- Binance Research cho biết sự tập trung ngày càng tăng của thị trường chứng khoán đang làm chuyển hướng vốn khỏi Bitcoin và tiền điện tử.
- Công ty nhấn mạnh hiệu ứng "hố đen vốn", trong đó các mức tăng mạnh ở các ngành như AI, quốc phòng và năng lượng hạn chế dòng vốn đổ vào BTC.
- K33 Research lưu ý rằng lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023, báo hiệu nhu cầu tổ chức yếu.
Thị trường tiền điện tử đã chịu áp lực gia tăng trở lại, với Binance Research trích dẫn sự luân chuyển vốn vào cổ phiếu Mỹ là động lực chính của tâm lý rủi ro gia tăng đối với Bitcoin.
Trong một bài đăng trên X vào thứ Ba, Binance Research cho biết Chỉ số Phân tán CBOE đã tăng vọt lên 42, một trong những mức cao nhất trong lịch sử. Sự tăng đột biến này cho thấy dòng vốn của nhà đầu tư ngày càng tập trung vào một nhóm nhỏ cổ phiếu S&P 500.
Những mức tăng vượt trội của cổ phiếu kích hoạt giá tiền điện tử yếu
Công ty lưu ý rằng các mức tăng cổ phiếu mạnh và tập trung có thể kéo vốn ra khỏi Bitcoin (BTC), gây ra "hố đen vốn".
"Cơ chế rất đơn giản: lợi nhuận cổ phiếu vượt trội → vốn tập trung → 'hố đen vốn' → thanh khoản rút khỏi BTC → BTC giảm," các nhà phân tích của Binance Research viết.
Các nhà phân tích đã nêu bật một số ví dụ lịch sử về động thái này. Trong giai đoạn luân chuyển vào cổ phiếu FAANG và công nghệ sinh học năm 2015, Bitcoin đã giảm khoảng 20%. Một mô hình tương tự xuất hiện vào năm 2022, khi dòng vốn mạnh vào cổ phiếu năng lượng trùng với mức giảm 50% của BTC.
Gần đây hơn, sự luân chuyển vào các ngành trí tuệ nhân tạo (AI), quốc phòng và năng lượng trong quý hai năm 2026 đã trùng với sự giảm giá của Bitcoin.
Công ty bổ sung rằng các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng đang chuyển sang hạ tầng và ứng dụng AI, trong khi bất ổn địa chính trị đang thúc đẩy dòng vốn vào quốc phòng và năng lượng.
Mặc dù chịu áp lực, Binance Research lưu ý rằng các giai đoạn dòng vốn cổ phiếu tập trung tương tự trong lịch sử thường ngắn hạn đối với Bitcoin. Trong các chu kỳ trước không có gián đoạn lớn, BTC thường chạm đáy trong vòng 0 đến 20 tuần, với thời gian phục hồi trung bình khoảng hai tuần.
Dữ liệu phái sinh cho thấy nhu cầu tổ chức yếu
Trong khi đó, báo cáo của K33 Research nhấn mạnh rằng Bitcoin vẫn bị định giá thấp so với cổ phiếu trong dài hạn. Tuy nhiên, báo cáo lưu ý rằng vốn của nhà đầu tư đang được chuyển hướng sang các ngành có hiệu suất cao như AI.
"Về dài hạn, chúng tôi vẫn thấy BTC bị định giá thấp sâu so với cổ phiếu và có mức giá hấp dẫn. Nhưng sự yếu kém tương đối kéo dài và dòng vốn chảy ra mạnh từ ETF cho thấy phần lớn thị trường xem chi phí cơ hội của việc nắm giữ BTC là quá cao trong khi bất cứ thứ gì liên quan đến AI
đang tăng vọt," Trưởng bộ phận Nghiên cứu của K33, Vetle Lunde, viết.
Dòng vốn chảy ra từ quỹ giao dịch trao đổi (ETF) cũng đã làm tăng áp lực. K33 chỉ ra sự phân kỳ trong định vị phái sinh giữa các nhà giao dịch tổ chức và bán lẻ.
Ở phía tổ chức, hoạt động trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) đã giảm mạnh. Lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME giảm xuống còn 97.935 BTC vào thứ Hai, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023.
Sự giảm hoạt động trên CME này cho thấy sự tham gia của tổ chức yếu hơn và có thể góp phần làm giảm dòng vốn vào các sản phẩm đầu tư Bitcoin.
"Chúng tôi xem sự khô hạn liên tục và ổn định
trong việc tiếp xúc với CME là một triệu chứng rõ ràng của sự thiếu quan tâm rộng rãi của tổ chức đối với BTC," báo cáo bổ sung.
Ngược lại, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho thấy sự gia tăng chấp nhận rủi ro. Lãi suất mở đã tăng lên gần mức cao nhất trong năm khoảng 310.000 BTC, trong khi tỷ lệ tài trợ đã tăng lên khoảng 7,6% trên cơ sở hàng năm trong 7 ngày.
Bitcoin giảm xuống còn 66.700$, giảm 5,7% trong 24 giờ qua và kéo dài mức lỗ hàng tuần lên hơn 12% tại thời điểm viết bài.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Nội dung được đề xuất
Выбор редакции
Giao dịch theo các sự kiện với Lịch kinh tế cập nhật nhất
Nhận tin tức về những sự kiện mới nhất đang diễn ra trên thị trường ngoại hối, từ các sự kiện kinh tế hiện tại đến các chỉ số kinh tế, với công cụ lịch kinh tế của chúng tôi. Lịch kinh tế của chúng tôi bao gồm hơn 1000 sự kiện trên khắp thế giới.
Bitcoin giảm xuống dưới 72.000$ khi Iran dừng đàm phán ngừng bắn, dòng tiền tổ chức rút ra mạnh hơn
Bitcoin (BTC) giảm xuống dưới mức 72.000$ vào thứ Hai khi căng thẳng địa chính trị leo thang sau quyết định của Iran tạm dừng các cuộc đàm phán ngừng bắn với Mỹ
Theo dõi biến động của thị trường với Biểu đồ tương tác của FXStreet
Trở thành nhà giao dịch thông minh với biểu đồ tương tác của chúng tôi. Biểu đồ này cung cấp thông tin về hơn 1500 tài sản, lãi suất liên ngân hàng và khối dữ liệu lịch sử rộng lớn. Đây là một công cụ chuyên nghiệp trực tuyến bạn cần sử dụng, cung cấp cho bạn một nền tảng cung cấp thông tin theo thời gian thực tiên tiến, có thể tùy chỉnh và miễn phí