Các nhà đầu tư bán đồng yên Nhật có vẻ thận trọng khi dự đoán BoJ tăng lãi suất

• Đồng Yên Nhật Bản đang gặp khó khăn trong việc tận dụng những mức tăng khiêm tốn trong ngày so với sự phục hồi của đồng USD.
• Những lo ngại về tài chính và tăng trưởng của Nhật Bản hóa ra là yếu tố chính làm suy yếu nhu cầu đối với đồng JPY.
• Quan điểm chính sách khác biệt giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạn chế mức giảm của đồng JPY và kìm hãm đà tăng của cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật Bản (JPY) chững lại đà giảm trong ngày so với đồng USD đang phục hồi và giao dịch với xu hướng tích cực nhẹ trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Năm. Điều này đánh dấu ngày tăng thứ hai liên tiếp và được thúc đẩy bởi sự chấp nhận ngày càng tăng về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sắp tăng lãi suất. Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), điều này kìm hãm nỗ lực phục hồi của đồng USD và tạo ra lực cản đối với cặp USD/JPY.

Trong khi đó, việc mở rộng chi tiêu tài chính dưới thời Thủ tướng Sanae Takaichi đã làm trầm trọng thêm những lo ngại về tài chính công của Nhật Bản. Hơn nữa, các nhà đầu tư chọn cách chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình thắt chặt chính sách của BoJ. Điều này, ngược lại, có thể kìm hãm phe mua JPY đặt cược mạnh mẽ khi sự chú ý vẫn tập trung vào kết quả cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ), dự kiến ​​diễn ra vào thứ Sáu tuần tới.

Phe đầu cơ giá lên đồng Yên Nhật đang chiếm ưu thế so với USD trong bối cảnh triển vọng chính sách của BoJ và Fed khác biệt

• Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda đã nhắc lại hồi đầu tuần rằng khả năng triển vọng kinh tế và giá cả cơ bản của ngân hàng trung ương trở thành hiện thực đang dần tăng lên.
• Hơn nữa, chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp (CPP) được công bố hôm thứ Tư cho thấy lạm phát ở Nhật Bản vẫn ở trên mức lịch sử và củng cố lập luận về việc bình thường hóa chính sách hơn nữa của BoJ.
• Thị trường hiện đang tích cực định giá khả năng BoJ tăng lãi suất ngay trong tuần tới, điều này đánh dấu sự khác biệt lớn so với việc cắt giảm lãi suất ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
• Ngân hàng trung ương Mỹ, trong một động thái được dự đoán rộng rãi, đã hạ lãi suất vào cuối cuộc họp kéo dài hai ngày hôm thứ Tư và dự báo sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa, mỗi lần 0,25 điểm phần trăm, vào năm 2026.
• Trong khi đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell nói với các phóng viên rằng thị trường lao động Mỹ đang đối mặt với những rủi ro giảm sút đáng kể và ngân hàng trung ương không muốn chính sách của mình làm giảm tốc độ tạo việc làm.
• Các nhà giao dịch đã nhanh chóng phản ứng và hiện đang dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa vào năm 2026. Điều này khiến đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu và hỗ trợ đồng yên Nhật có lợi suất thấp hơn.
• Các nhà đầu tư vẫn lo ngại về tình hình tài chính ngày càng xấu đi của Nhật Bản trong bối cảnh Thủ tướng Sanae Takaichi đang nỗ lực thúc đẩy lạm phát và kế hoạch chi tiêu khổng lồ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trì trệ. Trên thực tế, báo cáo Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) được điều chỉnh cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã giảm 0,6% trong giai đoạn tháng 7-tháng 9 và giảm 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái, tốc độ giảm nhanh nhất kể từ quý 3 năm 2023.
• Tuy nhiên, điều này đã được bù đắp bởi kỳ vọng rằng mức lương cao hơn sẽ làm tăng sức mua của hộ gia đình và thúc đẩy chi tiêu, từ đó thúc đẩy lạm phát do cầu và củng cố nền kinh tế.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi báo cáo Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ, cùng với dữ liệu Cân bằng thương mại của Mỹ, có thể tạo động lực cho đồng USD và cặp USD/JPY.

USD/JPY gặp khó khăn trong việc tận dụng đà tăng trong ngày vượt qua 156,00

Việc phá vỡ mức 156,00 và đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ trong ngày củng cố khả năng giảm giá tiếp tục trong bối cảnh các chỉ báo dao động tiêu cực trên biểu đồ giờ. Tuy nhiên, các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ ngày đang giữ vững trong vùng tích cực và cho thấy rằng bất kỳ sự giảm giá nào nữa nhiều khả năng sẽ thu hút một số người mua gần điểm phá vỡ ngưỡng 155.35-155.30. Mức này đại diện cho ranh giới trên của phạm vi giao dịch ngắn hạn và nên được coi là một điểm then chốt. Một số lực bán tiếp theo, dẫn đến việc giảm xuống dưới mốc tâm lý 155.00, có thể làm thay đổi xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho phe đầu cơ giá xuống USD/JPY.

Ngược lại, một sức mạnh bền vững trở lại trên mốc 156.00 có thể đẩy giá giao ngay lên vùng 156.60-156.65 trên đường đến khu vực 157.00, hoặc mức cao nhất trong hai tuần đạt được vào thứ Ba. Một số lực mua tiếp theo sẽ mở đường cho những đợt tăng giá tiếp theo. Cặp USD/JPY sau đó có thể vượt qua ngưỡng cản trung gian 157.45 và hướng tới việc thách thức mức đỉnh nhiều tháng, quanh khu vực 158.00, đạt được vào tháng 11.