Đồng Franc Thụy Sĩ tăng giá khi tâm lý ngại rủi ro dịu bớt gây áp lực lên đồng đô la Mỹ

• Căng thẳng dịu bớt ở Eo biển Hormuz đã làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ, khiến cặp tiền này suy yếu.
• Mỹ, Iran và Oman được kỳ vọng sẽ chốt một thỏa thuận tạm thời để mở lại Eo biển Hormuz, với mục tiêu công bố vào thứ Tư.
• Elias Haddad của BBH cho biết lạm phát thấp của Thụy Sĩ và lập trường ổn định của SNB vẫn đang gây áp lực lên đồng Franc, đồng tiền yếu nhất trong nhóm G10 trong quý này.

USD/CHF kéo dài đà lỗ sang ngày thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 0,8080 trong phiên châu Á vào thứ Tư. Cặp tiền này suy yếu khi đồng đô la Mỹ (USD) mất giá do nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt trong bối cảnh động lực ngoại giao gia tăng xung quanh một thỏa thuận tiềm năng nhằm mở lại Eo biển Hormuz.

Axios đưa tin rằng Mỹ, Iran và Oman đang tiến gần đến một thỏa thuận tạm thời để mở lại Eo biển Hormuz, với mục tiêu của Mỹ là công bố vào thứ Tư. Báo cáo cũng cho biết thỏa thuận đang được thảo luận thiết lập một sắp xếp tạm thời 60 ngày giữa Oman và Iran tại Eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với gần 20% nguồn cung năng lượng toàn cầu, và có thể được gia hạn.

Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ có thể nhận được một phần hỗ trợ nhỏ từ sự phục hồi của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn sau khi giảm xuống gần 4,61% vào thứ Ba. Đợt giảm ban đầu của lợi suất này được thúc đẩy bởi giá năng lượng giảm, giúp hạ nhiệt lo ngại lạm phát và làm dịu kỳ vọng về phản ứng diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Schmid cảnh báo rủi ro lạm phát do AI thúc đẩy, ủng hộ lập trường Fed thắt chặt hơn bất chấp tăng trưởng bền bỉ

Schmid của Fed đưa ra thông điệp hơi diều hâu hơn một chút so với mức trung bình lịch sử, với điểm FXS Speechtracker 7,3/10 so với mức cơ sở 7/10, nhấn mạnh rằng lập trường chính sách hiện tại là "không chặt" và cần chính sách tiền tệ thắt chặt hơn để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Việc nhấn mạnh đầu tư liên quan đến AI như một động lực lạm phát mới, cảnh báo rằng quá trình giảm phát gần đây còn quá dè dặt để xác nhận xu hướng nới lỏng, và quan điểm rằng lạm phát vẫn "quá cao" và "đáng lo ngại" đều củng cố xu hướng tiếp tục kiềm chế ngay cả khi tăng trưởng và thị trường lao động được mô tả là bền bỉ và tương đối cân bằng. Bằng cách nhấn mạnh thước đo PCE là chỉ số lạm phát ưa thích và cảnh báo rằng sự giảm bớt từ giá năng lượng có thể chỉ là tạm thời, bài phát biểu nghiêng rõ ràng về việc phòng ngừa rủi ro giá cả tăng hơn là xác nhận các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS giảm 0,96 điểm xuống 145,80, cho thấy mức độ diều hâu được cảm nhận đã giảm nhẹ sau bài phát biểu. Tuy nhiên, khi Chỉ số Tâm lý Fed FXS vẫn cao hơn nhiều so với ngưỡng trung tính 100, Fed vẫn vững vàng trong vùng diều hâu bất chấp sự mềm đi nhẹ, phù hợp với mức đọc FXS Speechtracker cao và trọng tâm của Schmid vào các rủi ro lạm phát dai dẳng.

Các nhà phân tích tại Brown Brothers Harriman lưu ý rằng áp lực giá ở Thụy Sĩ vẫn rất thấp, với lạm phát tháng 7 "phù hợp với dự báo". Họ nhấn mạnh rằng "CPI toàn phần ghi nhận ở mức 0,4% so với cùng kỳ năm trước so với 0,5% trong tháng 6, trong khi CPI cơ bản giữ nguyên ở mức 0,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng thứ tư liên tiếp," củng cố đánh giá của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ về mức lạm phát chỉ ở mức khiêm tốn trong triển vọng dự báo và giúp giữ lãi suất chính sách neo ở mức 0,00%. Trong bối cảnh này, Elias Haddad tại BBH cho rằng bối cảnh lạm phát thấp kéo dài và lập trường ổn định của SNB tiếp tục gây áp lực lên đồng Franc Thụy Sĩ, đồng tiền yếu nhất trong nhóm G10 tính đến thời điểm này của quý.