BoE dự kiến giữ nguyên lãi suất khi sự bất ổn từ cuộc chiến Iran đẩy lùi các đợt cắt giảm lãi suất

• Ngân hàng trung ương Anh được dự báo sẽ giữ lãi suất chính ở mức 3,75% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào thứ Năm.
• Nền kinh tế Vương quốc Anh bất ngờ đình trệ trong tháng 1, khi cú sốc lạm phát do năng lượng gây ra đang hiện hữu.
• Đồng bảng Anh dự kiến sẽ biến động mạnh theo các thông báo chính sách tiền tệ của BoE.

Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đang trên đà giữ nguyên Lãi suất Ngân hàng chuẩn ở mức 3,75% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào thứ Năm, khi bối cảnh vĩ mô đã hoàn toàn thay đổi trong ba tuần qua. 

Trước cuộc chiến ở Iran, thị trường nghiêng về khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, nhưng sự tăng vọt của giá dầu đã thay đổi kỳ vọng và hiện tại, các nhà đầu tư nhìn chung kỳ vọng BoE sẽ áp dụng phương pháp chờ đợi và quan sát. 

Các nhà hoạch định chính sách trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) được dự đoán sẽ bỏ phiếu 7-2 để giữ nguyên lãi suất, sau khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 3. Trong cuộc họp trước đó, ủy ban cũng quyết định giữ nguyên lãi suất sau khi có sự phân chia phiếu bầu sít sao 5-4.

Mặc dù đây không phải là một "Siêu Thứ Năm" – sẽ không có Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) hay họp báo từ Thống đốc Andrew Bailey – đồng bảng Anh (GBP) đã sẵn sàng cho một phản ứng lớn đối với các thông báo chính sách của ngân hàng trung ương Vương quốc Anh (UK) vào lúc 12:00 GMT.

Kỳ vọng gì từ các thông báo chính sách của Ngân hàng trung ương Anh?

Trong khi cuộc chiến ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, BoE đang rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan giữa việc có nên bỏ qua cú sốc lạm phát ngắn hạn do năng lượng gây ra hay hành động chống lại nó với cái giá phải trả là nền kinh tế mong manh.

Dữ liệu từ Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) cho thấy nền kinh tế Anh đã đình trệ trong tháng 1, mặc dù kỳ vọng tăng trưởng 0,2% trong giai đoạn báo cáo.

Trong khi đó, lạm phát, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), đã giảm đáng kể trong tháng 1 xuống còn 3% theo năm từ mức 3,4% của tháng 12, phù hợp với ước tính của thị trường.

Lạm phát cơ bản, loại trừ năng lượng, thực phẩm, rượu và thuốc lá, đạt 3,1% trong tháng 1, giảm so với 3,2% trong tháng 12.

Lạm phát giảm đã khiến thị trường nhanh chóng tăng cược cho việc BoE cắt giảm lãi suất chuẩn tại cuộc họp tháng 3. Tuy nhiên, bộ dữ liệu này được công bố trước cuộc chiến ở Trung Đông, điều đã khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về việc ngân hàng trung ương sẽ kéo dài việc tạm dừng cắt giảm lãi suất.

Với quyết định giữ nguyên lãi suất được kỳ vọng rộng rãi, trọng tâm sẽ là thành phần bỏ phiếu của MPC, có thể trở nên diều hâu hơn so với việc giữ nguyên lãi suất 5-4 của tháng 2 và dự kiến tỷ lệ 7-2.

Thêm vào đó, ngôn ngữ trong Tuyên bố Chính sách Tiền tệ (MPS) và Biên bản cuộc họp sẽ được phân tích kỹ lưỡng để đánh giá thời điểm cắt giảm lãi suất tiếp theo trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.

"Chúng tôi cho rằng lý do để BoE tăng lãi suất yếu hơn, một phần vì họ đã cắt giảm lãi suất ít quyết liệt hơn trong chu kỳ này, và ít nhất một số thành viên MPC có thể vẫn xem lãi suất là hạn chế," các nhà phân tích của Standard Chartered cho biết trong một ghi chú nghiên cứu.

"Chúng tôi vẫn dự báo BoE sẽ nới lỏng thêm (dự báo lãi suất đỉnh là 3,00%), nhưng thời điểm của các đợt cắt giảm này rất không chắc chắn và đang được xem xét – trong khi việc chấm dứt xung đột trong ngắn hạn và sự giảm giá của năng lượng có thể cho phép lịch trình cắt giảm hiện tại của chúng tôi (một lần mỗi quý từ quý 2) diễn ra, thì rủi ro ngày càng tăng là một đợt tăng giá năng lượng kéo dài có thể đẩy đợt cắt giảm tiếp theo sang nửa cuối năm hoặc năm 2027," họ bổ sung.

Quyết định lãi suất của BoE sẽ ảnh hưởng thế nào đến GBP/USD?

Đồng GBP đã duy trì đà phục hồi từ mức thấp ba tháng là 1,3219 so với Đô la Mỹ (USD) trước quyết định chính sách tiền tệ của BoE.

Nếu tuyên bố của BoE mang sắc thái thận trọng trong khi tỷ lệ bỏ phiếu của MPC nghiêng về diều hâu trước các rủi ro tăng lạm phát tiềm năng, đồng bảng Anh có thể tiếp tục đà đảo chiều gần đây. Trong trường hợp đó, GBP/USD có thể tiến xa hơn về mức 1,3500.

Ngược lại, đồng GBP có thể giảm trở lại mức thấp nhiều tháng dưới 1,3250 so với USD nếu ngân hàng trung ương ưu tiên phục hồi kinh tế hơn là cú sốc lạm phát tạm thời. Thị trường sẽ coi đây là tín hiệu ôn hòa, làm sống lại cược cho việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Dhwani Mehta, Nhà phân tích phiên châu Á tại FXStreet, đưa ra nhận định kỹ thuật ngắn hạn cho GBP/USD: 

"Xu hướng ngắn hạn hơi nghiêng về giảm giá khi giá giữ dưới các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày, 50 ngày và 100 ngày, tất cả đều nằm trong một chuỗi giảm dưới SMA 200 ngày và hạn chế các nỗ lực phục hồi. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 43 vẫn dưới đường 50, cho thấy đà bán vẫn tồn tại nhưng không quá mạnh, khiến các đợt tăng giá dễ bị tổn thương."

"Mức kháng cự ban đầu xuất hiện tại SMA 21 ngày gần 1,3415, tiếp theo là SMA 50 ngày quanh 1,3510 và vùng đỉnh cuối tháng 1 gần 1,3695. Về phía hỗ trợ, mức hỗ trợ ngay lập tức là 1,3219, mức thấp ba tháng được ghi nhận vào thứ Sáu tuần trước, trước mức 1,3150 (mức tâm lý)," Dhwani bổ sung.