Phe đầu cơ giá lên vàng thận trọng khi Fed diều hâu và lo ngại ở Trung Đông hạn chế đà giảm của USD

• Giá vàng thu hút một số người mua trong ngày thứ hai liên tiếp, dù thiếu động lực tăng giá mạnh mẽ.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ sụt giảm khiến đồng USD suy yếu và hỗ trợ giá vàng.
• Quan điểm cứng rắn của Fed và những bất ổn tại Trung Đông hạn chế đà giảm của USD, qua đó kìm hãm đà tăng của vàng.

Giá vàng (XAU/USD) gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng nhẹ từ phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu và vẫn nằm dưới mức đỉnh của tuần (đạt được vào ngày hôm trước) trong bối cảnh các tín hiệu thị trường trái chiều. Lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm từ mức cao nhất trong nhiều năm khi giá dầu thô hạ nhiệt gần đây giúp xoa dịu nỗi lo tức thời về lạm phát phi mã. Điều này khiến phe mua đồng USD rơi vào thế bất lợi và hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, quan điểm cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lại tạo lực đẩy cho đồng bạc xanh, ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược mạnh mẽ vào kim loại quý vốn không mang lại lợi suất này.

Ngân hàng Trung ương Mỹ đã nhất trí bỏ phiếu tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023 vào cuối cuộc họp tháng 9 hôm thứ Tư. Thêm vào đó, biểu đồ "dot plot" cho thấy các quan chức Fed dự kiến ​​sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay. Tại cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh tầm quan trọng của việc ổn định giá tiêu dùng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mỹ và cho rằng lạm phát đã ở mức quá cao trong thời gian quá dài. Hơn nữa, căng thẳng leo thang tại Trung Đông tiếp tục hỗ trợ giá dầu thô, làm dấy lên lo ngại về lạm phát do chi phí năng lượng và củng cố khả năng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

UOB dự báo đồng USD sẽ tăng trở lại khi chu kỳ tăng lãi suất của Fed nới rộng khoảng cách lãi suất của Mỹ

Các chuyên gia phân tích tại Tập đoàn UOB nhấn mạnh rằng việc Fed quay trở lại chu kỳ tăng lãi suất đang định hình lại triển vọng của đồng USD. Họ lưu ý rằng: "Vì hiện chúng tôi dự báo Fed sẽ có thêm hai đợt tăng lãi suất nữa, nên xu hướng thu hẹp chênh lệch lãi suất của Mỹ so với các nước trong nhóm G-10 – yếu tố từng gây áp lực lên chỉ số DXY kể từ cuối năm 2024 – có khả năng sẽ đảo chiều và hỗ trợ DXY trong thời gian tới." Trong bối cảnh đó, UOB nhận thấy quan điểm thận trọng trước đây của mình về đồng USD đang ngày càng bị thách thức. Ngân hàng này cho biết: "Tổng hợp lại, chúng tôi hiện thấy có rủi ro tăng giá đối với các dự báo về USD so với cả tiền tệ của nhóm G-10 và các nước châu Á."

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch nhận thấy xác suất 54% Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10, trong khi xác suất cho động thái tương tự vào tháng 12 là khoảng 88%. Yếu tố này, cùng với những bất ổn địa chính trị, đóng vai trò là động lực hỗ trợ cho đồng USD – vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn – qua đó kìm hãm đà tăng của giá vàng. Trong diễn biến mới nhất, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) cho biết họ đã tấn công một tàu chở dầu treo cờ Togo khi tàu này cố gắng đi qua eo biển Hormuz một cách bất hợp pháp. Thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố ông đang tiến gần đến một quyết định quan trọng về việc có nên nối lại các cuộc tấn công quy mô lớn nhắm vào Iran hay không. Những thông tin này tạo lợi thế cho phe mua USD.

Do đó, nhà đầu tư nên thận trọng chờ đợi lực mua mạnh mẽ tiếp diễn trước khi mở vị thế kỳ vọng vào đà phục hồi kéo dài của kim loại quý này từ mức thấp nhất trong sáu tuần ghi nhận vào thứ Tư. Hiện tại, các nhà giao dịch đang hướng sự chú ý đến các dữ liệu vĩ mô cấp hai của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu, bao gồm Sản lượng Công nghiệp và Tỷ lệ Sử dụng Công suất. Ngoài ra, các bài phát biểu của những thành viên có tầm ảnh hưởng thuộc FOMC cũng sẽ tác động đến đồng USD và tạo động lực cho giá vàng trong phiên giao dịch tại Bắc Mỹ. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi sát sao những diễn biến tiếp theo của cuộc khủng hoảng Trung Đông để nắm bắt các cơ hội giao dịch ngắn hạn đối với cặp XAU/USD trước khi bước vào cuối tuần.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Cặp XAU/USD gặp khó khăn tại vùng Đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 100 ngày ở mức 4.368$; điều này duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn bất chấp việc giá vẫn nằm trên mức hỗ trợ Fibonacci quan trọng. Kim loại này đang dao động ngay trên mức hồi quy 50,0% tại 4.320$ – mức đóng vai trò là nền hỗ trợ khá mong manh sau đợt điều chỉnh giảm gần đây. Trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 49,52 nằm gần vùng trung tính, còn chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Trung bình Động (MACD) ở mức -19,60 vẫn nằm trong vùng âm, cho thấy áp lực giảm giá vẫn đang chiếm ưu thế.

Điều này cho thấy giá Vàng có thể gặp ngưỡng kháng cự ban đầu tại mức thoái lui Fibonacci 38,2% ở mức 4.408$, tiếp theo là đường EMA 100 ngày tại 4.368$; các rào cản mạnh hơn sẽ xuất hiện tại mức thoái lui 23,6% tại 4.516$ và mức đỉnh gần nhất là 4.692$. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức nằm tại mức thoái lui 50,0% tại 4.320$, trước khi đến các mức Fibonacci sâu hơn là 4.232$ và 4.107$, trong đó vùng 3.947$ đóng vai trò là mức hỗ trợ nền tảng xa hơn nếu đà bán tiếp diễn.