Can thiệp đã mua đồng Yên Nhật với một mức giá, chứ không phải một người mua

• USD/JPY giao dịch ngay trên mức 159,00, tăng 0,93% và cách đáy 400 pip.
• Đợt phòng thủ trong một phiên kỷ lục 8,45 nghìn tỷ Yên đã bị điều chỉnh lại một nửa.
• Tài khoản vãng lai tháng 6 của Nhật Bản đã chuyển sang thâm hụt 92,3 tỷ Yên.

Đồng Yên đã nhường gần trọn 1% trong phiên, với cặp tiền tăng 0,93% và giao dịch ngay trên mức 159,00 sau biên độ 120 pip chạy từ ngưỡng 158,00 đến sát 159,50. Điều đó phục hồi khoảng một nửa mức giảm từ đỉnh nhiều thập kỷ ngay dưới 164,00 xuống đáy tăng vọt chỉ nhỉnh hơn 155,00, và mức này đã được lấy lại trong vòng chưa đầy hai tuần. Đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA) ngay trên 157,00 đã giữ vững mọi lần kiểm tra kể từ đó.

Những gì thị trường đã hấp thụ để quay trở lại đây lớn hơn bất kỳ điều gì trong lịch sử ghi nhận, đó là lý do khiến mức điều chỉnh đáng được định giá hơn là hướng đi của nó. Đợt tăng vào thứ Hai đang được mô tả là thị trường vạch trần một lời hù dọa, nhưng cách lý giải đó đã đảo ngược nguyên nhân. Lời hù dọa đã bị vạch trần bởi một dữ liệu được công bố, và nó xuất hiện lúc 23:50 GMT vào Chủ nhật.

Mức sàn đắt đỏ nhất trên bảng

Tokyo đã chi kỷ lục 8,45 nghìn tỷ Yên trong một phiên để bảo vệ đồng tiền và sau đó phối hợp với Bộ Tài chính Mỹ thêm khoảng 5,3 nghìn tỷ nữa, đây là hoạt động mua Yên chung đầu tiên giữa hai nước kể từ năm 1998. Bộ tài chính cho biết họ sẽ không ngần ngại lặp lại động thái này và đã ám chỉ khả năng tiếp cận cơ chế repo của Cục Dự trữ Liên bang dành cho các cơ quan tiền tệ nước ngoài, đây là tín hiệu có chủ ý về chiều sâu của nguồn đạn dược đứng sau lời đe dọa.

Không điều nào trong số đó giữ được mức này quá vài phiên, đó là kết quả mà can thiệp thường tạo ra một cách đáng tin cậy khi nó đang chống lại dòng chảy chứ không phải mức giá. Mua một đồng tiền bằng dự trữ là một giao dịch một lần, loại bỏ nguồn cung một lần và rất ấn tượng. Nó không tạo ra người mua cho tháng tới, và tháng tới mới là nơi cuộc tranh luận này được quyết định.

Con số giải thích sự suy yếu

Tài khoản vãng lai tháng 6 của Nhật Bản đã chuyển sang thâm hụt 92,3 tỷ Yên so với dự báo đồng thuận là thặng dư gần 1,5 nghìn tỷ và mức đọc tháng 5 chỉ thiếu 4 nghìn tỷ một chút. Đây là tháng thâm hụt đầu tiên trong khoảng một năm rưỡi, một cú đảo chiều hơn 4 nghìn tỷ Yên chỉ trong vòng 30 ngày, và nó được công bố vài giờ trước phiên Tokyo bắt đầu đợt tăng này.

Cơ cấu quan trọng hơn tiêu đề, vì sự đảo chiều này đi qua hóa đơn nhập khẩu bị đội lên bởi phụ phí chiến tranh đối với năng lượng và bởi một đồng tiền khiến mọi lô hàng trở nên đắt đỏ hơn theo giá trị nội địa. Một quốc gia đang duy trì thặng dư bên ngoài sẽ tạo ra nhu cầu tự nhiên đối với đồng tiền của chính mình mỗi tháng mà không cần ai phải quyết định gì cả. Một quốc gia không còn duy trì được thặng dư đó phải mua đồng tiền của mình một cách chủ động, và đó chính xác là điều mà bộ tài chính đã làm với chi phí kỷ lục.

Tuần của đồng Yên hoàn toàn là câu chuyện của Mỹ

Khoảng cách chính sách bên dưới tất cả những điều này vẫn chưa thu hẹp dù chỉ một điểm cơ bản kể từ khi chiến dịch bắt đầu. Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) đang ở mức 1,00% so với biên độ của Mỹ là 3,50% đến 3,75%, và ngày 16 tháng 9 được định giá 49,93% cho một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm so với 50,07% cho việc giữ nguyên, với ngày 28 tháng 10 ở mức 76,50% cho ít nhất một động thái và biên độ hiện tại không có cơ hội tồn tại đến ngày 9 tháng 12. Chênh lệch lớn như vậy không tự đảo ngược chỉ vì bộ tài chính không tán thành nó.

Đối chiếu chéo là chính Đồng đô la, vốn đã dành nửa sau của tuần trước ở mức yếu nhất kể từ đầu tháng 6 và chỉ phục hồi nhẹ khi bắt đầu tuần này. Cặp tiền tệ này vẫn tăng gần 1% bất chấp điều đó. Đó không phải là mô tả về nhu cầu đối với Đồng đô la. Đó là Đồng yên đang mất giá ngay cả so với một Đồng đô la mà không ai khác đặc biệt muốn nắm giữ.

Không có dữ liệu nào của Nhật Bản xuất hiện trong lịch kinh tế trong phần còn lại của tuần, khiến cặp tiền tệ này chỉ giao dịch theo các dữ liệu của Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 7 sẽ được công bố lúc 12:30 GMT vào thứ Tư với kỳ vọng ở mức 0,1% so với tháng trước từ -0,4% và tỷ lệ lõi ở mức 0,2% từ 0%, đưa tỷ lệ lõi hàng năm lên 2,5% từ 2,6%. Chỉ số giá sản xuất sẽ theo sau vào thứ Năm ở mức 4,9% so với cùng kỳ năm trước từ 5,5%, doanh số bán lẻ vào thứ Sáu ở mức 0,2% so với tháng trước, và hai chủ tịch Fed khu vực sẽ phát biểu trước và sau dữ liệu công bố vào thứ Năm.

Các mức

Kháng cự: Mức cao trong phiên dưới 159,50 là đường ngay lập tức, với ngưỡng 160,00 phía trên và đường EMA 50 ngày gần 160,50 đánh dấu trần của hố can thiệp. Đỉnh nhiều thập kỷ ngay dưới 164,00 là mục tiêu trung hạn.

Hỗ trợ: Ngưỡng 158,00 đã giữ mức thấp trong phiên, và 157,50 nằm bên dưới. Đường EMA 200 ngày ngay trên 157,00 là nền tảng cấu trúc và là mức mà toàn bộ đợt phục hồi đang dựa vào.

Xu hướng: Tăng giá khi 157,00 được giữ vững, mục tiêu 160,00 rồi đến đường EMA 50 ngày gần 160,50, với Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày gần 40 và đang quay lên từ vùng giữa. Mất hiệu lực khi đóng cửa ngày dưới 157,00. Rủi ro đối với nhận định này là một khoảng trống giá hơn là một xu hướng, vì đợt can thiệp tiếp theo sẽ đến mà không có lời cảnh báo trước.

Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY