Chỉ số đô la Mỹ mạnh lên, tiến gần mức 102,50 trong bối cảnh Fed sắp công bố quyết định lãi suất

• Chỉ số đô la Mỹ nhích lên mức khoảng 102,40 trong đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Tư.
• Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho cuộc họp chính sách của Fed vào thứ Tư, với kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ nguyên.
• Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang cho thấy xác suất 92,8% lãi suất sẽ không đổi trong tháng 10, nhưng lại phản ánh khả năng 84,4% lãi suất sẽ tăng vào tháng 12.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) – thước đo giá trị của đồng USD so với rổ sáu loại tiền tệ chính trên thế giới – hiện giao dịch quanh mốc 102,40 trong đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Tư. Chỉ số này đang củng cố sức mạnh gần mức cao nhất trong hai tuần trước thềm quyết định lãi suất của Fed vào cuối ngày thứ Tư.

Tháng trước, Fed đã nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản (bps), đưa lãi suất lên phạm vi 3,75%–4,00%. Ngân hàng trung ương Mỹ được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp này, đồng thời có thể đưa ra tín hiệu về khả năng điều chỉnh lãi suất vào tháng 12.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang đang phản ánh xác suất 92,8% rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ giữ nguyên lãi suất. Trong khi đó, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 đang ở mức 84,4%.

Chris Weston, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Pepperstone Group ở Melbourne, nhận định: "Fed không cần phải tăng lãi suất ngay hôm nay để tác động đến thị trường. Họ chỉ cần thay đổi kỳ vọng của thị trường về khả năng tăng lãi suất trong tháng 12 là đủ."

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao những manh mối về các động thái chính sách trong tương lai từ các quan chức Fed. Bất kỳ phát biểu nào mang tính "diều hâu" (ủng hộ thắt chặt chính sách) từ các quan chức Fed đều có thể đẩy giá trị đồng USD tăng lên so với các loại tiền tệ khác. Ngược lại, những bình luận mang tính "bồ câu" (ủng hộ nới lỏng hoặc thận trọng hơn) có thể gây áp lực giảm lên chỉ số DXY trong ngắn hạn.

Đồng USD đối mặt với áp lực từ các vị thế nắm giữ khi thị trường hướng về cuộc họp FOMC tháng 12

Các chiến lược gia tại Societe Generale lưu ý rằng trong số bốn ngân hàng trung ương thuộc nhóm G10 đưa ra quyết định chính sách trong tuần này, “Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là nơi có đồng tiền thể hiện sức mạnh vượt trội nhất trong những tuần gần đây”, mặc dù “đồng đô la Canada và đô la New Zealand cũng cho thấy tín hiệu tích cực hơn trong vài ngày qua (đặc biệt là đồng NZD)”. Họ lập luận rằng “giai đoạn từ bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole cho đến cuộc họp FOMC tháng 9 đã tạo ra bối cảnh thuận lợi hơn cho đồng USD, nhưng dần dần, áp lực từ các vị thế mua đồng USD đã bắt đầu bộc lộ”, làm giảm bớt đà tăng trước đó. Nhìn về phía trước, Societe Generale cho rằng “nếu thông điệp từ FOMC (dù mang hình thái nào trong bối cảnh mới hiện nay) vẫn duy trì kỳ vọng về đợt tăng lãi suất vào tháng 12, chúng tôi vẫn giữ quan điểm tích cực đối với đồng USD”. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo rằng “trừ khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thể hiện lập trường cứng rắn rõ rệt, các yếu tố nền tảng kinh tế châu Âu sẽ gây áp lực lên đồng tiền chung”.

Warsh thận trọng về những vết sẹo từ khủng hoảng, nhưng lạc quan về làn sóng đầu tư mạnh mẽ và trí tuệ nhân tạo

Những phát biểu mới nhất của Chủ tịch Fed Kevin Warsh đạt điểm 5,6 trên thang đo FXS Speechtracker (thấp hơn một chút so với mức cơ sở 6,1), cho thấy giọng điệu có phần mềm mỏng hơn dù định hướng chính sách nhìn chung vẫn ổn định. Việc ông thừa nhận bản thân vẫn còn chịu ảnh hưởng sâu sắc từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu cho thấy khuynh hướng thận trọng, luôn ưu tiên phòng ngừa các rủi ro tiêu cực và các rủi ro đuôi. Đồng thời, ông Warsh cũng nhấn mạnh đến một giai đoạn tăng trưởng mang tính cấu trúc và làn sóng đầu tư mạnh mẽ nhờ vào các “chính sách hợp lý”. Việc ông nhấn mạnh vào AI – coi đây như một cú hích nhu cầu trong tương lai và là công cụ củng cố chính sách dựa trên dữ liệu – cùng với thái độ không cam kết trước về các quyết định trong tháng 10 và tháng 12, cho thấy lập trường chính sách vẫn giữ sự thận trọng nhưng không hẳn là nghiêng về phía nới lỏng đối với đồng USD.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS không thay đổi sau bài phát biểu, duy trì ở mức 127,51 vẫn nằm vững trong vùng cứng rắn, bất chấp điểm số trên FXS Speechtracker có phần mềm mỏng hơn. Sự ổn định này cho thấy thị trường hiểu rằng thái độ thận trọng của Warsh (xuất phát từ những trải nghiệm khủng hoảng trong quá khứ) cùng sự chú trọng vào ổn định tài chính và các rủi ro tích cực liên quan đến AI, nhìn chung vẫn nhất quán với một lập trường chính sách “cao hơn mức trung tính” đối với đồng USD.

Phân tích kỹ thuật: Chỉ số Đô la Mỹ duy trì đà tăng giá trên đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, chỉ số Đô la Mỹ vẫn giữ xu hướng tăng tích cực khi giá duy trì phía trên dải giữa của chỉ báo Bollinger và nằm thoải mái trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày đang hướng lên. Đà tăng trong ngắn hạn hiện đang bị hạn chế nhẹ bởi dải trên của Bollinger; tuy nhiên, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 chu kỳ đang dao động quanh mức 63, động lượng thị trường vẫn nghiêng về phía tăng thay vì cho thấy dấu hiệu kiệt sức do tình trạng quá mua.

Ở chiều tăng, nếu giá bứt phá rõ ràng khỏi dải trên của Bollinger tại mốc 102,60, điều này sẽ mở ra dư địa cho các đợt tăng giá tiếp theo trong ngắn hạn. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đầu tiên nằm tại dải giữa của Bollinger quanh ngưỡng 102,05, tiếp đến là dải dưới gần mức 101,50. Trong trường hợp giá điều chỉnh sâu hơn, lực cầu mạnh hơn dự kiến ​​sẽ xuất hiện tại đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, quanh vùng 100,65.