Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã hoạt động kém hiệu quả và đảo ngược một số mức tăng tích cực đạt được vào đầu năm sau khi Trung Quốc tuyên bố sẽ áp dụng kiểm soát xuất khẩu đối với các mặt hàng có thể mang lại lợi ích quân sự cho Nhật Bản. Sự sụt giảm mạnh của giá dầu thô chỉ có tác động hạn chế đến đồng yên mặc dù đã làm giảm hóa đơn nhập khẩu năng lượng của Nhật Bản. Tổng thống Trump tuyên bố Venezuela sẽ gửi 30-50 tỷ thùng dầu sang Mỹ, được bán theo giá thị trường và doanh thu sẽ được sử dụng cho Venezuela nhưng do Mỹ kiểm soát. Khối lượng dầu tương đối khiêm tốn nhưng củng cố kỳ vọng rằng ông Trump sẽ chủ động kiểm soát dầu mỏ của Venezuela và đưa nó ra thị trường nhanh chóng, theo nhận định của nhà phân tích ngoại hối Derek Halpenny của MUFG.

Kiểm soát xuất khẩu làm lu mờ triển vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ)

"Tuy nhiên, sự leo thang căng thẳng giữa Trung Quốc và Nhật Bản sẽ thu hút sự chú ý nhiều nhất ở Nhật Bản và sự xấu đi tiếp tục trong quan hệ có thể được BoJ sử dụng làm lý do để thận trọng trong việc tăng lãi suất một lần nữa. Việc kiểm soát xuất khẩu có thể bao gồm các nguyên tố đất hiếm từ Trung Quốc và sẽ có tác động. Trung Quốc cũng vừa tuyên bố điều tra 'chống bán phá giá' đối với xuất khẩu dichlorosilane của Nhật Bản sang Trung Quốc, một thành phần được sử dụng trong sản xuất chất bán dẫn. Điều này càng nhấn mạnh nguy cơ leo thang căng thẳng hơn nữa trong những tuần tới. Nguy cơ các nguyên tố đất hiếm bị đưa vào danh sách kiểm soát xuất khẩu có thể gây ảnh hưởng đáng kể đến ngành công nghiệp ô tô ở Nhật Bản."

"Mặc dù lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) tại Mỹ, Đức và Anh giảm nhẹ, cùng với tin tức mới nhất về Trung Quốc và giá dầu thô giảm, phần cuối của đường cong lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn siêu dài vẫn chịu áp lực giảm với mức tăng nhẹ hơn nữa. Rõ ràng là các nhà đầu tư vẫn lo lắng trước phiên đấu giá trái phiếu JGB kỳ hạn 30 năm vào ngày mai. Các phiên đấu giá trái phiếu 30 năm năm ngoái diễn biến tồi tệ nhất sau ngày Giải phóng và có kết quả trái chiều sau đó, mặc dù phiên đấu giá trái phiếu 30 năm vào tháng 12 khả quan hơn và cho thấy lợi suất đã đạt mức thu hút nhu cầu đầu tư. Với lợi suất trái phiếu 30 năm ở mức cao kỷ lục, điều này có thể đủ để thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư."

"Tuy nhiên, lạm phát dai dẳng, chính sách tiền tệ nới lỏng và chi tiêu gia tăng là một sự kết hợp không thuận lợi, và với việc đồng yên vẫn ở mức yếu, bối cảnh kinh tế vĩ mô đối với trái phiếu không mấy tích cực. Trong bối cảnh này, đồng yên có khả năng tiếp tục hoạt động kém hiệu quả. Cùng với cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm, dữ liệu về tiền lương được công bố tối nay cũng sẽ là một yếu tố khác có thể gây ra biến động cho đồng yên. Tăng trưởng tiền lương dự kiến ​​sẽ giảm bớt nhưng vẫn ở mức phù hợp với mục tiêu ổn định giá cả mà Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đề ra."