Thành viên ECB Nagel: Chưa thấy lạm phát đã tác động rõ đến việc thiết lập giá cả và tiền lương

Nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel cho biết trong một bài phát biểu tại Sorrento, Italy trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai rằng tác động của lạm phát do cú sốc năng lượng gây ra vẫn chưa truyền sang tăng trưởng tiền lương.

Bình luận

Triển vọng kỳ vọng dựa trên thị trường và của chuyên gia trong dài hạn vẫn phù hợp với mục tiêu lạm phát 2% của Eurosystem.

Rủi ro tăng giá đang chiếm ưu thế trong triển vọng lạm phát; sự bất định đòi hỏi tính linh hoạt, chứ không phải sự không hành động.

Giá khí đốt đặc biệt dễ bị tổn thương vì mức tồn kho thấp.

Châu Âu có thể cần mua khối lượng cao hơn đáng kể trong mùa đông.

Sự phá hủy công suất lọc dầu đang đẩy giá các sản phẩm dầu mỏ tinh chế lên đáng kể.

Hạn hán, cháy rừng ‌và ⁠thiếu hụt phân bón cũng gây ra rủi ro đối với giá lương thực.

Điều này đang làm tăng sức hấp dẫn tương đối của trái phiếu ⁠đối với các nhà quản lý tài sản dự trữ.

Lý do để đa dạng hóa sang vàng vẫn rất đáng kể trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tiếp diễn và rủi ro tín dụng liên quan đến mức nợ cao ​.

Phản ứng của thị trường

Không có tác động tức thì nào lên đồng Euro (EUR) từ các bình luận của Nagel thuộc ECB. Tại thời điểm viết bài, EUR/USD giảm 0,3% xuống gần 1,1215 dù đã phục hồi phần lớn mức giảm ban đầu.

Nagel cảnh báo rủi ro lạm phát, giữ phe mua đồng euro cảnh giác

Nagel của ECB đưa ra tín hiệu mạnh hơn thường lệ, với điểm FXS Speechtracker 7,2/10 so với mức trung bình lịch sử 6,6/10, cho thấy một sự chuyển dịch diều hâu nhẹ. Việc nhấn mạnh rằng "rủi ro tăng giá đang chiếm ưu thế trong triển vọng lạm phát" cho thấy sự miễn cưỡng nới lỏng chính sách nhanh chóng, điều này thường hỗ trợ đồng euro khi thị trường đánh giá lại lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Nhận định của Nagel rằng "sự bất định đòi hỏi tính linh hoạt, chứ không phải sự không hành động" củng cố xu hướng giữ các lựa chọn mở cho việc thắt chặt thêm nếu cần, thay vì cam kết với lập trường ôn hòa. Đồng thời, việc lưu ý rằng "không có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy lạm phát đã truyền sang việc định giá và tiền lương" làm dịu giọng điệu diều hâu, nhưng nhìn chung cán cân rủi ro vẫn nghiêng về việc hỗ trợ đồng euro nhờ kỳ vọng về một lập trường chống lạm phát dai dẳng hơn.