Đồng euro tăng nhẹ lên trên ngưỡng 1,1200 bất chấp những lo ngại về nợ công của Pháp

• EUR/USD tăng lên mức khoảng 1,1220 trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai.
• Những lo ngại về nợ công và tình hình chính trị tại Pháp có thể hạn chế đà tăng của đồng euro.
• Các nhà giao dịch đang chuẩn bị đón chờ các quyết định về lãi suất từ ​​ECB và Fed vào cuối tuần này.

Trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, cặp EUR/USD đã phục hồi một phần giá trị, tiến gần về mốc 1,1220. Tuy nhiên, đà tăng của cặp tiền này có thể bị hạn chế do những lo ngại về tình trạng bất ổn và rủi ro chính trị tại Pháp. Các báo cáo từ viện nghiên cứu IFO của Đức dự kiến ​​sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Hai.

Theo CNBC, các cuộc biểu tình trên khắp nước Pháp – xuất phát từ tình trạng chi phí sinh hoạt ngày càng đắt đỏ và bất bình đẳng gia tăng – đã trở nên bạo lực trong hai ngày cuối tuần liên tiếp. Bộ Nội vụ Pháp cho biết có khoảng 410.000 người tham gia biểu tình tại nhiều thành phố lớn, trong đó có Paris.

Những lo ngại về tình trạng bất ổn leo thang tại Pháp cùng các vấn đề ngân sách ngày càng nghiêm trọng của quốc gia này có thể tạo áp lực bán đối với đồng tiền chung châu Âu trong ngắn hạn.

Theo Reuters, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 2,5% trong cuộc họp chính sách vào thứ Năm tới, mặc dù thị trường gần như đã dự báo trước về một đợt tăng lãi suất vào cuối năm nay. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao bất kỳ tín hiệu nào về triển vọng lãi suất, sau khi Chủ tịch ECB Christine Lagarde từng phát biểu vào cuối tháng 9 rằng một phản ứng chính sách vừa phải đối với lạm phát là phù hợp.

Tại Mỹ, thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất, chỉ vài ngày trước thềm cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện dự báo xác suất 90,6% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 10 vào thứ Tư tới; đồng thời, có 79,4% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất vào tháng 12.

Đồng euro được hỗ trợ bởi triển vọng tăng lãi suất của ECB nhưng rủi ro từ Pháp hạn chế đà tăng

Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman nhấn mạnh rằng: “Lạm phát tại khu vực đồng Euro vượt mục tiêu cùng triển vọng tăng trưởng bền vững tạo dư địa để ECB tiếp tục tăng lãi suất”. Họ lưu ý thêm rằng: “Đường cong lãi suất hoán đổi cho thấy thị trường dự báo mức thắt chặt gần 75 điểm cơ bản, đưa lãi suất lên 3,25% trong mười hai tháng tới”. Họ lập luận rằng việc thắt chặt chính sách dự kiến ​​này sẽ “hạn chế sự phân kỳ chính sách so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng như giảm bớt áp lực tiêu cực lên cặp EUR/USD”. Đồng thời, BBH cảnh báo rằng “những khó khăn về tài khóa của Pháp có thể đẩy cặp EUR/USD xuống mức 1,1000”, nhấn mạnh rằng các rủi ro đặc thù của từng quốc gia có thể triệt tiêu sự hỗ trợ từ bối cảnh chính sách chung của khu vực đồng Euro.

Warsh thận trọng về những ảnh hưởng từ khủng hoảng nhưng lạc quan về sự bùng nổ đầu tư và trí tuệ nhân tạo, khiến phe mua đồng đô la tiếp tục chú ý

Bài phát biểu của Thống đốc Fed Warsh đạt 5,6/10 điểm trên công cụ FXS Speechtracker, thấp hơn một chút so với mức trung bình lịch sử là 6,1/10. Điều này cho thấy bài phát biểu có tác động nhẹ hơn nhưng vẫn duy trì quan điểm nhất quán với định hướng chung đã thiết lập trước đó. Việc ông thừa nhận bản thân vẫn còn bị “ám ảnh sâu sắc” bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu cho thấy một tư duy thận trọng trước rủi ro. Dù vậy, ông vẫn nhấn mạnh vào tăng trưởng cơ cấu, làn sóng đầu tư nhờ các “chính sách tốt”, và trí tuệ nhân tạo (AI) như một chất xúc tác cho nhu cầu trong ngắn hạn – dù tác động của nó đối với thị trường việc làm vẫn còn là ẩn số. Nhìn chung, việc chú trọng vào ổn định giá cả, các cuộc họp FOMC sắp tới (nơi các quyết định sẽ trở nên rõ ràng hơn), cùng những tác động lan tỏa toàn cầu cho thấy một lập trường thận trọng nhưng mang tính xây dựng. Điều này củng cố kỳ vọng có lợi cho đồng USD mà không đưa ra cam kết cụ thể nào về lộ trình chính sách trong phần còn lại của năm 2026.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS không thay đổi, giữ nguyên ở mức 127,51 điểm. Chỉ số này vẫn nằm vững trong vùng “diều hâu” thiên về thắt chặt chính sách, bất chấp điểm số trên FXS Speechtracker có phần thấp hơn đôi chút. Mức điểm cao và ổn định này cho thấy thị trường vẫn nhìn nhận định hướng chính sách hiện tại là thiên về thắt chặt. Việc ông Warsh tập trung vào các yếu tố như sản lượng, việc làm, lạm phát và rủi ro ổn định tài chính càng củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ tiếp tục duy trì sự cảnh giác – một bối cảnh được dự báo sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng USD so với các đồng tiền chủ chốt khác.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng tiêu cực của cặp EUR/USD vẫn chiếm ưu thế khi nằm dưới đường SMA 100

Trên biểu đồ ngày, cặp EUR/USD vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay tiếp tục bị chặn lại bên dưới đường SMA 100 ngày. Giá cũng nằm dưới đường trung tâm của dải Bollinger làm gia tăng áp lực từ phía trên, trong khi dải dưới đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ gần nhất trước các biến động giá. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức 39,7, nằm dưới ngưỡng 50; điều này cho thấy động lực tăng giá còn yếu và nghiêng về khả năng tiếp tục giảm, trừ khi cặp tiền này có thể quay trở lại vùng dải giữa của Bollinger.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên xuất hiện tại dải giữa Bollinger quanh 1,1225, tiếp theo là dải trên gần 1,1315, trong khi đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại 1,1450 đóng vai trò là rào cản xa hơn, mang tính quyết định xu hướng. Ở chiều giảm, dải dưới Bollinger tại mức 1,1140 đóng vai trò là vùng hỗ trợ đáng kể đầu tiên; nếu giá phá vỡ rõ ràng xuống dưới mức này, xu hướng giảm hiện tại trên khung thời gian ngày có khả năng sẽ tiếp diễn.