Padhraic Garvey và Michiel Tukker của ING nhấn mạnh rằng lãi suất thực của khu vực đồng euro ngày càng bị chi phối bởi các lực lượng cấu trúc như mở rộng tài khóa và nguồn cung trái phiếu kỷ lục. Họ chỉ ra sự gia tăng của lãi suất thực 10 năm ước tính bằng euro kể từ năm 2024, được hỗ trợ bởi các kế hoạch chi tiêu của Đức. Họ cảnh báo rằng những lo ngại về tăng trưởng hoặc rủi ro suy thoái có thể nhanh chóng đảo ngược áp lực tăng hiện tại lên lãi suất thực của khu vực đồng euro.
Lãi suất thực của euro được nâng lên bởi cấu trúc
"Lạm phát rõ ràng là lực lượng thúc đẩy hiện tại đằng sau lãi suất euro, nhưng động lực đằng sau lãi suất thực cũng không nên bị quên khi nhìn trong một khoảng thời gian dài hơn. Khi chúng tôi nhìn vào lãi suất thực ước tính 10 năm bằng euro, chúng tôi gần với điểm khởi đầu trước khi giá dầu tăng. Nhưng khi nhìn xa hơn, chúng ta thấy lãi suất thực 10 năm đã tăng đáng kể kể từ năm 2024."
"Một phần câu chuyện về lãi suất thực có thể được giải thích bởi kỳ vọng tăng trưởng cải thiện ở khu vực đồng euro, trong đó một sự thúc đẩy tài khóa có thể giúp giảm khả năng quay trở lại tình trạng đình trệ lâu dài. Ở Mỹ, câu chuyện về AI dường như đang thúc đẩy một kịch bản tăng trưởng gần đây nhất. Trong khi lãi suất thực 10 năm của euro giao dịch đi ngang trong vài tháng qua, lãi suất thực của Mỹ thực sự đã tăng đáng kể."
"Nhưng vấn đề lớn nhất là nguồn cung trái phiếu kỷ lục đang đổ vào thị trường, điều này cũng có thể tác động tăng lên lãi suất thực dài hạn. Khi ECB tiếp tục giảm danh mục trái phiếu của họ, các nhà đầu tư ngày càng phải hấp thụ nhiều rủi ro lãi suất hơn, làm tăng phần bù kỳ hạn. Và ở Mỹ, thâm hụt tài khóa lớn đáng lo ngại cũng đang góp phần vào nguồn cung trái phiếu toàn cầu, giữ cho đường cong lợi suất dốc hơn."
"Trong khi giá dầu chi phối các biến động hàng ngày, ở phía sau chúng ta có thể thấy sự tiếp tục của áp lực tăng lên lãi suất thực toàn cầu. Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi nếu những lo ngại về tăng trưởng bắt đầu gia tăng. Cả nền kinh tế Mỹ và khu vực đồng euro đều có những điểm yếu và bất kỳ cuộc thảo luận nào về rủi ro suy thoái cũng sẽ nhanh chóng làm thay đổi hướng đi của lãi suất thực."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
Tin nóng: Chỉ số PMI ngành dịch vụ tháng 5 của ISM tại Mỹ tăng lên 54,4 so với mức dự báo là 53,8
Hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ của Hoa Kỳ (Mỹ) mở rộng với tốc độ tăng nhanh trong tháng 5, với Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) tăng lên 54,5 từ 53,6 trong tháng 4. Chỉ số này cao hơn kỳ vọng của thị trường là 53,8.
XRP tăng nhẹ trong bối cảnh tâm lý ngại rủi ro, nhu cầu ETF yếu hạn chế đà hồi phục
Ripple (XRP) phục hồi trên mức 1,23$ từ mức hỗ trợ 1,20$ tại thời điểm viết bài vào thứ Tư, khi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn thu hẹp các khoản lỗ do căng thẳng leo thang ở Trung Đông gây ra. Nhu cầu đối với các tài sản rủi ro vẫn ở mức thấp nói chung khi Hoa Kỳ (Mỹ) và Iran giao tranh trong bối cảnh lệnh ngừng bắn mong manh và các cuộc đàm phán hòa bình.
ECB đang thay đổi lãnh đạo: Liệu chính sách tiền tệ có tiếp tục thay đổi?
Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang bước vào một giai đoạn chuyển đổi bất thường, với nhiều thay đổi trong ban lãnh đạo cấp cao.
Bitcoin giảm xuống dưới 67 nghìn đô la khi dòng vốn chuyển sang cổ phiếu Mỹ, nhu cầu từ các tổ chức suy yếu
Thị trường tiền điện tử đã chịu áp lực gia tăng trở lại, với Binance Research trích dẫn việc luân chuyển vốn vào cổ phiếu Mỹ là yếu tố chính thúc đẩy tâm lý ngại rủi ro tăng cao đối với Bitcoin.
Forex hôm nay: Đồng đô la Mỹ vẫn ổn định trước thềm công bố các dữ liệu quan trọng của Mỹ
Dưới đây là những thông tin cần biết vào thứ Tư, ngày 3 tháng 6: