Giá vàng tích luỹ dưới mức đỉnh một tháng; phe đầu cơ giá lên chưa sẵn sàng từ bỏ

• Giá vàng chứng kiến sự đảo chiều trong ngày từ mức đỉnh hơn một tháng chạm vào thứ Năm.
• Rủi ro địa chính trị, lo ngại chiến tranh thương mại và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tháng 12 hỗ trợ cho XAU/USD.
• Kỳ vọng Fed ít ôn hòa hơn và lãi suất trái phiếu Mỹ tăng giới hạn mức tăng của kim loại màu vàng không mang lại lợi nhuận. 

Giá vàng (XAU/USD) gặp khó khăn trong việc tận dụng đà bật lên trong ngày từ mức dưới 2.700$ và giữ ổn định trong vùng trung lập trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm. Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ được công bố vào thứ Tư cho thấy tiến trình giảm lạm phát về mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hầu như đã dừng lại. Điều này, cùng với những suy đoán rằng các chính sách mở rộng của Tổng thống đắc cử Donald Trump sẽ thúc đẩy lạm phát, cho thấy Fed sẽ áp dụng lập trường thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất. Triển vọng ít ôn hòa hơn dẫn đến sự gia tăng thêm của lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và đóng vai trò như một lực cản đối với kim loại màu vàng không mang lại lợi nhuận. 

Tuy nhiên, đà giảm của giá vàng vẫn được đệm bởi các rủi ro địa chính trị xuất phát từ cuộc chiến Nga-Ukraine ngày càng tồi tệ và căng thẳng ở Trung Đông. Hơn nữa, lo ngại về kế hoạch thuế quan của Trump và kỳ vọng rằng Fed sẽ thực hiện lần cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp vào tuần tới tiếp tục đóng vai trò là yếu tố thuận lợi cho XAU/USD trú ẩn an toàn. Trong khi đó, hành động giá đồng đô la Mỹ (USD) giảm bớt không cung cấp bất kỳ động lực nào cho hàng hóa này. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi dữ liệu vĩ mô của Mỹ - Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần thông thường - để tìm động lực ngắn hạn. Tuy nhiên, trọng tâm vẫn là quyết định chính sách tiền tệ của FOMC vào ngày 18 tháng 12.

Giá vàng thiếu định hướng vững chắc trong ngày giữa các tín hiệu cơ bản trái chiều

• Việc công bố các số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ chủ yếu phù hợp vào thứ Tư đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ chi phí vay một lần nữa tại cuộc họp chính sách sắp tới vào tuần tới. 
• Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) báo cáo rằng Chỉ số giá tiêu dùng chính tăng 0,3% trong tháng 11, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4, và tỷ lệ hàng năm tăng lên 2,7% từ 2,6% trong tháng 10.  
• Chi tiết bổ sung cho thấy chỉ số cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 0,3% trong tháng báo cáo và tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Theo Công cụ FedWatch của CME Group, khả năng Fed cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 12 đã tăng lên hơn 98%, đẩy giá Vàng lên mức cao nhất trong hơn một tháng vào thứ Năm. 
• Lợi suất trái phiếu chuẩn tăng lên mức cao nhất trong hai tuần trong bối cảnh kỳ vọng rằng các chính sách của Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump sẽ thúc đẩy áp lực lạm phát và buộc Fed phải tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất.
• Điều này, đến lượt nó, hỗ trợ đồng đô la Mỹ duy trì mức tăng mạnh gần đây lên mức đỉnh hàng tháng mới, điều này, cùng với môi trường ưa rủi ro phổ biến, thúc đẩy một số hoạt động chốt lời xung quanh kim loại màu vàng không mang lại lợi nhuận. 
• Trong khi đó, phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị vẫn còn trong bối cảnh cuộc chiến Nga-Ukraine ngày càng tồi tệ và các cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông. Hơn nữa, lo ngại chiến tranh thương mại sẽ giúp hạn chế tổn thất cho XAU/USD. 
• Các nhà giao dịch hiện đang xem xét báo cáo kinh tế Mỹ hôm thứ Năm - bao gồm việc công bố Chỉ số giá sản xuất của Mỹ và dữ liệu Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần thông thường - để có một số động lực sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ.
• Tuy nhiên, trọng tâm sẽ vẫn là cuộc họp chính sách tiền tệ FOMC được mong đợi cao vào tuần tới, điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định bước đi định hướng tiếp theo cho hàng hóa không mang lại lợi nhuận. 

Tiềm năng tăng giá của vàng dường như vẫn còn nguyên khi trên mốc 2.700$

Từ góc độ kỹ thuật, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng giờ đã giảm từ các điều kiện quá mua một chút. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa mới bắt đầu đạt được lực kéo tích cực, điều này, đến lượt nó, hỗ trợ triển vọng cho sự xuất hiện của một số giao dịch mua sau khi giảm giá xung quanh giá Vàng. Do đó, bất kỳ sự suy yếu nào dưới mốc 2.700$ có thể tiếp tục tìm thấy một số hỗ trợ gần mức thấp dao động qua đêm, quanh khu vực 2.675-2.674$. Tuy nhiên, một số hoạt động bán tiếp theo có thể mở đường cho các khoản lỗ thêm về vùng hợp lưu 2.658-2.656$ - bao gồm các đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 và 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ.

Mặt khác, mức cao của phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 2.726$, hiện dường như đóng vai trò như một rào cản ngay lập tức, trên đó giá Vàng có thể đặt mục tiêu vượt qua rào cản 2.735$ và kiểm tra vùng cung 2.748-2.750$. Sức mạnh bền vững vượt qua mức sau sẽ tạo tiền đề cho một động thái hướng tới thách thức mức đỉnh mọi thời đại, quanh khu vực 2.800$ chạm vào tháng 10, với một số mức kháng cự trung gian gần khu vực 2.775$.