Pfister và Liebke phân tích 30 năm các cuộc họp FOMC để tách biệt những bất ngờ về lãi suất khỏi các cú sốc định hướng tương lai và tác động của chúng lên đồng đô la Mỹ và các đồng tiền G10. Họ nhận thấy các bất ngờ về định hướng giải thích một phần biến động của USD lớn hơn nhiều, đặc biệt trong các cú sốc chính sách, và cho thấy mối quan hệ này đã thay đổi như thế nào dưới thời Greenspan, Bernanke, Yellen và Powell.
Định hướng so với các bất ngờ về lãi suất
"Định hướng tương lai không phải lúc nào cũng có tác động giống nhau. Việc phân tách các bất ngờ của FOMC thành các cú sốc chính sách (khi cổ phiếu và lãi suất di chuyển theo hướng ngược nhau) và các cú sốc thông tin (khi cả hai di chuyển cùng hướng), như Jarociński và Kaladi (2020) thực hiện, cho thấy yếu tố định hướng tương lai chỉ có ý nghĩa rất lớn trong trường hợp các cú sốc chính sách, giải thích khoảng 21% phương sai của USD vào ngày tương ứng."
"Ngược lại, xu hướng dưới thời các nhiệm kỳ tiền nhiệm của Powell cho thấy một mô hình rõ ràng: trong giai đoạn cuối nhiệm kỳ của Alan Greenspan và dưới thời Ben Bernanke làm chủ tịch, phép phân tách giữa các bất ngờ về lãi suất và định hướng tương lai của chúng tôi chỉ giải thích một phần nhỏ phương sai của USD vào những ngày họp. Tuy nhiên, dưới thời Janet Yellen, con số này đã tăng hơn gấp đôi, với hai thành phần này giải thích gần 39% phương sai hằng ngày."
"Dưới thời Jerome Powell, phần phương sai được giải thích trong phép phân rã của chúng tôi đã sụp đổ hoàn toàn, khiến cả hai yếu tố đều không còn ý nghĩa. Ban đầu, điều này có vẻ khó hiểu; xét cho cùng, định hướng tương lai thậm chí còn trở nên quan trọng hơn dưới thời Powell so với các nhiệm kỳ trước. Nhưng câu trả lời lại khá đơn giản."
"Xu hướng chuyển thông tin từ tuyên bố sang các thành phần khác của cuộc họp FOMC đã gia tăng trong những năm gần đây. Trong 21 cuộc họp gần nhất kể từ đầu năm 2024 (hai cuộc dưới thời Warsh và 19 cuộc dưới thời Powell), mức thay đổi hằng ngày của OIS vào ngày họp đã giải thích khoảng 62% phương sai của USD."
"Warsh mới chỉ chủ trì hai cuộc họp cho đến nay, nên chưa đủ để đánh giá chính xác tác động của ông. Nhưng phân tích của chúng tôi về khoảng 30 năm qua, kết hợp với việc ông công khai phản đối định hướng tương lai - chẳng hạn, gần đây ông đã không bỏ phiếu cho biểu đồ dấu chấm, vốn thể hiện dự báo lãi suất của từng thành viên FOMC - cho thấy hai khả năng:"
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
Tin nóng: CPI toàn phần của Canada tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8
Lạm phát của Canada giữ nguyên tốc độ trong tháng 8, với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần tăng 3,0% so với một năm trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường và không đổi so với mức tăng 3,0% ghi nhận trong tháng 7. Tính theo tháng, giá giảm 0,1%.
Dự báo giá Pi Network: PI kéo dài đà tăng khi sự phát triển hệ sinh thái hỗ trợ đà phục hồi
Pi Network (PI) kéo dài đà phục hồi vào thứ Hai, giao dịch trên mức 0,097$ sau hai tuần tăng liên tiếp. Việc tiếp tục phát triển hệ sinh thái và cải thiện công cụ dành cho nhà phát triển đang thúc đẩy tiện ích. Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy một sự phục hồi thận trọng, nhưng các Đường trung bình động hàm mũ (EMA) phía trên vẫn là một thách thức và giới hạn đà tăng của PI.
Dự báo giá vàng: Quyết định lãi suất của Fed sẽ định hướng bước đi tiếp theo của XAU/USD
Giá vàng diễn biến trầm lắng ở mức khoảng 4.330$ khi tuần lễ chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bắt đầu. Kỳ vọng về lãi suất của Fed đã chịu ảnh hưởng mạnh mẽ vào tuần trước sau khi các báo cáo về Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 8 của Mỹ cho thấy mức tăng nóng.
Crypto hôm nay: Bitcoin, Ethereum, XRP phục hồi trước cuộc bỏ phiếu của Thượng viện Mỹ về Đạo luật CLARITY
Bitcoin nhích lên, giao dịch gần 77.884$ tính đến thứ Hai, cùng với đà tăng rộng hơn trên thị trường tiền điện tử. Ethereum và Ripple đi theo quỹ đạo trung tính đến tăng giá của Bitcoin, giữ các mức hỗ trợ chính tại 2.521$ và 1,38$, tương ứng.
Forex hôm nay: Đồng đô la Mỹ tích luỹ đà tăng khi trọng tâm là báo cáo lạm phát quan trọng
Đây là những thông tin cần biết vào thứ Sáu, ngày 11 tháng 9: Đồng Đô la Mỹ (USD) ổn định trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Âu sau khi tăng giá so với các đồng tiền khác vào thứ Năm.