Đồng euro giảm khi kỳ vọng BoJ thắt chặt, rủi ro đình lạm ở Khu vực đồng euro hỗ trợ đồng yên Nhật

• EUR/JPY giảm 0,21% vào thứ Ba, khi đồng Yên Nhật được hưởng lợi từ kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa.
• Lạm phát của Đức tăng tốc lên 3,3% trong tháng 9, trong khi giá Dầu duy trì ở mức cao làm gia tăng lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ ở khu vực đồng euro.
• Sự bất ổn chính trị ở Pháp đè nặng lên đồng euro, trong khi suy đoán về khả năng can thiệp vào đồng tiền Nhật Bản hỗ trợ đồng Yên.

EUR/JPY giao dịch quanh mức 176,60 vào thứ Ba, giảm 0,21% trong ngày tại thời điểm viết bài. Cặp tiền tệ này vẫn chịu áp lực khi đồng yên Nhật (JPY) được hưởng lợi từ kỳ vọng về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục thắt chặt tiền tệ, trong khi đồng euro (EUR) chật vật giữa sự bất ổn chính trị ở Pháp và những lo ngại ngày càng tăng về lạm phát trên khắp khu vực đồng euro.

Ở phía châu Âu, các số liệu lạm phát mới nhất từ Đức củng cố lo ngại về áp lực giá cả dai dẳng. Dữ liệu do Cơ quan Thống kê Liên bang (Destatis) công bố vào thứ Ba xác nhận rằng Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, đúng như kỳ vọng và tăng tốc từ mức 2,9% trong tháng 8 và 2,8% trong tháng 7. Trên cơ sở hàng tháng, giá tiêu dùng tăng 0,6%, so với mức 0,2% trước đó.

Chủ tịch Destatis Ruth Brand nhấn mạnh rằng lạm phát của Đức đã vượt ngưỡng 3% lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2023, chủ yếu do chi phí năng lượng tăng, đặc biệt là dầu sưởi và nhiên liệu động cơ.

Những số liệu này xuất hiện trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông giữ giá Dầu ở mức cao. Dầu thô Brent đã lùi khỏi mức đỉnh trong tháng trên 105$/thùng nhưng vẫn ở trên 100$, làm tăng chi phí cho các doanh nghiệp và hộ gia đình châu Âu. Giá năng lượng duy trì ở mức cao, kết hợp với hoạt động kinh tế chậm lại, làm gia tăng nguy cơ lạm phát đình trệ ở khu vực đồng euro.

Tình hình này làm phức tạp triển vọng của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), cơ quan đang đối mặt với thách thức kiềm chế lạm phát mà không làm suy yếu thêm tăng trưởng kinh tế. Việc lạm phát của Đức tăng tốc có thể khuyến khích các nhà hoạch định chính sách duy trì lập trường tiền tệ thận trọng, qua đó có thể hạn chế đà suy yếu thêm của đồng euro.

Trong khi đó, bất ổn chính trị ở Pháp tiếp tục làm suy yếu niềm tin vào đồng tiền chung. Nợ chính phủ gia tăng và khó khăn trong việc giành được sự ủng hộ của quốc hội đối với các biện pháp củng cố tài khóa đã đẩy chi phí đi vay của Pháp lên gần mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu. Các cuộc biểu tình của sinh viên đòi tăng ngân sách giáo dục làm gia tăng thêm một lớp bất ổn cho môi trường chính trị vốn đã mong manh của nước này.

Tại Nhật Bản, đồng yên Nhật nhận được sự hỗ trợ từ kỳ vọng về việc BoJ tăng lãi suất thêm, cùng với suy đoán rằng chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối để hỗ trợ đồng nội tệ.

Dữ liệu công bố vào thứ Ba cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản tăng 6,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9. Mặc dù con số này cho thấy sự chậm lại so với tháng 8, nhưng nó cho thấy áp lực lạm phát vẫn đáng kể, củng cố kỳ vọng về việc bình thường hóa chính sách tiền tệ hơn nữa.

Trong bối cảnh này, EUR/JPY vẫn bị kẹt giữa áp lực lạm phát dai dẳng ở châu Âu và kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn ở Nhật Bản. Trong khi lạm phát của Đức mạnh hơn có thể mang lại một số hỗ trợ cho đồng euro thông qua triển vọng thận trọng hơn của ECB, các rủi ro chính trị ở Pháp và nhu cầu ngày càng tăng đối với đồng yên Nhật tiếp tục đè nặng lên cặp tiền tệ chéo này.