- Các nhà phân tích của JP Morgan nhấn mạnh rằng sự kém hiệu quả gần đây của Chiến lược chủ yếu liên quan đến khả năng bị loại khỏi MSCI hơn là giá tiền điện tử.
- Ngân hàng lưu ý rằng Chiến lược có nguy cơ mất 8,8 tỷ đô la trong dòng vốn ra khi khả năng bị loại khỏi MSCI có thể buộc nó ra khỏi các chỉ số lớn khác.
- Chênh lệch của Chiến lược so với giá trị tài sản ròng của nó đã sụp đổ trong những tháng gần đây cùng với áp lực mua Bitcoin của nó.
Sự sụt giảm mạnh của Chiến lược chủ yếu liên quan đến nỗi lo rằng MSCI có thể loại công ty này khỏi chỉ số của mình hơn là về giá tiền điện tử, theo các nhà phân tích của JP Morgan trong một ghi chú vào thứ Tư.
Chiến lược có thể bị loại khỏi MSCI
Các nhà phân tích của JP Morgan do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu lưu ý rằng sự kém hiệu quả gần đây của Chiến lược xuất phát từ sự lo lắng ngày càng tăng về khả năng bị loại khỏi MSCI hơn là từ các biến động giá Bitcoin.
Ngân hàng cảnh báo rằng công ty có thể đối mặt với 2,8 tỷ đô la trong dòng vốn ra nếu chỉ bị loại khỏi các chỉ số MSCI, với con số này tăng lên 8,8 tỷ đô la nếu các nhà cung cấp chỉ số khác cũng làm theo.
"Mặc dù các nhà quản lý chủ động không bị bắt buộc phải theo dõi các thay đổi chỉ số, việc bị loại khỏi các chỉ số lớn chắc chắn sẽ được nhìn nhận tiêu cực bởi những người tham gia thị trường," các nhà phân tích viết.
Chiến lược hiện đang nằm trong các chỉ số chính, bao gồm Nasdaq-100 và MSCI USA. Hơn 9 tỷ đô la trong tổng vốn hóa thị trường khoảng 50 tỷ đô la của công ty được nắm giữ trong các quỹ thụ động theo dõi các chỉ số này. Sự hiện diện này đã cho phép sự tiếp xúc với Bitcoin thấm vào cả danh mục đầu tư bán lẻ và tổ chức — một động thái có thể đảo ngược mạnh mẽ sau khi bị loại.
MSCI đã thông báo vào ngày 10 tháng 10 rằng họ đang tham vấn về một đề xuất loại bỏ các công ty có hoạt động chính là quản lý Bitcoin hoặc tài sản kỹ thuật số nếu các khoản nắm giữ đó chiếm 50% hoặc hơn tổng tài sản của họ. Cuộc tham vấn sẽ kéo dài đến ngày 31 tháng 12, với quyết định dự kiến vào ngày 15 tháng 1 năm 2026 — một ngày mà JP Morgan mô tả là "then chốt" cho cổ phiếu.
Các nhà phân tích lập luận rằng việc mất vị thế chỉ số lớn sẽ gây tổn hại đến danh tiếng, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng của Chiến lược trong việc tiếp cận thị trường vốn và nợ. Họ cũng cho biết rằng một sự kiện như vậy có thể làm giảm thanh khoản, khiến cổ phiếu kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tổ chức lớn.
Chênh lệch của Chiến lược so với giá trị tài sản ròng của nó đã sụp đổ trong những tháng gần đây cùng với sự suy giảm trong áp lực mua Bitcoin của nó. JP Morgan cảnh báo rằng một quyết định của MSCI chống lại công ty sẽ đẩy giá trị thị trường của nó so với các khoản nắm giữ Bitcoin hoặc mNAV "gần 1," về cơ bản định giá công ty gần như hoàn toàn như một phương tiện nắm giữ Bitcoin.
Tuy nhiên, Chiến lược dường như đang tăng cường hoạt động tích lũy khi bước vào quý 4. Công ty đã mua 8.178 BTC vào thứ Hai, giao dịch mua lớn nhất của nó kể từ tháng 7, sau nhiều tháng hoạt động mua bán nhẹ nhàng.
Cổ phiếu của Chiến lược đã đóng cửa với mức giảm 5,02% vào thứ Năm, theo dữ liệu từ Google Finance. mNAV của nó đã giảm xuống còn 1,05, theo dữ liệu từ CoinGecko.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Nội dung được đề xuất
Выбор редакции
Giao dịch theo các sự kiện với Lịch kinh tế cập nhật nhất
Nhận tin tức về những sự kiện mới nhất đang diễn ra trên thị trường ngoại hối, từ các sự kiện kinh tế hiện tại đến các chỉ số kinh tế, với công cụ lịch kinh tế của chúng tôi. Lịch kinh tế của chúng tôi bao gồm hơn 1000 sự kiện trên khắp thế giới.
Cuộc xâm lược trên bộ của Mỹ vào Iran có thể có ý nghĩa gì đối với Bitcoin và tiền điện tử?
Cuộc chiến ở Trung Đông đã trở thành động lực chính tác động đến tâm lý thị trường toàn cầu, dẫn đến các giai đoạn luân phiên giữa chấp nhận rủi ro và né tránh rủi ro trong bối cảnh các chu kỳ giảm leo thang và leo thang liên tục trong suốt cuộc xung đột.
Theo dõi biến động của thị trường với Biểu đồ tương tác của FXStreet
Trở thành nhà giao dịch thông minh với biểu đồ tương tác của chúng tôi. Biểu đồ này cung cấp thông tin về hơn 1500 tài sản, lãi suất liên ngân hàng và khối dữ liệu lịch sử rộng lớn. Đây là một công cụ chuyên nghiệp trực tuyến bạn cần sử dụng, cung cấp cho bạn một nền tảng cung cấp thông tin theo thời gian thực tiên tiến, có thể tùy chỉnh và miễn phí