Chỉ số đô la Mỹ giảm khỏi mức đỉnh từ đầu năm; hướng tới 102,00 khi xu hướng tăng kéo dài

• DXY tiếp tục đà điều chỉnh giảm nhẹ từ vùng gần mức cao nhất trong 18 tháng ghi nhận vào ngày hôm trước.
• Lập trường thắt chặt chính sách của Fed, lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao và các rủi ro địa chính trị có thể hỗ trợ đồng USD.
• Các tín hiệu kỹ thuật tích cực củng cố khả năng xuất hiện lực mua bắt đáy.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ các loại tiền tệ khác đã giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, nối tiếp đà điều chỉnh từ vùng đỉnh cao nhất kể từ tháng 4/2025. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn duy trì trên mốc 102,00. Hơn nữa, các yếu tố cơ bản thuận lợi ủng hộ khả năng xuất hiện lực mua bắt đáy tại các vùng giá thấp hơn, đòi hỏi các nhà giao dịch đang đặt cược vào đà giảm (phe bán khống) phải thận trọng.

Biên bản cuộc họp FOMC ngày 15-16 tháng 9 được công bố hôm thứ Tư cho thấy Ủy ban đã nhất trí bỏ phiếu tăng phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang. Ngoài ra, đa số các quan chức dự báo rằng việc tăng lãi suất thêm một lần nữa vào cuối năm là phù hợp để kiềm chế lạm phát dai dẳng. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch vẫn đang định giá xác suất khoảng 80% rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Bên cạnh đó, lo ngại lạm phát có thể dai dẳng hơn dự kiến ​​trong bối cảnh giá năng lượng biến động mạnh đã giữ lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao, gần đỉnh của nhiều năm.

Sức mạnh đồng USD được củng cố bởi các yếu tố năng lượng và sự tăng trưởng vượt trội của Mỹ

Các chuyên gia chiến lược tại Brown Brothers Harriman nhấn mạnh rằng: "Giá năng lượng duy trì ở mức cao khiến các rủi ro đối với lạm phát, lãi suất chính sách và lợi suất trái phiếu chuẩn có xu hướng tăng, đồng thời tạo lợi thế cho đồng tiền của các quốc gia xuất khẩu năng lượng và đồng USD so với đồng tiền của các nước nhập khẩu năng lượng". Họ cũng cho biết thêm: "Sự tăng trưởng vượt trội của Mỹ cùng nhu cầu mạnh mẽ từ nước ngoài đối với các loại chứng khoán Mỹ đã tạo thêm động lực cho đồng USD", qua đó củng cố quan điểm tích cực của ngân hàng này về đồng USD so với các đồng tiền của những quốc gia nhập khẩu năng lượng.

Ngoài ra, những bất ổn bắt nguồn từ các cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông có thể tiếp tục đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ cho đồng USD – loại tài sản trú ẩn an toàn. Theo các diễn biến mới nhất, Lầu Năm Góc được cho là đã chỉ đạo Bộ Tư lệnh Trung tâm Hoa Kỳ (CENTCOM) hoàn tất công tác chuẩn bị để nối lại các hoạt động tác chiến quy mô lớn tại Iran, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đang cân nhắc thời điểm cụ thể để tiến hành các cuộc tấn công. Các nguồn tin từ Mỹ và Israel cho biết sự kiện này có thể diễn ra trước cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ và có khả năng là trước cuộc bầu cử tại Israel một tuần. Tình hình này duy trì yếu tố rủi ro địa chính trị và được kỳ vọng sẽ hỗ trợ chỉ số DXY.

Do đó, cần có áp lực bán mạnh mẽ và liên tục để xác nhận rằng chỉ số đã đạt đỉnh trong ngắn hạn và mở đường cho một đợt điều chỉnh giảm đáng kể. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi dữ liệu hàng tuần về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ; dữ liệu này, cùng với các bài phát biểu của những thành viên có ảnh hưởng thuộc FOMC, có thể tạo động lực cho đồng USD. Hơn nữa, các tin tức địa chính trị sắp tới có thể tiếp tục gây biến động trên thị trường tài chính toàn cầu, qua đó tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn đối với DXY. Tuy nhiên, xu hướng hiện tại dường như nghiêng hẳn về phía phe mua.

Biểu đồ hàng ngày DXY

Phân tích kỹ thuật

DXY duy trì xu hướng tăng chủ đạo khi giữ vững trên vùng hỗ trợ quan trọng 101,75-101,65; vùng này có thể tiếp tục ngăn chặn đà giảm trong ngắn hạn. Trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) đang ở mức 70,67, nằm trong vùng quá mua, cho thấy chỉ số có thể sẽ tạm chững lại hoặc điều chỉnh giảm nhẹ thay vì đảo chiều hoàn toàn. Dù vậy, cấu trúc thị trường tích cực cho thấy phe mua có thể tiếp tục bảo vệ các nhịp điều chỉnh nông, qua đó duy trì xu hướng tăng tổng thể.