Đồng euro: Trọng tâm là triển vọng lãi suất của Fed và các tín hiệu tín dụng từ ECB - Danske Bank

Nhóm Nghiên cứu Danske của Danske Bank lưu ý rằng EUR/USD đã giao dịch giảm mạnh, tiến gần mức đáy từ đầu năm đến nay, khi sự suy yếu trên diện rộng của đồng Euro chi phối thị trường FX G10. Ngân hàng này kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất nhưng sẽ tái khẳng định cam kết đưa lạm phát trở lại mục tiêu, với hai đợt tăng lãi suất nữa được dự báo vào tháng 12 và tháng 3. Dữ liệu cho vay của ECB cho thấy khu vực đồng Euro vẫn có thể chịu đựng lãi suất cao hơn.

Đồng Euro chịu áp lực khi Fed được dự báo sẽ có lập trường diều hâu

"Chỉ có những biến động khiêm tốn trên thị trường lãi suất toàn cầu hôm qua, với chênh lệch OAT-Bund nới rộng nhẹ. Tuy nhiên, trên thị trường FX, chúng tôi thấy diễn biến mạnh hơn khi EUR/USD giao dịch giảm mạnh, tiến sát mức đáy từ đầu năm đến nay."

"Nhìn trên toàn bộ phổ G10, diễn biến giá hôm qua rất có thể chủ yếu là một phản ánh khác của sự suy yếu trên diện rộng của EUR."

"Tại Mỹ, sự kiện chính của tuần là quyết định lãi suất của FOMC tối nay và cuộc họp báo sau đó. Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách, phù hợp với đồng thuận, trong khi thị trường đang định giá xác suất tăng lãi suất là 10%."

"Phần lớn các thành viên FOMC đã phát tín hiệu rằng họ có thể chờ đến tháng 12 trước khi tăng lãi suất trở lại, mặc dù một số người thấy tính cấp bách hơn, và chúng tôi kỳ vọng sẽ có 2-3 phiếu bất đồng ủng hộ tăng lãi suất. Chúng tôi vẫn cho rằng cần phải thắt chặt thêm và kỳ vọng hai đợt tăng nữa, vào tháng 12 và tháng 3."

"Tại khu vực đồng euro, Khảo sát Cho vay Ngân hàng quý 3 của ECB cho thấy các ngân hàng đã thắt chặt tiêu chuẩn tín dụng nhiều hơn dự kiến, mặc dù tỷ lệ ròng báo cáo thắt chặt vẫn ở mức thấp xét trên phương diện lịch sử và chủ yếu do các ngân hàng ở Pháp dẫn dắt. Điều này cho thấy việc thắt chặt của ECB cho đến nay mới chỉ dẫn đến sự thắt chặt khiêm tốn của các tiêu chuẩn tín dụng và tự thân nó không nên ngăn ECB tiếp tục thắt chặt thêm khi mức độ truyền dẫn vẫn tương đối suôn sẻ. "

"Dữ liệu riêng về tăng trưởng tín dụng trong tháng 9 cho thấy đà tăng đã tiếp tục cải thiện và hiện đang ở mức cao nhất kể từ năm 2022, báo hiệu rằng nền kinh tế khu vực đồng euro có thể chịu đựng lãi suất cao hơn tốt một cách đáng ngạc nhiên, mặc dù nhu cầu vay thấp hơn sẽ làm giảm tăng trưởng tín dụng trong thời gian tới."