Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm khi dữ liệu PPI nóng bỏng làm gia tăng lo ngại về tình trạng stagflation

• Chỉ số lạm phát bán buôn của Mỹ cao hơn nhiều so với dự đoán, với giá sản xuất tăng 0,7% trong tháng 2 so với dự đoán 0,3%.
• Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ giữ lãi suất ổn định khi các thị trường chuẩn bị cho các dự báo kinh tế cập nhật.
• Giá dầu đã tăng lên trên 95$/thùng sau khi Iran đe dọa tấn công cơ sở hạ tầng năng lượng ở Ả Rập Xê-Út, Qatar và UAE.
• Các cổ phiếu tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe dẫn đầu mức giảm trên Dow, trong khi các cổ phiếu năng lượng và công nghiệp lại đi ngược lại xu hướng.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giảm gần 1% vào thứ Tư, mất hơn 450 điểm khi chỉ số giá sản xuất (PPI) nóng hơn mong đợi được công bố cùng ngày với quyết định lãi suất của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). Chỉ số S&P 500 giảm khoảng 0,7% và chỉ số Nasdaq Composite mất khoảng 0,5%, với khẩu vị rủi ro bị siết chặt bởi dữ liệu lạm phát gia tăng và giá dầu thô cao. Phiên giao dịch phản ánh sự lo ngại ngày càng tăng về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay, khi áp lực giá vẫn tiếp tục gia tăng.

Lạm phát bán buôn tăng tốc trên toàn bộ lĩnh vực

Cục Thống kê Lao động (BLS) báo cáo rằng PPI cho nhu cầu cuối cùng đã tăng 0,7% so với tháng trước trong tháng 2, gấp hơn hai lần ước tính đồng thuận 0,3% và tăng từ mức tăng 0,5% trong tháng 1. So với cùng kỳ năm trước, PPI toàn phần đã tăng tốc lên 3,4%, mức cao nhất trong một năm và cao hơn nhiều so với dự đoán 2,9%. PPI cơ bản, loại bỏ thực phẩm và năng lượng, đã tăng 0,5% trong tháng so với kỳ vọng 0,3%, trong khi mức đọc hàng năm của PPI cơ bản đã tăng lên 3,9% từ 3,5%. Dữ liệu này đặc biệt đáng lo ngại vì nó ghi nhận áp lực giá trước khi tác động đầy đủ của chi phí năng lượng tăng vọt từ cuộc xung đột với Iran xuất hiện. Các nhà phân tích lưu ý rằng chi phí đầu vào liên quan đến thuế quan trong kim loại và vật liệu công nghiệp là yếu tố chính thúc đẩy.

Fed giữ lãi suất khi rủi ro suy thoái gia tăng

FOMC được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất quỹ liên bang ổn định vào thứ Tư, tuy nhiên, Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) kèm theo và biểu đồ dấu chấm cập nhật sẽ là sự kiện chính, với Phố Wall theo dõi bất kỳ sự thay đổi nào trong lộ trình lãi suất của ủy ban. Vào tháng 12, điểm trung bình đã chỉ ra chỉ một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào năm 2026, và hầu hết các nhà phân tích không mong đợi có sự thay đổi lớn nào do các tín hiệu mâu thuẫn từ thị trường lao động đang hạ nhiệt và lạm phát dai dẳng. Công cụ FedWatch của CME cho thấy hợp đồng tương lai chỉ định giá một lần cắt giảm lãi suất duy nhất vào cuối năm, có khả năng nhất là vào tháng 12, với xác suất gần như bằng không cho bất kỳ sự nới lỏng nào trước tháng 9. Chủ tịch Jerome Powell, trong một trong những cuộc họp báo cuối cùng của ông trước khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng 5, dự kiến sẽ nhấn mạnh sự không chắc chắn do cuộc xung đột ở Trung Đông tạo ra trong khi củng cố lập trường phụ thuộc vào dữ liệu.

Sự leo thang của Iran giữ giá dầu và cổ phiếu ở trạng thái căng thẳng

Giá dầu đã tăng khoảng 3% vào thứ Tư sau khi Iran đe dọa các cuộc tấn công trả đũa nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng ở Ả Rập Xê-Út, Qatar và UAE. Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã vượt qua 95$/thùng, thêm vào đà tăng đã thấy giá tăng khoảng 50% kể từ đầu năm. Israel được cho là đã tấn công cơ sở chế biến khí lớn nhất của Iran, làm leo thang thêm cuộc xung đột và thắt chặt việc đóng cửa hiệu quả của Eo biển Hormuz. Chính quyền Trump đã ban hành một lệnh miễn trừ 60 ngày theo Đạo luật Jones để cho phép dầu, khí tự nhiên, phân bón và than di chuyển tự do giữa các cảng của Mỹ nhằm cố gắng giảm áp lực cung ứng trong nước. Trong khi đó, giá vàng đã giảm xuống dưới 5.000$/ounce khi sự không chắc chắn về lãi suất ảnh hưởng đến kim loại này trước quyết định của Fed.

Năng lượng và công nghiệp vượt trội trong khi các cổ phiếu tiêu dùng tụt lại

Trên chỉ số Dow, Caterpillar (CAT) dẫn đầu các cổ phiếu tăng giá với mức tăng khoảng 1% sau khi KeyBanc nâng xếp hạng Dow (DOW) lên mức quá trọng, cho rằng các nhà sản xuất etylen của Mỹ sẽ được hưởng lợi từ giá dầu cao và công suất toàn cầu hạn chế. Goldman Sachs (GS) cũng tăng khoảng 1% khi sự biến động cao tiếp tục hỗ trợ kỳ vọng doanh thu giao dịch. Ở chiều ngược lại, Amgen (AMGN), Sherwin-Williams (SHW) và Procter & Gamble (PG) mỗi cổ phiếu giảm khoảng 2%, với các cổ phiếu tiêu dùng chịu áp lực từ những lo ngại về biên lợi nhuận liên quan đến chi phí đầu vào tăng. Ở nơi khác, Nvidia (NVDA) tăng nhẹ sau khi Reuters báo cáo rằng Trung Quốc đã phê duyệt việc bán các chip H200 của mình, trong khi hội nghị GTC đang diễn ra của nhà sản xuất chip tiếp tục tạo ra các tiêu đề xung quanh cơ hội doanh thu 1.000 tỷ đô la đến năm 2027.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones