng đô la Mỹ (USD) giảm xuống mức thấp hơn hai tuần trong bối cảnh ngày càng có nhiều người chấp nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ chi phí vay mượn vào tháng 9. Những cược này được xác nhận bởi các số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ tháng 7 được công bố vào thứ Ba, tiếp tục đè nặng lên USD và cung cấp một số hỗ trợ cho kim loại quý không mang lại lợi nhuận.

Trong khi đó, sự lạc quan gần đây về việc gia hạn lệnh ngừng bắn thương mại Mỹ-Trung và hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Nga nhằm chấm dứt chiến tranh ở Ukraine vẫn hỗ trợ cho môi trường ưa rủi ro hiện tại. Điều này, ngược lại, đang kìm hãm các nhà giao dịch đặt cược tăng giá mạnh mẽ xung quanh Vàng trú ẩn an toàn. Trong trường hợp không có bất kỳ dữ liệu kinh tế nào có khả năng tác động đến thị trường, bối cảnh cơ bản trái chiều khiến việc chờ đợi giao dịch mua tiếp theo mạnh mẽ trở nên hợp lý trước khi định vị cho sự phục hồi của vàng từ mức thấp nhất trong một tuần chạm vào hôm thứ Ba.

Tóm tắt hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Phe đầu cơ giá lên vàng dường như không cam kết khi tâm lý rủi ro tích cực bù đắp cho cược cắt giảm lãi suất của Fed

• Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo vào thứ Ba rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính không thay đổi ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7. Tuy nhiên, chỉ số cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, đã vượt qua ước tính của thị trường và tăng lên mức 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 2,9% trong tháng 6.
• Trên cơ sở hàng tháng, CPI và CPI cơ bản lần lượt tăng 0,2% và 0,3%, phù hợp với kỳ vọng. Tuy nhiên, dữ liệu này đã giảm bớt lo ngại rằng chi phí liên quan đến thương mại có thể góp phần vào áp lực giá rộng hơn và giữ cho khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang vẫn trên bàn, trong bối cảnh có dấu hiệu yếu kém trên thị trường lao động.
• Hơn nữa, Công cụ FedWatch của CME cho thấy các nhà giao dịch đang định giá khả năng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm chi phí vay ít nhất hai lần trước khi kết thúc năm. Điều này giữ cho đồng đô la Mỹ bị kìm hãm gần mức thấp sau đợt bán tháo CPI của Mỹ và tạo ra sức đẩy cho vàng không sinh lãi vào thứ Tư.
• Về mặt thương mại, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Hai gia hạn thỏa thuận thuế quan với Trung Quốc thêm ba tháng. Điều này đã giúp giảm bớt lo ngại về một cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới và vẫn hỗ trợ tâm lý thị trường lạc quan trong bối cảnh hy vọng rằng hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Nga vào thứ Sáu tới sẽ tăng khả năng chấm dứt cuộc chiến kéo dài ở Ukraine.
• Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đã đạt mức đóng cửa kỷ lục vào thứ Ba, trong khi chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đạt mốc 43.000 lần đầu tiên vào thứ Tư. Điều này được cho là làm suy yếu các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và có thể ngăn cản phe đầu cơ giá lên XAU/USD đặt cược mạnh mẽ. Trong bối cảnh không có dữ liệu kinh tế vĩ mô nào có khả năng tác động đến thị trường từ Mỹ, các nhà giao dịch sẽ lấy tín hiệu từ các phát biểu của Fed để nắm bắt các cơ hội ngắn hạn.
• Sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang việc công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ vào thứ Năm và Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan của Đại học Michigan vào thứ Sáu. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản trái chiều đòi hỏi một số thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo.

Giá vàng cần vượt qua mức cản ngay lập tức 3.358-3.360$ để củng cố trường hợp cho bất kỳ động thái tăng giá nào thêm

Từ góc độ kỹ thuật, cặp XAU/USD, ngoại trừ đợt giảm đột ngột của ngày hôm trước, đã dao động trong một dải quen thuộc kể từ đầu tuần này. Hành động giá trong dải có thể vẫn được phân loại là giai đoạn hợp nhất giảm giá trong bối cảnh sự giảm mạnh gần đây từ các mức chỉ trên 3.400$. Hơn nữa, các chỉ báo dao động tiêu cực trên biểu đồ hàng giờ/hàng ngày cho thấy rằng con đường ít kháng cự nhất cho vàng là đi xuống. Điều đó nói rằng, vẫn sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi sự chấp nhận dưới khu vực 3.243-3.242 (SMA 200 kỳ trên H4) trước khi định vị cho một đợt giảm xuống mức tròn 3.300$.

Mặt khác, khu vực cung 3.358-3.360 hiện dường như đã xuất hiện như một rào cản mạnh ngay lập tức. Một động thái bền vững vượt qua có khả năng nâng cặp XAU/USD lên khu vực 3.380 trên đường đến mốc 3.400$. Một số lực mua tiếp theo vượt qua mức cao nhất của tuần trước, khoảng khu vực 3.409-3.410, sẽ được coi là một tác nhân mới kích thích cho phe đầu cơ giá lên vàng và mở đường cho một động thái hướng tới rào cản có liên quan tiếp theo gần khu vực 3.422-3.423. Động lực có thể tiếp tục mở rộng hơn nữa về phía kháng cự ngang 3.434-3.435, trên đó hàng hóa có thể nhắm đến việc thách thức mức cao nhất mọi thời đại, khoảng mốc tâm lý 3.500$ đã chạm vào vào tháng 4.