Chỉ số đô la Mỹ giảm khi thị trường nín thở trước cuộc họp của FOMC

• Chỉ số đô la Mỹ đã giảm thêm vào thứ Ba, không thể lấy lại mức 100,00 sau khi hình thành một mẫu đảo chiều hai thanh ở mức cao nhất trong mười tháng.
• Cục Dự trữ Liên bang gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư, nhưng biểu đồ dấu chấm cập nhật mang lại rủi ro đáng kể cho hướng đi ngắn hạn của đồng bạc xanh.
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã được định giá lại mạnh mẽ kể từ khi xung đột Iran bắt đầu, và các thị trường hiện chỉ định giá một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 năm 2026.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm khoảng 0,20% vào thứ Ba, lùi về khu vực 99,50–99,60 sau một nỗ lực không thành công để lấy lại mức 100,00 có ý nghĩa tâm lý. Đây là phiên giảm thứ hai liên tiếp sau đợt tăng mạnh vào tuần trước lên mức cao nhất trong mười tháng gần 100,54, một động thái được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa nhu cầu trú ẩn an toàn từ cuộc chiến Mỹ-Israel với Iran, sự điều chỉnh mạnh mẽ về kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), và sự tăng vọt của giá Dầu. Với cuộc họp hai ngày của Fed hiện đang diễn ra và tuyên bố chính sách dự kiến vào lúc 18:00 GMT vào thứ Tư, các nhà giao dịch đang ở chế độ chờ xem, giữ cho các động thái hướng đi mới của đồng bạc xanh không bị bùng nổ.

100,00: Chiến trường tạm thời mới

Bức tranh kỹ thuật đã thay đổi một cách tinh tế nhưng có ý nghĩa trong hai phiên vừa qua. DXY đã đạt mức cao nhất trong chu kỳ trên 100,50 vào tuần trước trước khi quay đầu trong một mẫu hình đảo chiều hai thanh quanh ngưỡng 100, một mẫu hình thường báo hiệu sự kiệt sức của xu hướng hiện tại. Việc không thể lấy lại 100,00 vào thứ Ba củng cố động thái đó.

FOMC: Biểu đồ dấu chấm là giao dịch thực sự

Quyết định lãi suất tự nó không phải là một sự kiện quan trọng; CME FedWatch gán xác suất 94% cho một kết quả không thay đổi. Điều quan trọng là Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) cập nhật vào thứ Tư và biểu đồ chấm, sẽ là lần đầu tiên kể từ khi bắt đầu xung đột Iran, giá Dầu ở mức cao không thoải mái, và những tác động tiếp theo đối với lạm phát. Trước khi xảy ra xung đột, điểm trung bình đã ghi nhận một đợt cắt giảm 25bps cho năm 2026. Hiện có một rủi ro đáng tin cậy rằng Fed sẽ loại bỏ ngay cả đợt cắt giảm duy nhất đó khỏi các dự báo của mình, hiệu quả gửi tín hiệu không cắt giảm cho năm nay. Kết quả đó sẽ rõ ràng là tích cực cho đồng đô la Mỹ, và với vị thế hiện tại, nó có thể kích hoạt một đợt tăng mạnh trở lại và vượt qua 100,00. Ngược lại, nếu ngôn ngữ của Powell nghiêng về sự kiên nhẫn hơn là diều hâu, hoặc biểu đồ chấm giữ ở một đợt cắt giảm, DXY có thể kéo dài đợt thoái lui hiện tại về khu vực hỗ trợ 99,00–99,44. Goldman Sachs đã đẩy lùi dự đoán cắt giảm tiếp theo của mình đến tháng 9, trong khi hợp đồng tương lai quỹ Fed đang định giá đợt giảm đầu tiên không sớm hơn tháng 12.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị ảnh hưởng bởi Iran và Dầu

Quy mô điều chỉnh trong kỳ vọng lãi suất kể từ khi xung đột bắt đầu đã là động lực chính cho sức mạnh của đồng đô la trong tháng này. Trước các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran vào ngày 28 tháng 2, các thị trường đã định giá một đợt cắt giảm vào tháng 6 là trường hợp cơ bản, với xác suất hợp lý cho một động thái thứ hai vào tháng 9. Toàn bộ quỹ đạo nới lỏng đó đã bị xóa khỏi đường cong. Động lực này rất đơn giản: Giá Dầu trên 100$ mỗi thùng làm tăng kỳ vọng lạm phát trong ngắn hạn, giảm không gian của Fed để cắt giảm, và đẩy lợi suất thực cao hơn — tất cả đều hỗ trợ đồng đô la Mỹ trên cơ sở chênh lệch lãi suất. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã nhấn mạnh động lực toàn cầu này qua đêm, thực hiện một đợt tăng lãi suất bất ngờ do áp lực lạm phát do năng lượng. Đây là ngân hàng trung ương đầu tiên trong Nhóm Mười (G10) có động thái phản ứng với cú sốc giá Dầu, và nó thiết lập một cơ sở diều hâu trước các quyết định của Fed và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong tuần này.

Sự yếu kém của đồng đô la: Tạm thời hay xu hướng?

Xu hướng ngắn hạn cho DXY vẫn thận trọng tăng giá: Các đợt giảm đã thu hút người mua do bối cảnh địa chính trị, cũng như câu chuyện "cao hơn trong thời gian dài". Tuy nhiên, hành động giá vào thứ Ba là một lời nhắc nhở rằng mức 100,00 là kháng cự cứng, không phải là nền tảng. Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell vào lúc 18:30 GMT vào thứ Tư, nơi cách ông định hình sự đánh đổi giữa lạm phát và tăng trưởng trong bối cảnh cuộc chiến Iran sẽ xác định hướng đi của đồng đô la trong phần còn lại của quý.

Biểu đồ hàng ngày của Chỉ số đô la Mỹ

Phân tích Kỹ thuật

Trong biểu đồ hàng ngày, Chỉ số Đô la Spot giao dịch ở mức 99,62. Xu hướng ngắn hạn là thận trọng tăng giá khi giá giữ trên đường trung bình động hàm mũ 50 ngày đang tăng trong khi vẫn bị giới hạn dưới đường trung bình 200 ngày đang giảm nhẹ, báo hiệu một sự phục hồi đang nổi lên trong một phạm vi rộng hơn. Động lực củng cố, với chỉ báo dao động ngẫu nhiên đẩy vào vùng quá mua và duy trì các chỉ số cao, làm nổi bật áp lực mua liên tục hơn là một đợt tăng đột biến ngắn hạn.

Kháng cự ban đầu xuất hiện tại mức cao gần đây 100,50, nơi một sự đóng cửa hàng ngày trên mức này sẽ mở đường cho khu vực EMA 200 ngày gần 99,45 và sau đó là khu vực 101,00. Về phía giảm, hỗ trợ ngay lập tức phù hợp với EMA 50 ngày quanh mức 98,40, với một sự phá vỡ sẽ phơi bày hỗ trợ thứ cấp tại 97,80 và sau đó là mức thấp cuối tháng gần 96,85. Miễn là giá giữ trên mức trung bình 50 ngày, các đợt thoái lui có khả năng được coi là điều chỉnh trong giai đoạn tăng trưởng đang hình thành.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)