- Bitcoin có thể chạm đáy trong quý 3 khi các chỉ số on-chain cho thấy sự tích lũy, đầu cơ giảm bớt và niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn mạnh hơn.
- Vốn hóa thị trường crypto toàn cầu giảm 12% trong quý 2, trong khi nguồn cung stablecoin đạt mức cao kỷ lục khi các nhà đầu tư chuyển sang tài sản phòng thủ trong bối cảnh biến động.
- Mối tương quan của Bitcoin với cổ phiếu giảm xuống 0,12, trong khi mối tương quan của nó với vàng tăng lên 0,57 trong cùng kỳ.
Bitcoin (BTC) dường như đang bước vào giai đoạn đầu của một quá trình hình thành đáy tiềm năng, với dữ liệu on-chain cho thấy dấu hiệu tích lũy trong bối cảnh áp lực thị trường rộng hơn, theo Glassnode trong một báo cáo hôm thứ Sáu.
Báo cáo quý 3, được viết với sự hợp tác của Coinbase Institutional, duy trì triển vọng trung lập cho quý này. Các công ty cho rằng Bitcoin đang chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong khi bối cảnh thanh khoản vĩ mô vững hơn tiếp tục gây áp lực lên thị trường.
Glassnode cho biết thị trường vẫn chịu áp lực từ bối cảnh thanh khoản vĩ mô vững hơn, với giá Bitcoin ngày càng phụ thuộc vào chu kỳ thanh khoản hơn là các chất xúc tác riêng của crypto.
Báo cáo cho rằng thị trường chưa nên được xem là đã thiết lập một mức đáy bền vững. Thay vào đó, môi trường hiện tại có thể được nhìn nhận là "giai đoạn đầu của một quá trình hình thành đáy."
Vốn hóa thị trường crypto giảm trong quý 2 khi nguồn cung stablecoin đạt mức cao kỷ lục
Glassnode cho biết thị trường crypto rộng lớn hơn đã trải qua một quý 2 khó khăn, với tổng vốn hóa thị trường giảm khoảng 12%. Giai đoạn điều chỉnh kéo dài đã thúc đẩy đà giảm trong suốt quý khi khẩu vị rủi ro vẫn ở mức thấp.
Tuy nhiên, nguồn cung stablecoin đã đạt mức cao kỷ lục trong giai đoạn này, với mức độ thống trị của phân khúc này cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. Sự tương phản với stablecoin cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển sang stablecoin để chờ đợi biến động thị trường trong khi vẫn ở trong hệ sinh thái crypto.
Hiệu suất của Bitcoin cũng ngày càng tách rời khỏi các mô hình chu kỳ lịch sử của nó. Báo cáo lưu ý rằng chu kỳ hiện tại, bắt đầu từ năm 2022, hiện đã kéo dài 42 tháng và bắt đầu tách khỏi chu kỳ 2015-18 trong quý đầu tiên của năm 2025 khi các nhà đầu tư dài hạn giảm rủi ro.
Đồng crypto hàng đầu này cũng trở nên ít tương quan hơn với chứng khoán Mỹ. Mối tương quan giữa lợi nhuận hàng ngày của BTC với S&P 500 giảm xuống 0,12 trong quý 2 năm 2026, giảm mạnh so với mức 0,58 trong quý 4 năm 2025.
Đồng thời, tương quan của Bitcoin với vàng đã tăng lên 0,57. Báo cáo cho rằng sự thay đổi này phản ánh mức độ nhạy cảm ngày càng tăng của Bitcoin đối với cùng các lực lượng về lãi suất thực và thanh khoản đang tác động đến các tài sản lưu trữ giá trị truyền thống.
Tích lũy Bitcoin gia tăng trong bối cảnh hoạt động đầu cơ giảm
Bitcoin cũng tiếp tục cho thấy dấu hiệu có thể đang chuyển sang giai đoạn tích lũy. Glassnode cho biết tỷ lệ MVRV của BTC đã tiến gần 1 trong quý 2, một mức trong lịch sử thường gắn với vùng định giá thấp và vùng tích lũy.
Trong khi đó, tỷ trọng nguồn cung Bitcoin đang có lãi đã giảm xuống dưới dải thống kê thấp hơn của nó, đưa tài sản này vững chắc vào vùng tích lũy lịch sử khi bước sang quý 3.
Cấu trúc nguồn cung của Bitcoin cũng cho thấy hoạt động đầu cơ giảm bớt. Lượng BTC được di chuyển lần cuối trong ba tháng gần đây đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, trong khi tỷ trọng nguồn cung đã nằm im hơn một năm tăng lên.
"Sự kết hợp giữa hoạt động đầu cơ suy giảm và niềm tin gia tăng của các nhà đầu tư dài hạn phù hợp hơn với một giai đoạn tích lũy hơn là phân phối," báo cáo cho biết.
Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư Bitcoin vẫn yếu. NUPL điều chỉnh theo thực thể đã giảm từ vùng lạc quan xuống vùng sợ hãi vào cuối quý 2 và hiện đang tiến gần vùng "Đầu hàng".
Thị trường phái sinh của BTC cũng vẫn tương đối trầm lắng, với hợp đồng mở thấp hơn nhiều so với mức đỉnh cuối năm 2025, khiến đòn bẩy được duy trì ở mức thấp.
Glassnode cảnh báo rằng rủi ro vẫn còn, bao gồm dòng vốn rút khỏi ETF gia tăng trở lại, một sự kiện giảm đòn bẩy khác và việc phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng.
Bitcoin đang giao dịch ở mức 64.140$, giảm 1,6% trong 24 giờ qua tại thời điểm viết bài.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Nội dung được đề xuất
Выбор редакции
Giao dịch theo các sự kiện với Lịch kinh tế cập nhật nhất
Nhận tin tức về những sự kiện mới nhất đang diễn ra trên thị trường ngoại hối, từ các sự kiện kinh tế hiện tại đến các chỉ số kinh tế, với công cụ lịch kinh tế của chúng tôi. Lịch kinh tế của chúng tôi bao gồm hơn 1000 sự kiện trên khắp thế giới.
Dự báo giá Cardano: Các tín hiệu trái chiều kìm hãm đà phục hồi của ADA
Cardano (ADA) tiếp tục đà giảm, giao dịch dưới 0,168$ vào thứ Sáu sau khi đối mặt với sự từ chối tại Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày vào đầu tuần này. Các chỉ số phái sinh trái chiều cho thấy sự do dự của các nhà giao dịch, trong khi các chỉ báo động lượng trung lập cho thấy ADA thiếu một chất xúc tác cho một động thái bền vững theo cả hai hướng.
Theo dõi biến động của thị trường với Biểu đồ tương tác của FXStreet
Trở thành nhà giao dịch thông minh với biểu đồ tương tác của chúng tôi. Biểu đồ này cung cấp thông tin về hơn 1500 tài sản, lãi suất liên ngân hàng và khối dữ liệu lịch sử rộng lớn. Đây là một công cụ chuyên nghiệp trực tuyến bạn cần sử dụng, cung cấp cho bạn một nền tảng cung cấp thông tin theo thời gian thực tiên tiến, có thể tùy chỉnh và miễn phí