Chỉ số Dow Jones Industrial Average mượn đà phục hồi từ thị trường trái phiếu

• DJIA giao dịch gần 53.000, tăng khoảng 250 điểm, sau khi chạm mức thấp dưới đường EMA 50 ngày.
• Các đơn vị theo dõi tàu biển ghi nhận năm tàu đi qua Hormuz vào thứ Hai, không có tàu chở dầu nào trong số đó.
• Xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 gần 66%, tăng từ khoảng 40% một tuần trước.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giao dịch gần 53.000 và cao hơn khoảng 250 điểm, sau khi mở cửa ngay trên 52.750, giảm xuống mức thấp nhất trong phiên dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày đang tăng gần 52.700, và đã phục hồi toàn bộ mức giảm đó. Nỗ lực hồi phục này xuất hiện sau ba phiên giảm liên tiếp và có giá trị khoảng nửa phần trăm. Điều nó không phải là một sự kiện cổ phiếu, bởi vì không có gì trong luận điểm nắm giữ ba mươi công ty này thay đổi giữa thứ Ba và sáng nay.

Lực mua đã xuất hiện trên thị trường trái phiếu

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã chạm 4,818% trong phiên, mức lần gần nhất được thấy vào tháng 11 năm 2023. Kỳ hạn 30 năm đứng trên 5,28% và kỳ hạn 2 năm gần 4,40%, với trái phiếu Anh, Đức và Pháp đều rẻ hơn trong ngày và nợ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm neo ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Chứng khoán quay đầu vào thời điểm phần dài hạn ngừng tăng, và đó chính là toàn bộ cơ chế.

Giới chức đã dành buổi sáng để nói về diễn biến đó. Chủ tịch Fed New York mô tả đợt tăng lợi suất là sản phẩm của một nền kinh tế mạnh chứ không phải bất kỳ sự méo mó nào trên thị trường, và từ chối nói liệu có cần thắt chặt thêm hay không. Bộ trưởng Thương mại đưa ra quan điểm ngược lại, cho rằng tăng trưởng nhanh hơn và thâm hụt thu hẹp sẽ kéo lãi suất xuống trong khoảng sáu tháng. Không điều nào tác động đến định giá, vốn hiện đặt xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 gần 66% so với khoảng 40% một tuần trước.

Số thùng dầu mà không ai có thể kiểm chứng

Luận điểm tăng giá đang lan truyền trên các bàn giao dịch là Dầu thô đang tạo đỉnh, và việc một thùng dầu quay đầu sẽ loại bỏ phần bù lạm phát khỏi phần dài hạn. Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giao dịch trên 90,00$ và Brent trên 94,50$, trong đó mức sau cao hơn khoảng 20$ so với thời điểm trước khi chiến tranh bắt đầu vào ngày 28 tháng 2. Lực lượng Mỹ đã tấn công các mục tiêu của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) gần Bandar Abbas và dọc bờ biển phía nam Iran vào thứ Ba, sau khi hai tàu chở dầu bị đánh trúng khi đi qua Eo biển Hormuz.

Con số làm nền cho luận điểm tạo đỉnh là một ước tính của chính phủ. Bộ trưởng Năng lượng cho biết hơn 17 triệu thùng đã đi qua eo biển vào thứ Hai, mức kỷ lục trong thời chiến, và rằng xuất khẩu của khu vực vượt mức trước chiến tranh khi tính cả các đường ống vòng tránh của Saudi và UAE so với lưu lượng trước chiến tranh gần 20 triệu thùng mỗi ngày. Dữ liệu theo dõi sơ bộ ghi nhận năm tàu hàng hóa trong ngày đó so với mức trung bình 10 ngày gần 14, và không một tàu nào trong số đó là tàu chở chất lỏng. Các chuyến đi bí mật là có thật và cùng đơn vị theo dõi đó sau đó đã điều chỉnh ước tính dòng chảy dầu thô lên khoảng 8,6 triệu thùng mỗi ngày, vẫn chỉ bằng khoảng một nửa con số hiện đang được dùng làm cơ sở.

Bản công bố việc làm không mua được gì

Bảng lương tư nhân tăng thêm 38 nghìn trong tháng 8 so với đồng thuận 47 nghìn và 46 nghìn trong tháng 7, mức tăng hàng tháng nhỏ nhất kể từ tháng 1, với việc tuyển dụng tập trung ở lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và một loạt ngành cắt giảm nhân sự trực tiếp. Trong một chu kỳ thông thường, mức hụt như vậy sẽ trở thành lực đỡ cho cổ phiếu, theo lập luận rằng thị trường lao động hạ nhiệt sẽ kéo ngân hàng trung ương về phía nới lỏng và nâng hệ số định giá.

Nhưng cơ chế truyền dẫn đó đang bị phá vỡ ở đây. Chủ tịch Fed đã dùng bài phát biểu chính tại hội nghị tuần trước để nói rằng các số liệu lạm phát mùa hè không thuyết phục ông rằng xu hướng cơ bản đã cải thiện, và ủy ban đang được định giá cho một đợt tăng lãi suất trong bối cảnh thị trường lao động đang rõ ràng suy yếu. Một chỉ số tăng giá vào ngày nó nhận được bằng chứng về nền kinh tế chậm lại không phải đang thể hiện quan điểm tăng trưởng. Nvidia (NVDA) và Johnson & Johnson (JNJ) đã đóng góp phần lớn mức tăng hôm nay, và cả hai đều không làm vậy vì lý do có thể truy nguyên từ ước tính bảng lương.

Các bài kiểm tra thực sự của tuần này

Sách Beige Book sẽ được công bố lúc 18:00 GMT hôm nay và hai nhà hoạch định chính sách phát biểu vào thứ Năm, lúc 12:30 và 19:00 GMT. Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 14:00 GMT, dự báo ở mức 54,3 so với mức 54,1 trước đó, với thành phần giá đầu vào gần nhất ở mức 70,3 và chỉ số việc làm gần nhất ở mức 47,4. Hai chỉ số phụ này mang hàm ý chính sách, vì đây là nơi một cú sốc năng lượng tác động đến nền kinh tế dịch vụ đầu tiên và nơi sự hạ nhiệt của thị trường lao động hoặc được xác nhận hoặc không.

Bảng lương tháng 8 sẽ tiếp nối vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT, dự báo tăng 58K sau khi giảm 23K, với tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%, thu nhập bình quân theo giờ tăng tốc lên 0,3% MoM từ 0,1% và giảm tốc xuống 3% YoY từ 3,2%. PMI tổng hợp sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 13:45 GMT, không đổi ở mức 56, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cùng sáng đó ở mức 205K so với 203K. Quyết định sẽ được đưa ra vào ngày 16 tháng 9, và khi phần đầu của đường cong lợi suất đã phản ánh hai phần ba mức tăng lãi suất, số liệu thu nhập vào thứ Sáu quan trọng hơn đối với chỉ số này so với con số tiêu đề.

Các mức cần theo dõi

Kháng cự: Mức cao nhất của phiên ngay trên 53.200 là rào cản đầu tiên, với mốc 53.500 phía trên, một vùng đã chặn mọi nỗ lực kể từ khi bị phá vỡ vào tuần trước. Xa hơn nữa là vùng ngay trên 53.800, sau đó là 54.000, và mức kỷ lục chỉ thấp hơn 54.750 một chút, cao hơn khoảng 3%.

Hỗ trợ: Mốc 53.000 là mức sàn mà phiên này đã giành lại và là mức phe đầu cơ giá lên cần bảo vệ cho đến thứ Sáu. Bên dưới đó, đường EMA 50 ngày đang đi lên gần 52.700 đánh dấu mức thấp hôm nay và là đường mà toàn bộ đà tăng trong tháng 8 được xây dựng trên đó, với 52.500 là vùng tiếp theo. Đường EMA 200 ngày gần 50.000 hiện chưa nằm trong tầm ngắm.

Xu hướng: Tăng giá khi 52.700 được giữ vững, với mục tiêu tại mốc 53.500 và sau đó là 53.800. Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày gần 34 đã đi ngang ở nửa dưới của phạm vi thay vì tiếp tục giảm, điều này phù hợp với việc mức đáy đã được hình thành và được bảo vệ. Một mức đóng cửa hàng ngày dưới 52.700 sẽ trao lại diễn biến cho phe bán và mở ra 52.000.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones