Fed: FOMC sẽ giữ các lựa chọn chính sách mở trước rủi ro xung đột – MUFG

Derek Halpenny của MUFG kỳ vọng FOMC sẽ giữ các lựa chọn chính sách mở, với những thay đổi hạn chế đối với Tóm tắt Dự báo Kinh tế và không có sự thay đổi nào đối với hồ sơ điểm trung vị. MUFG dự đoán sự giao tiếp của Fed sẽ cân bằng và sự biến động của FX và lãi suất sẽ ở mức thấp.

Sự thận trọng của Fed với rủi ro lạm phát do xung đột

"FOMC sẽ họp vào tối nay và sự chú ý sẽ rất nhiều vào những tác động tiềm tàng đối với lạm phát xuất phát từ xung đột ở Trung Đông. Cuộc họp FOMC này cũng sẽ công bố Tóm tắt Dự báo Kinh tế và các SEP có thể sẽ thấy những thay đổi hạn chế, điều này sẽ giúp Thống đốc Fed Powell trong việc truyền đạt rằng còn quá sớm để đưa ra bất kỳ kết luận nào về tác động của cuộc chiến. Câu nói rõ ràng mà ông sẽ đưa ra là càng lâu xung đột kéo dài thì rủi ro tăng giá năng lượng và do đó lạm phát sẽ càng lớn."

"Do đó, chúng tôi không kỳ vọng FOMC sẽ thay đổi hồ sơ điểm trung vị, mà vào tháng 12 đã tiết lộ một hồ sơ về một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026 và một lần vào năm 2027. Powell có thể sẽ nhấn mạnh rằng điều kiện hiện tại rất khác so với cú sốc giá năng lượng lần trước vào năm 2022 và rằng lần này FOMC sẽ có thêm thời gian để đánh giá bối cảnh. Quan điểm tiền tệ là một sự khác biệt lớn mà Powell có thể nhấn mạnh với quan điểm hiện tại vẫn còn hạn chế, không giống như năm 2022."

"Tuy nhiên, chúng tôi cũng sẽ lập luận rằng với những sai lầm của các ngân hàng trung ương toàn cầu nói chung, bao gồm cả Fed, trong năm 2022-23, Powell có thể cũng sẽ nhấn mạnh các rủi ro và rằng Fed sẽ chú ý đến rủi ro tăng giá năng lượng thấm vào thực phẩm và dịch vụ, điều này có thể hình thành tăng trưởng tiền lương và làm phức tạp mục tiêu ổn định giá trong trung hạn. Nhưng tất cả những điều này sẽ chỉ là các kịch bản ở giai đoạn này và chúng tôi nghi ngờ rằng sẽ có một sự giao tiếp cân bằng mà không có tín hiệu mạnh mẽ nào về hướng dẫn cho đến khi có thêm thời gian để đánh giá khả năng kéo dài của xung đột."