Cổ phiếu: Thị trường mới nổi dẫn đầu sự phục hồi lượng nắm giữ không đồng đều – BNY

Geoff Yu của BNY nhận thấy rằng trong khi các chỉ số chứng khoán toàn cầu đã phục hồi, lượng tiền mặt nắm giữ của các tổ chức vẫn thấp hơn mức trước xung đột ở tất cả các khu vực. Thị trường mới nổi (EM) khu vực Mỹ cho thấy tỷ lệ phục hồi cao nhất, được hỗ trợ bởi sự tiếp xúc với hàng hóa, trong khi EM APAC (Châu Á - Thái Bình Dương) tụt lại phía sau do các vị thế trước đó tập trung nhiều vào cổ phiếu Hàn Quốc và Đài Loan. Yu cho rằng có lượng tiền mặt tổ chức đáng kể đang đứng ngoài thị trường có thể thúc đẩy một đợt tăng rủi ro khác nếu tin tức về xung đột cải thiện.

Tiền mặt tổ chức tụt hậu so với sự phục hồi giá

"Mức độ thị trường chứng khoán có thể đã phục hồi mạnh mẽ trên toàn cầu, nhưng có sự khác biệt lớn giữa mức tăng giá và lượng tiền mặt nắm giữ của các nhà đầu tư tổ chức. Dựa trên tiêu chí sau, tất cả các khu vực vẫn chưa phục hồi được lượng nắm giữ từ mức trước xung đột. Điều này ủng hộ quan điểm, dựa trên sự thiên vị khách hàng lưu ký của chúng tôi, rằng các nhà đầu tư cá nhân tiếp tục thúc đẩy dòng tiền, trong khi các nhà đầu tư tổ chức sẽ cần sự chắc chắn lớn hơn nhiều về một lệnh ngừng bắn bền vững."

"Đo bằng 'tỷ lệ phục hồi', EM khu vực Mỹ là gần nhất với mức cao trước xung đột, nhưng ban đầu không có nhiều biến động. Hiệu suất này tương tự như những gì chúng tôi quan sát được trên thị trường ngoại hối và thị trường trái phiếu của khu vực này."

"EM APAC, dẫn đầu bởi cổ phiếu Hàn Quốc và Đài Loan, là trường hợp ngoại lệ trong tất cả các khu vực. Vì các thị trường này là những trường hợp ngoại lệ cực đoan về hiệu suất trước xung đột, rủi ro điều chỉnh lớn luôn cao, cùng với mức cải thiện giá và dòng tiền cần thiết để phục hồi về mức trước xung đột."

"Các nhà đầu tư tổ chức có thể đang đứng ngoài do quan điểm địa chính trị hơn là kết quả lợi nhuận, nhưng có rủi ro thực sự rằng các nhà quản lý này sẽ tụt đáng kể so với chỉ số chuẩn và bị 'kẹt' trong vị thế."

"Điều này có nghĩa là có lượng tiền mặt đáng kể đứng ngoài thị trường có thể thúc đẩy một đợt tăng rủi ro khác, nhưng tiêu chuẩn cho nhiều 'tin tốt' hơn về xung đột là rất cao."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)