- USD/JPY giao dịch gần 159,00, gần như đã đi được nửa đường trở lại mức đỉnh cuối tháng 7.
- Nhà đầu tư Nhật Bản đã mua hơn 5 nghìn tỷ Yên tài sản nước ngoài trong hai tuần.
- Lạm phát lõi tại Tokyo được dự báo hạ xuống 1,8%, làm giảm bớt lập luận cho việc tăng lãi suất vào tháng 9.
Dollar-Yen giữ gần 159,00 vào buổi chiều Bắc Mỹ, nhích nhẹ trong ngày trong phạm vi khoảng ba phần tư Yên giữa vùng 158,50 và mức cao chưa tới 159,50. Ba tuần sau đợt can thiệp phòng vệ đồng Yên lớn nhất trong một phiên được ghi nhận, cặp tiền này đã phục hồi gần một nửa mức mà chiến dịch đó tạo ra.
Quy mô của nỗ lực này đáng được nói rõ, bởi kết quả phải được đánh giá trên cơ sở đó. Kỷ lục 8,45 nghìn tỷ Yên đã được tung ra trong một phiên, sau đó thêm khoảng 5,3 nghìn tỷ nữa trong phối hợp với Bộ Tài chính Mỹ, và cặp tiền đã giảm từ ngay dưới 164,00 xuống chỉ trên ngưỡng 155,00. Kể từ đó đến nay, nó đã tăng trở lại từng tuần một.
Sự phòng vệ đã tài trợ cho giao dịch
Dữ liệu dòng tiền giải thích vì sao. Nhà đầu tư Nhật Bản đã mua ròng hơn 5 nghìn tỷ Yên cổ phiếu nước ngoài và trái phiếu dài hạn trong hai tuần tính đến ngày 15/8, so với mức bán ròng hơn 300 tỷ Yên trong hai tuần trước đó. Đồng đô la Mỹ rẻ hơn không bị giới đầu tư tổ chức trong nước xem là một cảnh báo. Nó được xem là một điểm vào lệnh.
Đó là phép tính khó xử của một đợt phòng vệ được tiến hành mà không có thay đổi chính sách phía sau. Việc bán ra của cơ quan chức năng đã cung cấp mức giá tốt hơn cho bất kỳ ai muốn đứng ở phía đối diện của giao dịch, và những người muốn điều đó lại chính là các công ty bảo hiểm nhân thọ và quỹ hưu trí mà chiến dịch này trên danh nghĩa đang bảo vệ. Dự trữ đã được chuyển thành một khoản chiết khấu cho giao dịch carry trade.
Một chi tiết nữa làm rõ hơn vấn đề. Các báo cáo về chiến dịch cho thấy phần can thiệp của Mỹ được thực hiện bằng cách bán Euro thay vì đô la, qua đó giữ cho thị trường trái phiếu Mỹ không bị động chạm đúng vào thời điểm Washington đang nâng đỡ nó bằng các biện pháp khác. Đồng Yên đã nhận được sự phòng vệ của mình, và không có tài sản nắm giữ nào của Mỹ bị thanh lý để cung cấp cho nó.
Khoảng cách mà không bộ nào có thể bán ra để thoát
Không có gì trong chênh lệch lãi suất thay đổi. Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) giữ lãi suất chính sách ở mức 1,00% so với biên độ mục tiêu 3,50% đến 3,75% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), và chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giữa hai thị trường đang ở gần 1,8 điểm phần trăm với đầu dài hạn của Mỹ ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Can thiệp làm thay đổi giá trong một phiên và để nguyên hoàn toàn lý do của dòng tiền.
Yếu tố năng lượng cũng tác động theo cùng một hướng. Nhật Bản gần như nhập khẩu toàn bộ nhiên liệu của mình, Brent giao dịch trên 92,00$, và Washington hôm thứ Hai đã mở một chiến dịch trừng phạt thứ cấp toàn cầu nhằm vào doanh thu năng lượng của Iran trong khi Tehran thúc đẩy kế hoạch thu phí tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz. Một quốc gia thanh toán năng lượng bằng đô la Mỹ không có lợi ích gì khi cuộc tranh cãi đó kéo dài sang mùa thu, và đồng tiền của nước này cũng ít có lợi ích hơn.
Điều đó khiến đồng Yên phụ thuộc vào việc tăng lãi suất hơn là một tấm séc lớn hơn. Các báo cáo trong tháng 8 cho thấy chính phủ Takaichi ủng hộ một động thái vào tháng 9 hoặc tháng 10, và kỳ vọng đó phần lớn đã giúp cặp tiền không kiểm tra lại trực diện mức đã kích hoạt đợt phòng vệ.
Thứ Năm là phép thử
Số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Tokyo cho tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 23:30 GMT và chúng đang đi theo hướng bất lợi. Thước đo không bao gồm thực phẩm tươi sống được dự báo ở mức 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 1,9%, trong khi chỉ số tổng thể và chuỗi số liệu không bao gồm thực phẩm và năng lượng đều đang quanh mức 2% và tỷ lệ thất nghiệp tháng 7 được dự báo không đổi ở mức 2,5%. Lạm phát cơ bản trượt trở lại gần mục tiêu làm giảm lý do cho một đợt tăng vào tháng 9 thay vì củng cố nó.
