Dự báo giá bạc: XAG/USD tăng trở lại gần mức 60,50$ bất chấp lãi suất trái phiếu tăng vọt

• Bạc có thể đối mặt với những trở ngại khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dao động gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.
• Giá dầu thô tăng cao làm dấy lên lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng về việc duy trì lãi suất ở mức cao.
• Biên bản cuộc họp của Fed báo hiệu khả năng tăng lãi suất vào cuối năm, làm giảm nhu cầu của nhà đầu tư đối với kim loại quý.

Giá bạc (XAG/USD) đã phục hồi sau hai ngày giảm điểm, giao dịch quanh mức 60,40$/ounce trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Tuy nhiên, bạc – loại tài sản không mang lại lợi suất – có thể đối mặt với áp lực ngày càng tăng khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dao động gần mức cao nhất kể từ năm 2002, qua đó làm giảm nhu cầu của nhà đầu tư đối với kim loại quý.

Trong khi đó, giá năng lượng tăng cao đang làm gia tăng lo ngại về lạm phát trên diện rộng. Giá dầu đã tăng sau các báo cáo cho thấy chính quyền Trump chỉ đạo Lầu Năm Góc chuẩn bị các phương án tấn công Iran trước thềm cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ; đồng thời, rủi ro vận tải biển tại eo biển Hormuz vẫn ở mức cao bất chấp việc dòng chảy dầu thô từ Trung Đông đã phục hồi về mức trước chiến tranh.

Kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục chi phối tâm lý thị trường chung. Biên bản cuộc họp gần đây nhất của Fed cho thấy sự đồng thuận tuyệt đối của cả 19 nhà hoạch định chính sách đối với việc tăng lãi suất vào tháng 9, với đa số tán thành quan điểm rằng một đợt tăng lãi suất nữa trước khi kết thúc năm là phù hợp. Mặc dù các nhà đầu tư phần lớn kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10, công cụ FedWatch của CME cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang tính đến xác suất khoảng 78% cho một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12.

Các quỹ CTA giảm tỷ trọng nắm giữ kim loại quý trong bối cảnh làn sóng bán tháo tiếp diễn

Theo TD Securities, các cố vấn giao dịch hàng hóa theo xu hướng (CTA) đang tham gia vào đợt bán tháo kim loại quý hiện nay; ngân hàng này lưu ý rằng "tuy nhiên, trong ngắn hạn, các CTA chỉ bán ra một lượng khiêm tốn vàng và bạc, nhưng lại bán mạnh bạch kim trong ngày." Động thái này cho thấy sự thận trọng đối với nhóm tài sản này, ngay cả khi các yếu tố vĩ mô chủ chốt chẳng hạn như lãi suất thực ở mức cao và sự vững chắc của đồng USD vẫn tiếp tục định hình sự quan tâm của nhà đầu tư đối với vàng và bạc như một công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị và tài khóa. Ông Schmid cảnh báo về lạm phát do AI thúc đẩy, duy trì lập trường cứng rắn của Fed

Schmid của Fed thể hiện quan điểm cứng rắn rõ rệt; bài phát biểu của ông đạt điểm 8/10 trên thang đo FXS Speechtracker – cao hơn một chút so với mức trung bình lịch sử 7,5/10. Ông nhấn mạnh rằng thị trường lao động "vẫn đang ở trạng thái tốt", trong khi lạm phát lại gây "nản lòng" và cần phải được giải quyết. Việc ông nhấn mạnh AI hiện là một trong những động lực chính thúc đẩy lạm phát, cùng với cảnh báo về rủi ro đối với uy tín của Fed và nhận định rằng "Fed vẫn cần hành động đối với lãi suất ngắn hạn bất chấp lợi suất dài hạn đang ở mức cao", đã củng cố xu hướng duy trì chính sách thắt chặt và khả năng kéo dài các biện pháp hạn chế đối với lãi suất ngắn hạn.

Chỉ số Tâm lý Fed đã tăng 0,34 điểm lên mức 137,91, khẳng định vững chắc lập trường cứng rắn của Fed, vượt xa mức trung tính là 100. Sự gia tăng nhẹ này, kết hợp với điểm số bài phát biểu cao hơn mức cơ sở, cho thấy thị trường cần tiếp tục tính đến khả năng Fed sẽ phản ứng mạnh mẽ trước áp lực lạm phát dai dẳng, bao gồm cả những áp lực liên quan đến biến động chi phí do AI thúc đẩy.