Giá vàng tăng mạnh vượt 4.440$ khi Venezuela thực hiện động thái địa chính trị về nhiên liệu

• Giá vàng tăng vọt hơn 2,6% khi rủi ro địa chính trị lấn át lập trường cứng rắn của các ngân hàng trung ương.
• Căng thẳng địa chính trị sau các cuộc tấn công của Mỹ vào Venezuela thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào vàng bất chấp lợi suất trái phiếu ổn định.
• Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng và khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) làm tăng rủi ro đảo chiều giao dịch chênh lệch lãi suất, gây áp lực lên triển vọng trung hạn của vàng.

Giá vàng (XAU/USD) tăng mạnh vào thứ Hai, tăng hơn 2,60% khi các nhà đầu tư đánh giá rủi ro từ các cuộc tấn công của Mỹ vào Venezuela tuần trước và những tác động địa chính trị của nó trên toàn thế giới. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch ở mức 4.442 đô la sau khi bật lên từ mức thấp nhất trong ngày là 4.345 đô la.

Giá vàng cũng tăng do PMI sản xuất ISM của Mỹ yếu

Kim loại quý này trong năm 2026 không còn hấp dẫn khi hầu hết các ngân hàng trung ương lớn đều báo hiệu kết thúc chu kỳ nới lỏng, ngoại trừ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Anh (BoE), dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất lần lượt 60 và 44,8 điểm cơ bản vào cuối năm.

Về phía Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), đứng đầu là Thống đốc Kazuo Ueda, người cho rằng “Việc tăng lãi suất có thể sẽ tiếp tục nếu xu hướng kinh tế và lạm phát phù hợp với dự báo của chúng tôi”.

Nếu BoJ thực sự tăng lãi suất, điều đó sẽ làm tăng rủi ro đảo chiều giao dịch chênh lệch lãi suất. Cho đến nay, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) đã tăng mạnh, khi lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm tăng từ khoảng 1,64% vào giữa tháng 10 năm 2025 lên 2,11% tính đến thời điểm hiện tại. Điều này ngụ ý rằng những người tham gia thị trường đang kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất ít nhất 50 điểm cơ bản. Điều này có nghĩa là nếu các nhà giao dịch vàng đã vay bằng Yên để mua kim loại quý này, họ sẽ tìm cách thoái vốn để giảm thiểu tổn thất ngoại hối.

Trong bối cảnh đó, giá vàng có thể giảm. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, rủi ro địa chính trị có thể đẩy giá kim loại không sinh lời này lên cao hơn, thách thức mức cao kỷ lục hiện tại là 4.549 đô la.

Trước đó, lịch trình kinh tế của Mỹ cho thấy các doanh nghiệp sản xuất tiếp tục cho thấy triển vọng ảm đạm, trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari, vẫn giữ lập trường cứng rắn.

Trong tuần tới, lịch trình kinh tế của Mỹ sẽ bao gồm việc công bố Chỉ số PMI ngành dịch vụ ISM, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc ngày 3 tháng 1 và Số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 12.

Tổng hợp các yếu tố tác động thị trường: Lợi suất Mỹ giảm, thúc đẩy giá Vàng

• Cuối tuần trước, lực lượng quân đội Mỹ đã bắt giữ Tổng thống Venezuela Nicolas Maduro và vợ ông, Cilia Flores. Maduro phải đối mặt với cáo buộc buôn bán ma túy và hợp tác với các băng đảng ma túy, như băng đảng Sinaloa của Mexico và Tren de Aragua, những tổ chức bị Nhà Trắng liệt vào danh sách các tổ chức khủng bố nước ngoài.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Mỹ sẽ tạm thời “điều hành” Venezuela.
• Chỉ số PMI ngành sản xuất ISM của Mỹ cho tháng 12 năm 2025 giảm xuống 47,9, thấp hơn dự báo 48,3 và báo hiệu sự suy giảm hơn nữa trong hoạt động sản xuất. Chỉ số này đánh dấu tháng thứ mười liên tiếp suy giảm, giảm từ 48,2 trong tháng 11, cho thấy sự yếu kém dai dẳng trong lĩnh vực này. Mặc dù giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024, chỉ số vẫn cao hơn nhiều so với 42,3 - ngưỡng mà ISM thường liên kết với sự mở rộng kinh tế tổng thể.
• Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari, cho biết lạm phát vẫn còn quá cao, đồng thời nói thêm rằng chính sách tiền tệ hiện đang gần với lập trường trung lập hơn. Ông cũng mô tả thị trường lao động đang hoạt động trong môi trường "tuyển dụng thấp, sa thải thấp", cho thấy sự biến động hạn chế chứ không phải là sự suy thoái hoàn toàn.
• Giá vàng được hưởng lợi từ việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm ba điểm cơ bản xuống 4,163%, từ 4,195%. Lợi suất thực của Mỹ, có mối tương quan nghịch với giá vàng, cũng giảm gần ba điểm rưỡi cơ bản xuống 1,91%. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với sáu loại tiền tệ khác, giảm nhẹ 0,17% xuống còn 98,27, tạo động lực tích cực cho giá kim loại quý.

Phân tích kỹ thuật: Giá Vàng phục hồi, nhắm đến 4.500$

Xu hướng tăng giá vàng vẫn được duy trì, nhưng dường như lực mua đang suy yếu. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), mặc dù đang hướng lên cao hơn, cho thấy đà tăng giá đang yếu dần do đợt tăng giá quá mức bắt đầu từ cuối tháng 10, khi XAU/USD giảm xuống dưới 4.000 USD.

Kể từ đó, vàng đã đạt mức cao kỷ lục 4.549 USD và ổn định trong khoảng 4.250-4.450 USD trong bốn ngày giao dịch gần đây. Nếu vàng vượt qua mốc 4.450 USD, mức kháng cự tiếp theo sẽ là 4.500 USD, tiếp theo là mức cao nhất mọi thời đại là 4.549 USD. Ngược lại, nếu XAU/USD giảm xuống dưới 4.400 USD, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là 4.350 USD, tiếp theo là 4.300 USD.