Lịch kinh tế của Mỹ cung cấp phần còn lại. Giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 12:30 GMT, được dự báo ở mức 0,2% so với tháng trước trong tháng 7 từ mức 0,1% với tỷ lệ hàng năm giữ ở mức 3,3%, cùng với lần xem xét thứ hai đối với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2 ở mức 1,5% theo năm. Hội nghị chuyên đề tại Jackson Hole diễn ra từ thứ Năm đến thứ Bảy, và bài phát biểu chính của Chủ tịch Fed vào thứ Sáu lúc 14:00 GMT trùng giờ với bản điều chỉnh chuẩn sơ bộ đối với bảng lương phi nông nghiệp.
Vì vậy, cả hai nửa của tuần đều nghiêng theo cùng một hướng đối với cặp tiền tệ này. Một số liệu Tokyo yếu và một chủ tịch Fed không muốn phủ nhận đợt tăng vào tháng 12 vẫn còn nằm trong đường cong lợi suất là sự kết hợp khiến mức can thiệp quay trở lại bàn cân, và không có gì trên lịch từ nay đến thứ Sáu có thể ngăn chặn điều đó.
Các mức cần theo dõi
Kháng cự: Ngưỡng 159,50 giới hạn phiên giao dịch, sau đó là đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 160,00, cũng là nơi rủi ro can thiệp được kích hoạt trở lại. Phía trên đó là đỉnh cuối tháng 7 ngay dưới 164,00.
Hỗ trợ: Khu vực 158,50 là mức sàn đầu tiên, sau đó là EMA 200 ngày gần 158,00 và đang dốc lên. Bên dưới là 157,50 và tiếp đến là mức đáy tháng 8 ngay trên ngưỡng 155,00.
Thiên hướng: Tăng giá khi EMA 200 ngày gần 158,00 còn giữ vững. Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày gần 50 cho thấy còn nhiều dư địa theo cả hai hướng, và luận điểm cấu trúc không thay đổi miễn là một ngân hàng trung ương trả 1,00% và ngân hàng còn lại trả gần gấp bốn lần mức đó. Luận điểm này sẽ bị vô hiệu nếu đóng cửa ngày dưới đường EMA 200 ngày, điều này sẽ cần либо một bất ngờ diều hâu từ Tokyo hoặc một đợt can thiệp thứ hai.
Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
Reuters: Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent sẽ công bố thêm các lệnh trừng phạt đối với Iran
Bộ Tài chính Hoa Kỳ (US) được kỳ vọng sẽ mở rộng phạm vi các biện pháp trừng phạt thứ cấp mà cơ quan này có thể áp đặt lên các thực thể và quốc gia duy trì quan hệ kinh doanh với Iran, Reuters đưa tin.
Dự báo giá Ripple: XRP điều chỉnh giảm bất chấp dòng tiền vào ETF mạnh mẽ
Ripple (XRP) đang điều chỉnh vào thứ Hai, giao dịch quanh 1,48$, giảm 13% so với mức đỉnh 1,70$ của tuần trước. Token chuyển tiền xuyên biên giới này đã tăng vọt khoảng 72% từ 1,00$ vào tuần trước, phù hợp với triển vọng tăng giá rộng hơn của thị trường tiền điện tử. Một mức hỗ trợ cao hơn sẽ góp phần lớn trong việc tái khẳng định quyền kiểm soát của phe mua.
Vàng vẫn giữ sức hút khi tập trung vào dữ liệu lạm phát Mỹ và phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh
Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai, giá vàng tiếp nối đà tăng từ tuần trước, thiết lập mức cao mới trong ba tháng trên 4.650$ khi phe mua vẫn duy trì đà tăng mạnh mẽ bất chấp hàng loạt yếu tố bất lợi đối với đồng USD.
XRP tăng vọt 72%, nhưng đợt tăng này thực sự có phải là về XRP không?
Ripple (XRP) tăng hơn 72% trong chưa đầy một tuần, đợt tăng mạnh nhất kể từ tháng 7 năm 2025, khi giá tiền điện tử đồng loạt bứt phá. Nhưng đà tăng này có một vấn đề: nó có thể ít liên quan đến chính XRP. Đợt tăng ngắn hạn của token này dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi sự dịch chuyển thanh khoản rộng hơn sau khi Bộ Tài chính Mỹ mở rộng hoạt động mua lại trái phiếu kỳ hạn dài, kéo lãi suất xuống thấp hơn và hỗ trợ các tài sản rủi ro.
Forex hôm nay: Các cặp tiền chính đi ngang khi chờ lệnh trừng phạt ví như “ngày phán quyết kinh tế”
Đây là những thông tin cần biết vào thứ Hai, ngày 24 tháng 8: Các thị trường tài chính diễn biến tương đối trầm lắng khi bước vào tuần mới, do nhà đầu tư hạn chế mở các vị thế lớn trước thềm những sự kiện quan trọng trong tuần. Lịch trình kinh tế không ghi nhận việc công bố dữ liệu vĩ mô nào có tác động mạnh trong ngày thứ Hai.