CHF: Chưa có thư nào, nhưng mối đe dọa về thuế quan đối với các sản phẩm dược phẩm – Commerzbank

Giữa tất cả các cuộc thảo luận về các thỏa thuận thương mại tiềm năng với Mỹ (xem bài viết hôm qua về Nhật Bản và bài viết hôm nay về EU), một điểm quan trọng đã bị bỏ qua. Thụy Sĩ vẫn chưa nhận được thư đe dọa thuế quan từ ngày 1 tháng 8. Điều này chắc chắn là một dấu hiệu tích cực cho Thụy Sĩ. Sau cùng, Trump đã thông báo rằng các quốc gia còn lại có thể sẽ phải đối mặt với thuế quan khoảng 15%, và ông đã công bố mức thuế 31% đối với các sản phẩm Thụy Sĩ vào đầu tháng 4. Điều này cũng nhất quán với các tuyên bố của các quan chức Thụy Sĩ cách đây vài tuần, những người nhấn mạnh rằng một thỏa thuận thương mại với Mỹ đã sẵn sàng để Trump ký, nhà phân tích FX của Commerzbank, Michael Pfister lưu ý.

Đồng franc Thụy Sĩ có khả năng đi ngang

"Đầu tiên, vẫn chưa rõ liệu Thụy Sĩ có nhận được thư hay không. Người phát ngôn Nhà Trắng gần đây đã nhấn mạnh rằng các thư vẫn có thể được gửi nếu các cuộc đàm phán thất bại. Thứ hai, vẫn chưa rõ tại sao Trump vẫn chưa ký thỏa thuận với Thụy Sĩ. Có thể rằng sự chú ý ban đầu tập trung vào Nhật Bản, Ấn Độ và EU, trong khi Thụy Sĩ bị bỏ qua. Điều này sẽ là một phát triển tích cực nếu điều đó có nghĩa là Thụy Sĩ sẽ nhận được mức thuế thấp hơn so với mức đã công bố vào đầu tháng 4. Tuy nhiên, đó sẽ là một dấu hiệu xấu nếu các mức thuế chỉ bị hoãn lại, với một bức thư tương tự như những bức thư đã gửi cho hầu hết các quốc gia khác cuối cùng thông báo các mức thuế tương tự."

"Thêm vào đó là mối đe dọa về thuế quan đối với các sản phẩm dược phẩm. Những sản phẩm này chiếm một tỷ lệ lớn trong tổng kim ngạch nhập khẩu của Mỹ từ Thụy Sĩ. Ban đầu, phần lớn trong số này được miễn thuế đối ứng vào đầu tháng 4 do danh sách miễn thuế rộng lớn trong Phụ lục 2 của Sắc lệnh về thuế quan đối ứng. Tuy nhiên, đây chỉ là một sự hoãn lại, và Trump đã nhiều lần nhấn mạnh rằng ông có ý định áp dụng thuế quan theo ngành đối với các sản phẩm dược phẩm. Gần đây nhất, ông đã đề cập đến mức thuế 200%. Mặc dù mức thuế này khó có thể giữ nguyên ở mức cao như vậy, nhưng một mức thuế theo ngành vẫn có khả năng xảy ra."

"Một thỏa thuận thương mại có thể giữa Thụy Sĩ và Mỹ có khả năng sẽ bao gồm thuế quan theo ngành đối với các sản phẩm dược phẩm. Một khả năng là mức thuế 15% đối với tất cả các sản phẩm nhập khẩu từ Thụy Sĩ vào Mỹ cộng với một mức thuế hai chữ số thấp đối với các sản phẩm dược phẩm Thụy Sĩ, tùy thuộc vào những gì Thụy Sĩ có thể cung cấp cho Mỹ. So với các mức thuế đã bị đe dọa cho đến nay, điều này sẽ là một dấu hiệu tích cực cho Thụy Sĩ. Từ góc độ này, do đó hoàn toàn có thể hiểu rằng đồng franc Thụy Sĩ đã mạnh lên trong những tuần gần đây, phù hợp với dự báo của chúng tôi. Tuy nhiên, tất cả những người tham gia thị trường nên nhận thức rằng các mức thuế vẫn sẽ có tác động tiêu cực đến nền kinh tế thực của Thụy Sĩ. Do đó, chúng tôi đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng của mình xuống vào tuần trước, một phần do các số liệu gần đây yếu hơn. Cho đến khi sự không chắc chắn xung quanh các mức thuế giảm bớt, đồng franc Thụy Sĩ có khả năng sẽ đi ngang."