Giá vàng giảm xuống mức đáy hai tháng gần 4.100$, do đồng đô la Mỹ mạnh lên

• Giá vàng giảm xuống gần mức 4.110$ trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Năm.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao và đồng USD mạnh hơn đang gây áp lực lên giá vàng.
• Biên bản cuộc họp của Fed cho thấy các nhà hoạch định chính sách ủng hộ quyết định tăng lãi suất hồi tháng 9.

Giá vàng (XAU/USD) lao dốc xuống mức đáy gần hai tháng, quanh mốc 4.110$, trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Năm. Đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh lên cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao đã làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý vốn không mang lại lợi suất này. Các nhà giao dịch sẽ tiếp tục theo dõi các bài phát biểu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed), bao gồm Christopher Waller và Alberto Musalem.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn chuẩn lại tăng và đang giao dịch gần mức cao nhất kể từ năm 2002. Trong khi đó, đồng bạc xanh mạnh lên khiến vàng – loại tài sản được định giá bằng USD – trở nên đắt đỏ hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác. Giá dầu tăng vọt cũng làm dấy lên lo ngại về lạm phát và triển vọng lãi suất sẽ tiếp tục tăng cao.

Theo biên bản cuộc họp gần nhất của Fed, các nhà hoạch định chính sách đã đồng thuận ủng hộ đợt tăng lãi suất hồi tháng 9, và hầu hết các quan chức đều đánh giá rằng một đợt tăng nữa sẽ là phù hợp vào cuối năm nay.

Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường phần lớn kỳ vọng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 10, nhưng vẫn đang tính đến xác suất 78,3% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12.

"Tôi cho rằng thông điệp ở đây là lãi suất sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, và điều đó đang hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu cũng như đồng USD," Peter Grant, Phó chủ tịch kiêm chiến lược gia cấp cao về kim loại tại Zaner Metals, nhận định.

Giá vàng tìm thấy lực đỡ khi hoạt động mua vào của PBoC và dòng vốn đổ vào các quỹ ETF giúp bù đắp áp lực bán từ các quỹ CTA

Theo TD Securities, "các kim loại quý đang chịu áp lực bán mạnh, với việc các quỹ CTA bán ra vàng, bạc và bạch kim," khiến nhóm kim loại này rơi vào thế phòng thủ khi "kim loại vàng lại chịu áp lực giảm giá trong sáng nay trong bối cảnh lãi suất thực tăng vọt và đồng USD mạnh lên." Dù vậy, ngân hàng này lập luận rằng: "Chúng tôi kỳ vọng sẽ có lực mua mạnh khi giá vàng giảm, đặc biệt là khi các động lực và dòng vốn dài hạn vẫn duy trì sự hỗ trợ," đồng thời chỉ ra thực tế là "hoạt động tích lũy vàng của các quỹ ETF vẫn tiếp diễn và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã ghi nhận tháng mua vào thứ 23 liên tiếp, với khối lượng 23 tấn trong tháng 9."

TD Securities nhấn mạnh rằng "lực mua liên tục từ các nhà giao dịch chủ động, các quỹ ETF và các ngân hàng trung ương đã cùng tạo ra một nền tảng vững chắc cho giá vàng," với các "động lực thúc đẩy dòng vốn này" bao gồm từ "rủi ro địa chính trị, lo ngại về tài khóa, sự mất giá của đồng USD, xu hướng phi đô la hóa cho đến những lo ngại về tình trạng đình lạm." Theo quan điểm của họ, "chúng tôi kỳ vọng nhu cầu này sẽ bền bỉ hơn và cuối cùng vẫn đứng vững trước đà tăng mạnh của lãi suất thực," đồng thời "tiếp tục nhận thấy các điều kiện đang được thiết lập để vàng tách biệt hơn nữa khỏi biến động lãi suất thực và bắt đầu một chu kỳ tăng giá mới kéo dài đến năm 2027."

Schmid của Fed cảnh báo về lạm phát do AI thúc đẩy và phát tín hiệu thắt chặt thêm lãi suất ngắn hạn

Schmid của Fed thể hiện quan điểm cứng rắn rõ rệt, với điểm số FXS Speechtracker đạt 8/10 – cao hơn mức trung bình lịch sử 7,5/10 – qua đó nhấn mạnh sự chú trọng đặc biệt vào các rủi ro lạm phát. Việc ông nhấn mạnh rằng lạm phát đang ở mức "gây nản lòng" và "cần phải được khắc phục," cùng với khẳng định AI hiện là một trong những động lực lớn nhất thúc đẩy lạm phát và uy tín của Fed đang bị đe dọa, đã củng cố thông điệp về áp lực giá cả dai dẳng và sự sẵn sàng hành động của cơ quan này. Nhận định rằng Fed vẫn còn việc phải làm đối với lãi suất ngắn hạn – bất chấp lợi suất dài hạn đã tăng cao – cho thấy xu hướng duy trì chính sách thắt chặt hoặc thắt chặt hơn nữa; đây là bối cảnh thường hỗ trợ đồng USD và gây bất lợi cho các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS đã tăng 0,34 điểm lên mức 137,91, giữ chỉ số này vững chắc trong vùng quan điểm cứng rắn và cao hơn nhiều so với mốc trung tính 100. Sự gia tăng nhẹ này, cùng với điểm số FXS Speechtracker vượt mức cơ sở, xác nhận rằng thông điệp từ Fed đang nghiêng nhiều hơn về hướng thắt chặt chính sách, qua đó củng cố kỳ vọng về một chính sách hạn chế được duy trì trong thời gian tới.

Phân tích kỹ thuật: Vàng vẫn bị giới hạn dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD vẫn chịu áp lực giảm giá rõ rệt khi duy trì dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và đường giữa của dải Bollinger, qua đó kìm hãm xu hướng chung. Giá đang dao động ngay trên mức hỗ trợ tại dải dưới của Bollinger, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI 14) ở mức 37,09 đang trượt về vùng quá bán, cho thấy đà giảm vẫn tiếp diễn thay vì báo hiệu một sự phục hồi sắp tới.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ gần nhất nằm tại dải dưới của Bollinger quanh mốc 4.070$; nếu giá phá vỡ và duy trì dưới mức này, đà giảm có thể tiếp tục hướng tới các mốc tâm lý thấp hơn. Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên nằm tại đường giữa dải Bollinger ở mức 4.250$, tiếp theo là đường SMA 100 ngày tại 4.265$; giá cần đóng cửa ngày trên các ngưỡng kháng cự liền kề này để giảm bớt áp lực giảm giá, trong khi dải trên của Bollinger quanh 4.424,82$ đóng vai trò là rào cản cao hơn đối với bất kỳ đợt hồi phục điều chỉnh nào.